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World File Search System放缓
顺周期预算——经济放缓，但放缓
2. 这份预算是顺周期的——它强化了现有的经济周期，在这种情况下，进一步减缓了本已低迷的经济。整体财政刺激仍然是负面的。包括上一份预算在内，财政整顿的重点越来越突出，这次重申了这一声明：“我们将努力保持每年的财政赤字，使中央政府债务占 GDP 的比例保持下降趋势。” 2025 财年的财政赤字为 4.8%，低于已经保守的 4.9% 的目标，这一减少是值得注意的，尤其是考虑到 FAE 的 GDP 被下调——尽管分母较低。2026 财年为 4.4%，大幅下降 0.4%。（请参阅第 2 页的图表）
中国出口放缓∗
我们通过研究2010年代中期的中国出口放缓，研究了强大的作者政权的不利经济冲击如何影响政治成果。我们首先表明，经历了更严重的出口放缓的局面，使用了Shift Share share仪器变量策略，证明了劳动罢工事件的显着增加。县长秘书随后更有可能被中央政府取代，特别是如果罢工的上升比其他造成可比的出口放缓的州大的罢工升高。这些模式与我们开发的简单框架是一致的，中央政府在该框架中进行了战略性利用营业额决定，以引起本地官员的保留和筛选。根据框架的预测，我们发现地方党秘书的重点加强了，尤其是年轻的职业问题，他们的职业问题更加牢固 - 在负面出口冲击后保持国内稳定。这两个词（从官方演讲的文本分析）和行为（来自公共安全和社会支出的支出）都可以明显看出。
生产率为何放缓？
我们回顾了近期有关劳动生产率放缓的研究，并分析了不同因素对这种下降的影响。通过比较五个发达经济体2005年后十年与之前十年的情况，我们试图解释0.8到1.8个百分点的增长放缓。我们认为其中大部分原因是全要素生产率和资本深化贡献率下降，而制造业是造成增长放缓的最大部门。没有单一因素可以解释这种增长放缓，但我们发现了许多因素，这些因素合在一起可以解释大部分观察到的情况。在我们研究的国家中，这些因素包括测量错误、人均资本贡献率下降、无形资本增长的溢出效应降低、贸易放缓以及配置效率增长放缓。在某些国家，部门重新配置和人力资本贡献率下降可能也发挥了一定作用。除了对经济放缓的原因进行定量评估之外，我们还对其他原因进行了定性评估，包括生产率增长是否可能由于创新放缓而下降。
美国劳动生产率放缓预示未来经济增长放缓
基于所生产商品和服务名义价值的劳动生产率继续扩大。经济学家通常关注每小时生产的商品和服务量，即“实际”每小时工作 GDP，不包括价格变化。这也是本出版物中使用的衡量标准。然而，每小时生产的商品和服务的名义价值在过去两年中一直在扩大（图 4）。名义劳动生产率与企业更常用的“人均收入”概念更为接近。名义劳动生产率和实际劳动生产率之间的差异是 GDP 平减指数，它是衡量整个经济的价格或通货膨胀的指标：包括消费者、企业和政府。虽然 GDP 平减指数从理论角度来看是一个重要的衡量标准，但在实践中很难衡量，特别是在商品和服务质量变化方面。因此，对产出实际价值的错误衡量很可能至少在一定程度上解释了生产率趋势疲软，不仅是最近，而且在过去十年也是如此。
1日本经济放缓的原因和...
5在表1和表3中，遵循KLEMS型增长会计的标准方法，我们根据资本服务输入的资本投入的增长率。资本服务输入是一种指数，该指数通过测量资本服务输入的增长率总体作为每种资产的增长率的加权平均值，使用资产的名义服务输入（资本良好的价格 +资本利率 +资本折旧利率 +资本折旧利率 +资本损失，资本良好的价格下跌）×每种资产的库存下跌）×每个详细信息）（请参阅详细信息）。相比之下，表4使用了有关实际资本库存的数据（每个资产的真实库存的总数），该数据用于标准新古典生长理论。由于资本服务的价格和资产组成在此期间没有实质性变化，即使我们要在表4中使用资本服务输入，主要结果也是相同的。
俄罗斯和中国经济放缓
在像中国和俄罗斯这样的独裁政权中，统治精英的决策中政治需求高于其他政策需求。然而，中国决策中对经济问题的重视程度似乎远高于俄罗斯。中国的经济利益确实是全球性的。俄罗斯在能源和其他一些大宗商品方面可能是世界级的参与者（甚至可能渴望扩大其势力范围），但它主要关注的是欧亚经济联盟等区域利益。中国早在 2001 年就加入了世界贸易组织 (WTO)，这使其在扩大对外贸易和融入全球经济方面领先俄罗斯十多年。除了能源、一些大宗商品和军事技术外，俄罗斯近年来一直在脱离全球市场。
财政部文件：生产率放缓
自本世纪初以来，发达经济体的劳动生产率和多要素生产率 (MFP) 增长一直在放缓，而自全球金融危机 (GFC) 以来，新兴市场和发展中经济体的劳动生产率和多要素生产率 (MFP) 增长也在放缓。例如，经济合作与发展组织 (OECD) 国家的平均劳动生产率增长率在 1990 年代仍接近 2% 的年均增长率，而从 2000 年代开始急剧下降至 0.8% 的年均增长率。与其他国家一样，新西兰的生产率表现也在放缓。1993 年至 2013 年间，整个经济的生产率平均为 1.4% 的年均增长率，但在过去十年中平均仅为 0.2% 的年均增长率。虽然新西兰的生产率增长长期以来一直低于预期，但其他影响 GDP 的因素却强于预期，这在很大程度上抵消了生产率下降对新西兰人收入的影响。
发达经济体的生产率放缓
本文回顾了近几十年来发达经济体的生产力发展。我们主要关注 2000 年代中期欧洲大国和美国劳动生产率放缓的事实和解释。全要素生产率增长放缓是经济放缓的直接原因。这一结论经得起测量挑战，包括无形资产的作用、生产力水平排名和数据修订。我们对比了停滞生产力前沿的两个主要叙述：全球金融危机的冲击；以及生产力趋势的普遍放缓。从经验上区分这两者很难，但美国经济放缓发生在衰退之前，这表明共同趋势解释发挥了重要作用。我们还讨论了自 Covid-19 大流行开始以来生产力增长的异常模式。虽然还为时过早，但迄今为止几乎没有证据表明大规模的大流行冲击改变了大流行前缓慢的生产力增长轨迹。
中国经济放缓对南方的影响......
2019 年，中国供应了 7.6% 的货车汽车零部件。泰国是南非货车汽车零部件的最大供应国，为南非的货车组装供应了约 50% 的零部件。Venter (2019) 写道，泰国是一个“一吨皮卡枢纽”，将整车和零部件运往南非，供当地皮卡制造商和消费者使用。总体而言，2018 年从泰国进口的汽车总额为 229 亿兰特。其中大部分是原装零部件，其次是轻型车、缝制真皮座椅和零件以及轮胎。来自泰国的其他零部件包括滤清器、发动机零件、汽车收音机和照明设备。截至 3 月初，泰国共有 43 例确诊病例和 1 例死亡病例，如果疫情恶化，泰国是否有能力继续向南非和其他市场供应零部件受到质疑。