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住房建设继续看起来衰退
- 新政民主党人在本月底时，重要的住房部门的数据开始报道。今天早上关于住房许可证，开始和建设的报告延续了几年的趋势。对于本月，许可证（以下图中的黄金）[…]住房后的建设继续看上去很衰退，首先出现在愤怒的熊身上。
来源:愤怒的熊– 新政民主党人
新政民主党人随着月底的临近，重要的领先住房行业的数据开始报告。今天上午关于住房许可、开工和建设的报告延续了多年来的趋势。
本月，许可证（下图中的金色）增加了 3,000 个，年化增长率为 1.397，而较嘈杂的开工数量（蓝色）增加了 58,000 个，年化增长率为 1.321。但这两者仍非常接近大流行后的低点。但噪音最小且传达最多信号的指标是单户家庭开工（红色），年化减少 33,000 至 866,000：
在上图中，我将许可证和单户许可证标准化为大流行后峰值时的 100。我对开始时也做了同样的事情，但使用了他们三个月的峰值平均值。开工率较峰值下降 23.9%，许可下降 27.2%，单户许可下降 30.3%。
这足以导致经济衰退吗？以下是上述所有三个指标在大流行前的历史绝对水平：
过去 50 多年来，大多数经济衰退开始时都出现过与当前水平类似的经济衰退，尽管有两次经济衰退（1991 年和大衰退）的经济衰退幅度达到或超过 50%。
过去几个月两种许可证指标的大幅下降并不是利率的函数。这是我的图表的更新，显示抵押贷款利率同比变化（红色）与许可证同比变化百分比（蓝色）：
根据利率，许可证（以及随后的开工）应该与一年前大致相同。
这很重要，因为从历史上看，许可证和开工量的急剧下降（通常同比超过 10%）一直持续到经济衰退：
目前，许可证同比下降-4.4%，单户许可证同比下降-8.4%，而喧闹的开工仅-0.4%。
Bonddad 博客
“住房建设看起来更加衰退”，新政民主党人《愤怒的熊》
愤怒的熊 新政民主党