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GFXC 执行原则工作组关于最后查看的报告 1. 简介 最后查看是电子交易活动中使用的一种做法，根据该做法，收到交易请求的市场参与者有最后一次机会根据报价接受或拒绝该请求。这种做法一直是业内讨论的主题。外汇全球准则（以下简称“准则”）的原则 17 专门涵盖了最后查看的主题。1 继 2017 年 5 月首次发布准则后，全球外汇委员会 (GFXC) 于 2017 年 12 月修订了原则 17 的文字，以提供更严格的最后查看窗口期间交易活动的指导。2 GFXC 于 2019 年 2 月发布了一份关于此类“补仓和交易”交易活动的后续报告。3 尽管发布了这份材料，但当 GFXC 于 2019 年就准则三年审查的合适关注领域对市场参与者进行调查时，最后查看的做法获得了最多的反馈。许多市场参与者仍然对最后观望做法存在疑问和担忧，对这个话题的看法也仍然各异。受访者指出，关于最后观望做法的事前披露的质量和细节可能有很大差异，包括流动性提供者用于价格检查的方法以及与此相关的最后观望窗口的长度。受访者还寻求更清楚地披露最后观望窗口期间“补仓和交易”活动的使用情况。受访者要求更清楚地说明如何适当处理被拒绝的交易信息，并且，为了提高流动性消费者评估其交易执行的能力，希望更容易获得交易信息（包括交易被拒绝的原因）。本文由GFXC编写，旨在促进更广泛地了解和理解最后观望、它在外汇市场运作中发挥的作用以及最后观望作为一种做法的适当应用。本文最后提出了三项建议，以帮助解决GFXC早期调查中表达的担忧：- 流动性提供者应确保公平有效的最后观望流程；- 流动性提供者应加强事前披露； - 应提供信息来评估交易请求的处理。本文应与《守则》一起阅读，特别是附录 A 中包含的原则 17。在对《守则》的三年审查中，GFXC 同意原则 17 的文本仍然适用。本指导文件不是《守则》的一部分。众所周知，该主题本质上是技术性的，并且对该实践的具体方面存在广泛的意见；因此，本文以原则为重点，并非旨在规定。
执行原则工作组关于最后审查的报告
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