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我们生活在一个截然不同的经济体中,低利率和低通胀率,正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔所说,是“新常态”。即使赤字上升,10 年期国债利率最近也达到了联邦政府成立以来的最低点。经济远非过热,而是持续低于潜力。尽管失业率很低,但劳动力市场持续疲软的迹象明显,包括黄金年龄工人的劳动参与率低迷,工资增长未能像在劳动力真正稀缺的经济体中那样起飞。很明显,总需求(即家庭、企业和政府的总支出)一直低于实现充分就业所需的水平。

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