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1 更一般地说，任何对通胀和产出产生不同影响的冲击都会产生权衡。2 Cloyne 和 Hürtgen (2016) 估计，自 1993 年以来，银行利率变动对通胀的影响峰值出现在变动后约 12 个月，对产出的影响峰值则稍晚一些。同样，Cesa-Bianchi 等人 (2020) 发现通胀影响峰值出现在约 10 个月，失业率（和月度 GDP）影响峰值出现在约 20 个月。其他研究（包括许多针对美国的研究）发现，影响峰值出现的时间稍晚，约为 18-24 个月，尽管政策产生影响的时间往往更早。3 还可能存在我们认为可能在某个时候发生但不确定具体时间的冲击，例如当前疫情的未来几波。政策通常不会对这些冲击做出反应，直到它们真正发生。
经济与政策权衡
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