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¥ 1.0
我们的看法：PCBL是印度最大，也是世界第七大炭黑公司，该公司本质上用作制造轮胎的增强材料。该公司在三个主要产品线中有存在：1）轮胎； 2）表演黑人和3）特色黑人。PCBL已成长为碳黑色细分市场中的大型参与者之一，在60多个国家 /地区拥有300多个领域的投资组合。为了减少对橡胶黑色的依赖并使收入流多样化，它开始通过其性能黑色细分市场开发非轮胎产品，并涉足特种黑色细分市场，该细分市场在塑料，碳粉，油墨和电池中都有应用。在特种碳黑段中，该公司拥有120多个成绩。去年，PCBL收购了Aquapharm Chemicals是磷酸盐的关键参与者，以扩大其专业产品组合。从商品级低利润轮胎细分市场到高利润专业黑色细分市场的转变将有助于该公司扩大利润率并降低依赖单个细分市场的风险。我们认为，该公司在未来几年的后果1）降低了煤焦油价格，降低了中国参与者的竞争力2）欧洲和北美制造工厂的竞争力有限 /缓慢扩展3）通过引入专业黑碳的新等级来提高专业黑碳的新等级，并促进了新产品的良好产品和新产品，并促进了新的产品和新产品，并构成了新的产品和5）。管理层的目标债务/EBITDA为2倍，预计将在未来1 - 2年内实现。橡胶黑色和20,000吨特种碳黑色的容量扩展将有助于PCBL可以很好地利用由于结构变化而产生的新兴出口机会。我们预计，由于碳黑色容量和数量的增加，运营现金流量将在未来5年内增加，这将负责公司的债务和资本支出要求。估值和建议：
一周的选择-PCBL Chemical Ltd .. ...
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