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标准普尔 500 指数在 2024 年第一季度上涨了 10.56%（总回报率，以美元计）。继 2023 年强劲收官之后，美国股市在年初继续以令人印象深刻的表现开局，标准普尔 500 指数收盘创下历史新高，表明随着本季度的发展，市场广度有所改善，除了最近占主导地位的大型科技股之外，其他股的表现也在扩大。随着实力超越技术，围绕人工智能能力的兴奋成为市场表现的关键推动力。美国股市在本季度开始时基调更为谨慎，原因是人们担心估值过高以及美联储 (Fed) 能否满足激进的降息预期。由于交易员在整个季度重新定价对货币政策路径的预期，整个曲线的国债收益率都趋于陡峭，这对股票估值造成了阻力。尽管开局防御，但随着经济数据和强劲的劳动力市场数据继续支撑普遍的软着陆叙事，股市逆转了走势。市场参与者最初早在 3 月份就对降息抱有强烈的预期，但随着通胀数据飙升，预期有所缓和。1 月份消费者价格指数 (CPI) 报告因住房通胀率上升和其他服务业成分股走强而上涨，将首次降息时间预期推迟到 6 月份。整个季度，通胀数据继续显示价格上涨速度快于预期，2 月份生产者价格指数 (PPI) 环比上涨 0.6%，为 9 月份以来的最高水平，2 月份 CPI 报告也高于预期。随着通胀上升，市场参与者对 3 月份联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议持积极态度，因为美联储没有意外宣布，官员们在最新的经济预测摘要中重申了政策制定者三次降息的预期。此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，近期通胀数据的小幅上升并未从根本上改变通货紧缩的论调，他保持谨慎乐观的态度，并继续提醒投资者，尽管官员们已经看到通胀朝着 2% 的目标走低，但在放松货币政策之前，还需要进一步增强信心。在盈利方面，企业盈利好于预期，2024 年前景稳定，企业回购重启带来乐观情绪，而且由于大多数行业的利润率提高，销售额和盈利均超过市场预期。标普 500 指数中表现最好的行业是通信服务、能源和信息技术，而表现最差的行业是房地产、公用事业和非必需消费品。
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