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当日本进入连续第十二年的经济停滞时，世界开始意识到一些奇怪的事情正在发生。人们经常使用“衰退”一词，但无论日本发生了什么，它似乎都不是普通的衰退。“衰退”是指持续几个季度的急剧、严重的经济衰退；这个词带有一种常见疾病的含义，如麻疹或腮腺炎，有明确的病因和公认的治疗方法。但是，尽管日本当局似乎已经实施了标准的衰退疗法——降息、宽松货币政策和财政刺激——但除了惊人的政府债务水平外，他们几乎没有什么可展示的。有时人们会听到更可怕的术语——萧条、流动性陷阱——这些术语故意让人联想到 20 世纪 30 年代。这些话在当时被使用，当时经济学家们意识到世界已经陷入了比经济衰退更棘手的境地。但除了棘手的部分，这些话显然不适合当代日本。失业率和破产率可能已经
政策陷阱 - 布鲁金斯学会
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