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业绩归因与策略评论 1 月份，美国中小型股继续走高，罗素 2500 指数回报率为 +3.5%。亚特兰大中小型股投资组合本月也实现了正回报，但落后于基准。该期间整体股票选择为负，金融和工业股的持股影响了业绩。在工业领域，由于担心新政府的政府效率部 (DOGE)，与政府签约的公司普遍疲软。虽然我们很难预见到关键国防供应商的大幅削减，但该基金的几家优质国防承包商都陷入了这次抛售。在金融领域，由于对西海岸火灾损失的担忧，我们的几家保险控股公司表现落后。我们的分析表明，我们的持股应该直接面临有限的损失，并可能受益于未来可能的保费上涨。房地产和科技领域的股票选择是积极的，主要是由持股持续的正收益增长推动的。整体资产配置是积极的，我们对金融的增持和对房地产的减持带来了最大的收益。投资组合对医疗保健板块的低配是最大的拖累因素。2024 年市场的大部分回报是由估值倍数扩张推动的。现在市场已经消化了强劲的远期预期，我们将看看各家公司能否在 2025 年实现稳健的盈利增长。我们继续青睐那些我们认为很有可能实现增长预期的优质公司。
PERSI 投资报告
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