机构名称：
¥ 5.0
本文研究了内生技术动态和低 r ∗ 下的货币政策策略。内生增长增强了补偿策略相对于通胀目标制的收益，尤其是在政策空间缩小的情况下。这一结果是由于货币的长期非中性和全要素生产率的滞后效应，极端低迷时期通过这种滞后效应对长期总供给产生永久性的影响。补偿策略不仅可以促进通胀与目标保持一致，而且还可以支持提高生产率的研发和技术采用投资，从而支持长期趋势路径，前提是内在的补偿因素足够明显。由于与生产率动态的相互作用，通货膨胀对货币政策的响应度较低。因此，极端低迷时期需要额外的刺激，随后的超调程度会得到缓解。内生增长还产生了新的货币政策权衡，最明显的是可信度挑战，可以通过将补偿因素限制在极端低迷时期来缓解。
在内生技术增长下，低位持续更长时间
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