在本文中,作者考察了政府支出对经济增长的影响。实证研究表明,研究人员在大多数情况下发现政府支出与经济增长之间存在负相关关系。本文基于欧元区国家 1995 年至 2020 年间的年度数据,对面板数据应用了线性回归。主要目的是确定政府支出是否影响经济增长,如果是,如何影响。基于所应用的计量经济学模型,作者确定在面板数据中,政府支出对经济增长产生负面影响,更确切地说,如果政府支出占 GDP 的比例增加 1%,经济增长就会下降 0.509%。此外,每个国家以及整个面板的政府支出与经济增长之间都存在显著的负相关关系。
摘要:本文表明,为了正确识别欧元区货币政策冲击,需要处理欧洲央行和美联储之间的相互作用。换句话说,正确识别欧元区这样的开放经济体的货币政策冲击需要考虑美国的政策利率。事实上,当我们将联邦基金利率从包括一组欧元区变量(即 Eonia、通货膨胀和失业)的估计 VAR 模型中排除时,我们发现通货膨胀对紧缩性货币政策冲击的反应存在错误迹象。此外,即使加上世界石油价格也无助于克服这一问题。相反,对于涵盖 1999-2019 年期间的样本,当将联邦基金利率和欧元-美元汇率添加到 VAR 模型中时,通货膨胀在两年内显示出统计上不显著的影响,此后下降。在这种模型规范下,出现了明显且显著的失业通货膨胀权衡。在VAR模型中,使用工业生产代替失业率可以证实这些结论。
•该行业可能存在的最普遍和/或最关键的漏洞是什么?为了使成功的社会工程能够获得最初的基础架构访问(在情况中适用),威胁参与者将能够获得哪些信息?•根据工作角色和假定对关键技术或CIF的特权访问水平,威胁行为者可以针对哪些人员?•可以找到可以帮助威胁行为者攻击的关键人员的联系细节和凭证?第三方/托管服务提供商如何影响实体的安全姿势,以及威胁参与者如何使用这些当事方来攻击实体?•该实体的第三方/托管服务提供商以前遭到妥协,这如何为演员妥协实体提供机会?•该实体的第三方/托管服务提供商可能会受到损害,这如何为演员妥协实体提供机会?
政策讨论在2024年7月2日至3日在华盛顿特区举行,在2024年7月24日至8月24日至8月5日,在2024年10月21日至26日在华盛顿特区举行的整个8月和9月在远程举行了几次其他会议,并在11月25日至12月25日至12月16日。团队由Tumbarello女士(头)组成,Huertas,Kaho,Passadore先生(全部WHD),Chociayy(SPR),Barseghyan(SPA),SUNG(SUNG),SUNG,(FAD)和Messrs。Duvalsaint和Wata(Port-au-au-au-au-au-part-au-au-au-au port-au offer)。前团队成员包括Noah Ndela和Matz先生。OJO女士提供了出色的研究帮助。 Coquillat女士协调了与任务计划和文件准备有关的所有工作。 宣教会与经济和财政部长Alfred FilsMétellus会面,中央银行州长Ronald Gabriel,规划与外部合作部长Ketleen Florestal,其他高级政府官员,捐助者社区,非政府组织和私营部门代表的成员。 Ludmilla Buteau Allien女士(OED顾问)参加了所有政策和技术讨论。 AndréRoncaglia先生(执行董事),Bruno Saraiva和Felipe Antunes先生(两位替代执行董事)加入了政策会议。OJO女士提供了出色的研究帮助。Coquillat女士协调了与任务计划和文件准备有关的所有工作。宣教会与经济和财政部长Alfred FilsMétellus会面,中央银行州长Ronald Gabriel,规划与外部合作部长Ketleen Florestal,其他高级政府官员,捐助者社区,非政府组织和私营部门代表的成员。Ludmilla Buteau Allien女士(OED顾问)参加了所有政策和技术讨论。 AndréRoncaglia先生(执行董事),Bruno Saraiva和Felipe Antunes先生(两位替代执行董事)加入了政策会议。Ludmilla Buteau Allien女士(OED顾问)参加了所有政策和技术讨论。AndréRoncaglia先生(执行董事),Bruno Saraiva和Felipe Antunes先生(两位替代执行董事)加入了政策会议。AndréRoncaglia先生(执行董事),Bruno Saraiva和Felipe Antunes先生(两位替代执行董事)加入了政策会议。
