波多黎各经济发展银行 (EDB)、波多黎各政府、其机构和代理机构(“政府”)以及其各自的官员、董事、雇员、代理人、律师、顾问、成员、合作伙伴或附属机构(与 EDB 和政府统称为“各方”)不就本文所含信息向任何第三方作出任何明示或暗示的陈述或保证,且所有各方明确否认任何此类陈述或保证。除了长期缺乏财务透明度所导致的固有复杂性之外,政府还必须依赖 2015 年、2016 年和 2017 年的初步信息和未经审计的财务数据。因此,EDB 和政府做出了某些假设,一旦这些财务报表经过全面审计,这些假设可能会发生重大变化。双方不对本演示文稿的任何读者或接收者承担任何责任或义务,无论是合同责任还是侵权责任,并且对于第三方因使用本演示文稿而导致或声称导致的或因第三方获得本文件而导致的任何损失、损害(包括但不限于间接损害或利润损失)或费用,无论属于何种性质,双方均不承担任何责任。双方不承担更新本文件所含信息的任何责任。本文件不构成根据公认审计准则进行的审计、根据美国注册会计师协会或任何其他组织制定的标准进行的内部控制检查或其他鉴证或审阅服务。因此,双方不对财务报表或任何财务或其他信息或政府的内部控制以及本文件所含信息发表意见或任何其他形式的保证。本文件中包含的任何陈述和假设,无论是前瞻性的还是历史性的,都不是未来业绩的保证,并且涉及本文件中做出的某些风险、不确定性、估计和其他假设。政府及其机构的经济和财务状况受到各种法律、金融、社会、经济、环境、政府和政治因素的影响。这些因素可能非常复杂,可能因财政年度而异,并且通常是政府采取或不采取行动的结果,不仅是政府,还有波多黎各金融监督管理委员会和其他第三方实体(如美国政府)。这些因素的示例包括但不限于:– 美国政府未来采取或未采取的与医疗补助或平价医疗法案相关的任何行动; – 联邦紧急事务管理局和私人保险公司为修复飓风玛丽亚和伊尔玛造成的损害而分配的任何款项的数额和时间; – 分配给波多黎各并根据社区灾难贷款计划提供的任何款项的数额和时间; – 美国政府为解决本文所述资金缺口而拨出的任何额外款项的数额和时间; – 波多黎各电力管理局 (PREPA) 修复 PREPA 电力系统和基础设施工作的完成时间表,以及 PREPA 电力系统和基础设施相关的任何未来发展或问题对波多黎各经济增长的影响; – 本文所述措施对外迁的影响;以及 – 解决第三章案件中任何未决诉讼的影响 由于这些因素的不确定性和不可预测性,其影响不能包括在本文件的假设中。未来事件和实际结果可能与本文包含的任何估计、预测或陈述存在重大差异。本文件中的任何内容均不应被视为 EDB、政府或政府内任何政府机构明示或暗示承诺采取或不采取任何行动,或承认任何事实或未来事件。本文件中的任何内容均不应被视为邀请、建议或劝告任何人参与、追求或支持特定行动或交易,购买或出售任何证券,或做出任何投资决定。接收者收到本文件即被视为已确认并同意这些限制的条款。本文件可能包含未在此处定义的大写术语,也可能包含其他文件中讨论或普遍理解的术语。您不应假设未定义的大写术语的含义,如果需要澄清,您应将问题提交给 EDB (BDE@bde.pr.gov)。
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超过五分之一(21%)的贸易企业预计在2025年1月提高其销售商品或服务的价格,这比2024年12月的预期高出11个百分点;相比之下,55%的受访者表示预计价格将保持不变,较上年同期下降了11个百分点(商业洞察与状况调查第122轮的最终结果)。
过去六个月,国家经济和路易斯安那州的前景有所改善。通货膨胀继续缓和,各行业和年龄组的工资同比增长在过去 9 个月中都超过了通货膨胀。消费者平均开始恢复部分因物价上涨而遭到破坏的购买力。在路易斯安那州,预计未来四个季度就业人数将增加 7,800 人,接近该州的历史正常水平。尽管门罗、新奥尔良和什里夫波特大都市区连续四个季度出现就业岗位同比减少,但预计未来一年每个地区的就业岗位都会有所增长。预计未来一年失业率将小幅上升,而房价预计将平均每季度增长 2.6%。
2024年度消费者物价指数(CPI,除生鲜食品外的所有商品)同比涨幅预计为2.5%左右,2025年度和2026年度预计为2%左右。预计过去进口价格上涨导致的成本上涨对消费者物价的传导效应将逐渐减弱,但由于预计产出缺口将改善,且随着工资和物价之间的良性循环继续加强,中长期通胀预期将上升,基础CPI通胀预计将逐渐上升。在预测期的后半段,基础CPI通胀可能会达到与物价稳定目标大致一致的水平。预计到2025财年,政府抑制通胀的措施效果的消散将对CPI(除新鲜食品外的所有商品)的同比上涨率产生积极影响,而近期原油和其他资源价格的下跌等因素将产生消极影响。
2024年度消费者物价指数(CPI,除生鲜食品外的所有商品)同比涨幅预计为2.5%左右,2025年度和2026年度预计为2%左右。预计过去进口价格上涨导致的成本上涨对消费者物价的传导效应将逐渐减弱,但由于预计产出缺口将改善,且随着工资和物价之间的良性循环继续加强,中长期通胀预期将上升,基础CPI通胀预计将逐渐上升。在预测期的后半段,基础CPI通胀可能会达到与物价稳定目标大致一致的水平。预计到2025财年,政府抑制通胀的措施效果的消散将对CPI(除新鲜食品外的所有商品)的同比上涨率产生积极影响,而近期原油和其他资源价格的下跌等因素将产生消极影响。
4 长期以来,人们一直使用需求曲线弯曲的概念来解释企业定价行为往往包含尽可能避免涨价的动机。人们通常认为需求曲线弯曲的原因是一种所谓的战略互补性,即企业相对于竞争对手的战略。另一方面,奥肯认为,企业之所以更不愿意涨价而不是降价,是因为他们担心涨价会损害与客户的信任关系。另一方面,根岸隆将需求曲线弯曲归因于向客户传达信息的不对称。参见 Okun,上文第 4 章,以及根岸隆,《凯恩斯宏观经济学的微观经济基础》,北荷兰出版公司 (1979)。
尽管地缘政治紧张局势持续,但发达经济体通胀压力有所缓解,全球经济增长依然强劲。在美国,服务业活动增加支撑了经济活动,抵消了制造业的萎缩。零售额激增表明消费支出强劲增长。尽管通胀略有缓解,但仍高于目标水平,导致美联储维持联邦基金利率不变。在英国,经济增长受到强劲内需的推动,导致服务业和制造业活动均有所增加。欧元区服务业活动也出现连续增长,这得益于新企业响应强劲内需而进入。在日本,经济指标有所改善,就业、出口销售和采购活动均有所增加,这主要归功于服务业的强劲表现。在新兴市场和发展中经济体中,中国制造业产出增长加速,超过了服务业活动的放缓。在印度,增长依然强劲,这得益于其主导服务业的强劲需求和制造业活动的增加。