机构名称：
¥ 1.0
上周，我们参观了 Iso 的 Larocque East，这里是世界上品位最高的未开发铀矿床 Hurricane 所在地，铀矿储量为 5130 万磅，品位为 19.7%，其中包括 4860 万磅，指示品位为 34.6%（现货时为 1.4Moz，品位为 685g/t AuEq）。特别值得注意的是，目前的高品位区域在矿区边界附近（相邻的许可证由 Cameco/Orano 所有，由 Cameco 运营）的品位最高，并且可能延伸到边界以外，具有规模和并购潜力。在我们访问期间，我们看到 Cameco 钻井平台（和钻机）位于矿区他们那边，距离最西边的 Hurricane 高品位矿区约 75 米，这表明 Cameco 已经加快了这里的勘探速度，也看到了潜力。我们认为，Iso 拥有所有勘探公司中最好的盆地勘探资产，凭借 Hurricane 发现，该公司目前正转向新的目标，这使其成为罕见的追求逐步改变勘探优势的 Athabasca 勘探公司。与同行相比，Iso 提供拥有优质 Athabasca 许可证的勘探服务，其估值以 Hurricane 为基础，而同行则包括 i) Cameco；ii) 勘探对资产净值影响较小的开发商（例如 NexGen、Fission、Denison）；或 iii) 许可证大多位于盆地边缘之外的早期勘探公司。我们维持买入评级和每股 4.50 加元的目标价（基于 7 美元/磅）。由于铀矿目前处于牛市，且缺乏可靠的勘探公司，Iso 成为值得关注的勘探公司。鉴于对低碳能源的需求和西方友好的供应来源，从结构上讲，我们在铀矿床中对 Athabasca 资产最为看好，因为它规模大、品位高、管辖范围广。
现场参观：Cameco 在 Hurricane 沿线进行钻探，Iso ...
主要关键词
相关文件推荐