12 月份工业信心回落(-2.2),反映出所有三个分项(即管理者的生产预期以及他们对当前订单水平和成品库存的评估)均大幅下降。在信心指标中未包括的问题中,管理者对过去生产的近期变化明显更为悲观,而对出口订单的看法则略有改善。服务业信心略有改善(+0.6),这得益于管理者对过去需求的评估明显上升。然而,这部分被需求预期的恶化所抵消。管理者对过去商业状况的评价基本保持不变。消费者信心连续第二个月下降(-1.0)。消费者对各自国家总体经济形势和大宗采购意图明显变得更加悲观。相比之下,消费者对家庭预期财务状况和过去财务状况的看法基本保持不变。零售贸易信心保持大致稳定(+0.1)。零售商报告称,未来 3 个月的业务预期有所改善,库存量评估也略有好转。然而,这些增长大多被对过去业务状况的恶化看法所抵消。由于建筑商对就业预期更为谨慎,12 月份建筑信心略有减弱(-0.5),而他们对订单的看法保持不变。表示需求不足是限制因素的建筑经理比例略有下降(-0.5 个百分点至 32.8%),同时
消费者信心指数 (CCI) 发布政策:欧盟委员会经济和金融事务总司 (DG ECFIN) 每月都会使用截止日期可用的数据发布欧盟和欧元区总体消费者信心指数 (CCI)。最终消费者调查结果随后在月底作为完整商业和消费者调查的一部分发布。
汉堡商业银行股份公司汉堡商业银行 (HCOB) 是一家私人商业银行和专业融资机构,总部位于德国汉堡。该银行为客户提供高水平的商业房地产项目融资结构专业知识,重点关注德国以及邻近的欧洲国家。它在国际航运方面也拥有强大的市场地位。该银行是欧洲可再生能源项目融资的先驱之一,并参与数字和其他重要基础设施领域的扩张。HCOB 为国际企业客户提供个性化融资解决方案,并专注于德国的企业客户业务。该银行的产品组合由数字产品和服务组成,可促进可靠、及时的国内和国际支付交易以及贸易融资。
欧元区表现出了非凡的韧性,经受住了快速通货紧缩的考验,对就业的影响微乎其微。预计总体通胀将在 2025 年恢复到中期目标,并在 2026 年进一步下降,因为能源引发的高通胀大多是暂时的。成功的通货紧缩伴随着强劲的劳动力市场,在面对巨大的宏观经济冲击时,劳动力市场克服了人们对大规模失业的担忧。2022 年底至 2024 年中期,欧元区的就业人数增加了 300 万,在通胀快速下降的背景下,实际工资开始增长。从经济和社会角度来看,购买力的恢复是有益的,有助于减少不平等并促进总需求。欧元区吸收冲击和反弹的能力,正如其对疫情和能源冲击的反应所见,也促成了这一结果。总体来看,预计2024年年均实际GDP增长率为0.8%,2025年将达到1.3%,2026年将达到1.5%。
欧盟 ESI 的下滑是由于工业信心明显下降,零售业、建筑业和消费者信心增长较小弥补了这一缺口。服务业信心总体保持稳定。在欧盟最大的几个经济体中,西班牙(-4.8)2、法国(-4.7)、波兰(-3.6)和荷兰(-2.3)的 ESI 明显下降,意大利(-0.5)的降幅较小,而德国则出现回升(+0.8)。10 月份工业信心进一步受到打击,下降了 -1.8 点,原因是所有三个分项指标(即管理者对当前整体订单水平、成品库存和生产预期的评估)普遍恶化。在未纳入信心指标的问题中,管理者对出口订单和过去生产的看法也有所恶化。相比之下,服务业信心几乎没有变化(+0.1),因为管理者对过去需求评估的小幅下降被需求预期的改善所抵消。管理者对过去商业状况的评估基本保持稳定。消费者信心继续上升(+0.5),这得益于消费者对其家庭过去和预期财务状况的认知有所改善。然而,消费者对其国家总体经济状况的预期和大宗采购的意图基本保持不变。零售贸易信心回升(+0.9),反映了所有三个组成部分的改善(即零售商对过去和未来商业状况的评估,以及他们对库存量的评估)。10月份建筑信心进一步改善(+0.7),这得益于建筑商就业预期的显著提高。建筑商对订单水平的评估基本保持稳定。关于限制建筑活动的因素,表示需求不足的建筑经理百分比增加了1.2
2024 年 10 月,欧盟金融总司消费者信心指数 2 的初值 1 进一步上升,欧盟上升了 0.5 个百分点 (pps.),欧元区上升了 0.4 个百分点。欧盟消费者信心指数为 -11.2 点,自 2022 年 2 月以来首次达到长期平均水平。欧元区的消费者信心指数为 -12.5,仍略低于长期平均水平。