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¥ 3.0
银行的市场活动通常被观察到围绕周期日期收缩。银行的这种行为，称为“窗口装饰”，具有微观和宏观谨慎的影响，以及对金融稳定性和货币政策的运营的潜在影响。然而，数据限制限制了研究能力将这种行为激励措施归因于特定的政策，从而限制了决策者的范围，将其强加于昂贵的减轻报告改革的银行。利用新颖且独特的银行级数据集，本研究采用了一种差异性的经验策略来测试银行对G-SIB框架的响应是否是巴塞尔III型宏观审慎型改革的关键组成部分 - 直接有助于窗口涂抹行为。它找到了因果证据。G-SIB框架激励的窗口装饰造成了大约一半在名义的非处方衍生产品中观察到的年终收缩的一半，这占总计300万亿欧元的总降低，相当于每年全球总活动的5％。 这些结果表明，银行试图降低其G-SIB资本需求是年终窗口穿衣行为的重要贡献者，并突出了这种行为对市场波动的潜在广泛含义。窗口装饰造成了大约一半在名义的非处方衍生产品中观察到的年终收缩的一半，这占总计300万亿欧元的总降低，相当于每年全球总活动的5％。这些结果表明，银行试图降低其G-SIB资本需求是年终窗口穿衣行为的重要贡献者，并突出了这种行为对市场波动的潜在广泛含义。
银行对G-SIB框架的窗口装饰
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