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总回报预测：主要资产类别 | 2025 年 2 月 4 日
1 月份，全球市场指数 (GMI) 的长期预期回报率连续第三个月保持在 7% 以上，较 12 月份的预期有所上升。基于以下定义的三个模型的修订预测继续反映出这一多资产类别全球基准近期历史上最高的回报前景。美国股市仍是唯一 […]
来源:《Capital Spectator》1 月份，全球市场指数 (GMI) 的长期预期回报率连续第三个月保持在 7% 以上，较 12 月份的预测略有上升。基于以下定义的三个模型的修订预测继续反映出这一多资产类别全球基准的近期历史最高回报前景。
12 月份的预测。相对于市场历史和构成 GMI 的各种资产类别，美国股市仍然是预期回报率的唯一下行异常值。美国股票的平均预测远低于其过去 10 年的表现。这意味着：与过去十年的市场实际回报率相比，预计美国股票未来几年的业绩将明显疲软。相比之下，其他主要资产类别的回报预测继续高于其过去 10 年的记录。在此基础上，与过去十年相比，全球多元化投资组合的案例看起来更具吸引力。
主要资产类别GMI 代表了适合具有无限时间范围的普通投资者的“最佳”投资组合的理论基准。因此，GMI 可作为定制资产配置和投资组合设计的起点，以满足投资者的期望、目标、风险承受能力等。GMI 的历史表明，这种被动基准的表现可与大多数主动资产配置策略相媲美，特别是在调整风险、交易成本和税收之后。
起点上述部分、大部分或全部预测可能在某种程度上偏离目标。然而，GMI 的预测预计会比其组成部分的估计更可靠一些。与将预测汇总到 GMI 估计中相比，对特定市场（美国股票、大宗商品等）的预测更容易出现波动和跟踪误差，而这一过程可能会随着时间的推移减少一些错误。
BB： EQ： 1974 年论文 ADJ： 平均值： 10 年保留：