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Panoptic 第 2 部分
Panoptic 获得了 1150 万美元的风险投资资金，现在 Uniswap 正在为他们提供一些奖励资金（10 亿个 Panoptic 激励积分可用！）。1 许多人希望像 Panoptic 这样建立在自动做市商 (AMM) 基础上的扩展能够解决 AMM 流动性提供者 (LP) 无利可图的问题，方法是鼓励 LP 移除流动性并将他们出售的隐含期权转移给显性期权买家 [请参阅此处的第 1 部分分析]。Panoptic 的基本前提是，由于期权溢价的价值基于其伽马（凸度度量），LP 头寸内的伽马可用于创建一系列期权：看跌期权、看涨期权及其各种组合。如果 Uniswap LP 头寸伽马得到正确奖励，费用收入等于凸度成本，并且伽马可以切割成几乎任何可以想象到的期权组合。这消除了对预言机或限价订单簿的需求，这两者对于期权来说尤其困难，因为这些衍生品更容易受到逆向选择的影响，因为 0.1% 的 ETH 价格变动会导致 7 天平价期权的价格变动 1.0%。出于这个原因，标准 tradFi 期权的价差高于其基础资产，并且它们的延迟为微秒，而最快的去中心化区块链至少为一秒。我明白为什么许多人认为它很有前途。许多事情在理论上可行，但在实践中却行不通：宏观经济学、社会主义、风力发电场。要理解它需要做很多工作
来源:Falken博客Panoptic 获得了 1150 万美元的风险投资资金，现在 Uniswap 正在为他们提供一些奖励资金（10 亿个 Panoptic 激励积分可用！）。许多人希望像 Panoptic 这样建立在自动做市商 (AMM) 基础上的扩展能够解决 AMM 流动性提供者 (LP) 无利可图的问题，方法是鼓励 LP 移除流动性并将他们出售的隐含期权转移给显性期权买家 [请参阅此处的第 1 部分分析]。
奖励资金 Panoptic 激励积分 此处Panoptic 的基本前提是，由于期权溢价的价值基于其凸度度量 gamma，因此 LP 头寸内的 gamma 可用于创建一系列期权：看跌期权、看涨期权及其各种组合。如果 Uniswap LP 头寸伽马得到正确奖励，费用收入等于凸度成本，并且伽马可以被分割成几乎任何可以想象的期权组合。这消除了对预言机或限价订单簿的需求，这两者对于期权来说都特别困难，因为这些衍生品更容易受到逆向选择的影响，因为 0.1% 的 ETH 价格变动会在平价 7 天期权上产生 1.0% 的价格变动。出于这个原因，标准 tradFi 期权的价差高于其基础资产，并且它们具有微秒的延迟，而最快的去中心化区块链至少需要一秒。我明白为什么许多人认为它很有前途。
要了解 Panoptic 方法中的问题，将其与标准期权进行比较会有所帮助。
标准期权：未对冲
标准期权：未对冲Black-Scholes 的真正创新是证明这个期权溢价只是使用无风险利率的期权预期值，这消除了问题中的主观预期。人们假设标的物将以无风险利率增加，因此人们所需要的只是到期日、标的价格和波动率估计。