Instantaneous Inflation: Headline, Core, Supercore for CPI, PPI, HICP
截至今天可用的数据，首先是标题：图1：CPI（蓝色），PCE Feflator（TAN），HICP（绿色）和PPI（红色）的瞬时通胀，PER ECKHOUT（2023），t = 12，a = 4。资料来源：BLS，BEA通过Fred和作者的计算。在同一时期内，使用相同的垂直尺度进行核心测量：图2：核心CPI的瞬时通胀[…]
“The Coming Recession May Have Already Arrived”
这是Heritage Foundation的EJ Antoni在《波士顿先驱报》上的8月21日的标题。这是我8月28日的帖子的最新消息：安东尼在8/21上写道：“……越来越多的指标表明经济衰退已经到来。”以下是关键指标，然后是NBER商业周期约会[…]
被事件取代：图1：十二个大蛋鸡蛋的价格，$（蓝色，左尺度），1月份的ERS预测（Blue Square），ERS预测2月（倒浅绿色三角形，左绿色三角形，左尺度），PPI的鸡蛋（棕色，右尺度），TradIneeransics预测的3/13 Implain for ppi for Endian for end-2025（均2025）（均2025）。资料来源：BLS，ERS，交易经济学访问3/13，[…]
Antoni写道：还记得GDP何时在Biden下签约，但Dems说那不是经济衰退吗？他们现在说特朗普是总统会怎么说？ ATL美联储为第一季度的GDP Now播放，因为每个人都开始意识到我们的“增长”刚刚从2.3％下降到-1.5％，而债务驱动的政府的支出不佳，我不记得许多主流[…]Antoni写道：还记得GDP何时在Biden下签约，但Dems说那不是经济衰退吗？他们现在说特朗普是总统会怎么说？ ATL美联储为第一季度的GDP Now播放，因为每个人都开始意识到我们的“增长”刚刚从2.3％下降到-1.5％，而债务驱动的政府的支出不佳，我不记得许多主流[…]
CROWE: “Will tariffs make Wisconsin rich?”
Junjie Guo和Ananth Seshadri的威斯康星州经济研究中心的新工作文件。尽管他们没有给出一个字的答案，但我很确定那是“不”。执行摘要：关税是政府从其他国家进口商品时从国内公司收取的税款。更高[…]
使用VAR中的混合频率方法，来自Ferrara和Guerin（J.App。App。App。App。App。1018）。我们的主要发现可以总结如下。首先，我们发现，通过VIX或经济政策不确定性（EPU）指数（Baker等人）衡量的高频不确定性冲击。 2016年导致经济的广泛下降[…] 从1/21/2025到3/10/2025，2年恒定的成熟度下降了40桶。图1：截至1/2/2025（tan），截至1/21/2025（绿色），截至1/2/2025（tan）截至11/5/2024（蓝色），屈服曲线曲线，截至2025年3月10日（浅蓝色）。资料来源：财政部。使用术语结构的纯粹期望假设（即6个月时没有
Deepening Yield Curve Inversion at 6 months to 2 year Maturities since Inauguration Day
使用VAR中的混合频率方法，来自Ferrara和Guerin（J.App。App。App。App。App。1018）。我们的主要发现可以总结如下。首先，我们发现，通过VIX或经济政策不确定性（EPU）指数（Baker等人）衡量的高频不确定性冲击。 2016年导致经济的广泛下降[…]从1/21/2025到3/10/2025，2年恒定的成熟度下降了40桶。图1：截至1/2/2025（tan），截至1/21/2025（绿色），截至1/2/2025（tan）截至11/5/2024（蓝色），屈服曲线曲线，截至2025年3月10日（浅蓝色）。资料来源：财政部。使用术语结构的纯粹期望假设（即6个月时没有术语
Why Shouldn’t the Stock Market Be Crashing?
文本分析和消费者调查的不确定性：第一经济政策不确定性：图1：EPU（蓝色）和7天中心移动平均线（红色）。资料来源：policyunclentyty.com和作者的计算。接下来，考虑新发布的纽约美联储预期通货膨胀和不确定性的纽约美联储措施。图2：通货膨胀提前一年（蓝色）和相关的不确定性[…]
核算黄金，Q1的GDPNOW为 +0.4％。图1：GDP（黑色），GDPNOW（红色三角形），GDPNOW，Atlanta Fed（Brown Square），NY FED（Blue Square），Goldman Sachs（倒置绿色三角），专业预报员（浅蓝色）（浅蓝色）对黄金进口进行了调整。资料来源：BEA，亚特兰大美联储，费城美联储，纽约美联储，高盛[…]
Economic Policy Uncertainty through 3/6/2025: Through the Roof!
7天中心的移动平均线仅在4月2日和4月23日的观察中超过（如果您想知道的话，后者是“漂白”）。图1：EPU（蓝色，左尺度）和以7天移动平均线为中心（红色，右刻度），来源：PolicyUncnertenty.com和作者的计算。
Business Cycle Indicators plus Employment for February
基于CES的就业指标（NFP，私人NFP，小时工资，小时）本质上是在共识中。这是关键NBER指标的综述（其中的就业和个人收入前转移是中心的）。 图1：CES（Bold Blue）的非农业工资式修订的就业
EPU, News Sentiment, Term Spreads, VIX
截至今天可用的数据：图1：EPU（蓝色，左尺度），并以7天移动平均线为中心（红色，右尺度），SF美联储新闻情绪指数（绿色）。资料来源：PolicyUnclentyty.com，SF Fed和作者的计算。图2：10yr-3mo国库期限（蓝色，左尺度），10yr-2yr-2yr everury术语扩散（红色，左刻度），均以％，vix在近距离[…]
Guest Contribution: “Trump’s far out negotiating positions”
今天，我们介绍了哈佛大学肯尼迪政府学院Harpel教授杰弗里·弗兰克尔（Jeffrey Frankel）撰写的来宾帖子，曾是白宫经济顾问委员会的成员。在3月4日关税之前撰写的较短版本是由Project Syndicate和《韩国先驱报》发布的。 2025年3月6日 - 我没有[…]
Nowcasts accounting for Gold Imports
Ballpark adjustment to GDPNow: Figure 1: GDP (bold black), February SPF median (light blue), NY Fed nowcast of 2/28 for Q1 (blue square), GDPNow nowcast of 3/6 (red triangle), Alternative GDPNow holding import effect of 2/28 to GS estimate (pink square), Goldman Sachs tracking of 3/6 (light green in
尽管缺乏一致的指标暗示衰退的发作（我们将在星期五看到更多），但现在有很多文章暗示着即将衰退的衰退：“华尔街银行说市场正在闪烁衰退的衰退风险”，“经济衰退贸易又回到了华尔街上”，“低语，回到：衰退的风险：衰退的风险蔓延到市场上，
ADP Private NFP Growth Underwhelms
+77k vs. +141k（彭博社共识）。使用ADP和BLS度量之间的2021M07-2025M01（在日志第一差异）之间，我将+125 +125与彭博社 +108K（尽管95％的预测间隔都涉及从1月的135479k降至135310K）。图1：ADP（蓝线，左秤），彭博共识（浅蓝色方形），私人[…]
