Business Briefing: US election geopolitical and economic risk scenarios
商业简报：美国大选的地缘政治和经济风险情景 2024 年 10 月 10 日 — 上午 11:45 至下午 1:00匿名（未经验证）2024 年 9 月 23 日查塔姆研究所请加入我们，就美国大选相关的全球商业风险进行这场关键讨论。美国总统大选的结果将对全球和美国企业产生重大的、相互交织的影响。这将关系到国内和国际方面的连续性和稳定性，哈里斯总统任期内的政策将大致建立在拜登政府的基础上，而第二届特朗普政府的政策将与拜登政府大相径庭——两者都受到国会控制的影响和限制。面对潜在的美国政治不稳定和国际社会领导地位的不确定性，本已动荡的地缘政治环境和全球经济可能会变得更加难以预测。请加入我们的重要会议
News24 Business | Interest rates: Economists split on how deep cuts will go
南非自 2020 年以来首次降息，尽管美联储前一天的降息幅度是前者的两倍，但在南非谨慎地将利率下调 25 个基点以开启宽松周期后，经济学家们对南非还将进一步降息多少意见不一。
Swing State Renters Earn 17% Less Than Needed To Afford A Typical Apartment
摇摆州租房者的收入比负担一套普通公寓所需的收入低 17% 自去年 3 月以来，住房成本首次再次同比上涨......我们预测，到住房 CPI（滞后 18 个月之久）赶上“今天”时，由于美联储降息，实际租金将上涨两位数。美联储的下一个悖论是：由于住房/OER 通胀滞后 18 个月，住房通胀将在 2025 年之前下降，即使实际租金再次开始上涨。到滞后的 CPI 赶上“今天”时，实际租金将上涨两位数。 pic.twitter.com/sHOWxN2OVQ— zerohedge (@zerohedge) 2023 年 12 月 12 日尽管周三美联储大幅降息 50 个基点（这是自 2020 年 3 月以
NAHB: Builder Confidence Increased in September
美国全国住宅建筑商协会 (NAHB) 报告称，住房市场指数 (HMI) 为 41，高于上个月的 39。任何低于 50 的数字都表明，认为销售状况差的建筑商多于认为销售状况好的建筑商。NAHB 报告：随着利率下降，建筑商信心指数上升，但负担能力挑战依然存在根据房地美的数据，从 8 月初到 9 月中旬，抵押贷款利率下降了半个百分点以上，尽管建筑商仍在努力应对成本上涨，但本月建筑商信心指数小幅上升。根据今天发布的美国全国住宅建筑商协会 (NAHB)/富国银行住房市场指数 (HMI)，9 月份，建筑商对新建独栋住宅市场的信心指数为 41，比 8 月份的 39 高出 2 个百分点。这打破了连续四个月下跌
News24 Business | Rand hits best level in 14 months as markets bet on giant US rate cut
周二，在美国宽松周期预期开始的前夕，兰特交易价格接近今年最低水平，市场押注美国宽松周期可能会以大幅降息开始。
▼研究员眼☆海外股票基金暂时超跌～2024年8月投资信托动向～☆日本股市投资者交易动向：2024年8月分析☆从实际利率看货币政策现状～保持可持续性货币宽松并为增长奠定基础 ~ ☆ 投资部门的买卖趋势（2019 年 8 月） ~ 企业企业的大量净购买 ~ ☆ 蒙蒂霍尔问题和贝叶斯估计 – 应采取哪些行动来应对更多信息？我们改变了吗？ ☆规范转向以租金为中心☆Z世代的消费取向和可持续意识——从经济和社会背景看的4个特征－－－－－－－－－－－－▼基础研究报告☆总部搬迁对员工满意度有积极影响吗？ ☆解读2024年三重修订（下2）-考虑医生工作方式改革、传染病控制等其他问题 －－－－－－－－－－－－▼F
The Fed Is (Nearly) the World’s Most Hawkish Central Bank
一段时间以来，美联储因通胀飙升至 1980 年代以来的最高水平而备受打击，一直在寻求几乎铁定的保证，即任何货币宽松都不会为时过早。现在看来，这种保证即将到来。文章《美联储（几乎）是世界上最鹰派的中央银行》首先出现在美国企业研究所 - AEI 上。
OPINION: It’s finally time to put pandemic excuses behind us and hold students to higher standards
疫情以前所未有的方式扰乱了教育。它限制了考试，迫使学校转向远程学习和更简单的作业，同时评分标准更宽松，出勤率也更宽松。这些调整本应是短期的，但大多数措施仍然存在，并对学生产生了负面影响。这需要 […] 文章《观点：终于到了抛开疫情借口，让学生达到更高标准的时候了》首次出现在《Hechinger 报告》上。
Inflation Expectations Rise Over Medium-Term As Delinquency Fears Unexpectedly Hit 4 Year High
中期通胀预期上升，拖欠债务的担忧意外创下 4 年来新高美联储现在只关注就业部分职责，通胀据称已经得到控制（即使通胀并未得到控制，正如我们在“鲍威尔誓言在股票、房价、租金和食品创历史新高的情况下降息”中所述），美联储在通胀上升之际启动宽松周期而措手不及的风险越来越大。不久前，纽约联储报告称，8 月份，尽管 1 年期和 5 年期通胀预期中值分别保持不变，为 3.0% 和 2.8%，但 3 年期通胀预期较 7 月份的低点略有反弹，从 2.3% 升至 2.5%。调查还显示，消费者通胀预期的不确定性正在增加。报告显示，随着低收入人群再次（正确地）认为价格正在上涨，受访者之间的分歧程度（即第 25 百分位
米国経済の見通し－24年後半にかけて景気減速も景気後退は回避を予想
■摘要 2014年4-6月美国实际GDP增长率（环比年率）为+3.0%（上一季度：+1.4%），较上年大幅增长四分之一。尽管外需拉低了增速，但个人消费增长2.9%（上季度：+1.5%），较上季度明显加快，推动了增速的推升。 7月个人消费增速较上月加快，主要表现在商品消费，预计7-9月个人消费将保持强劲。另一方面，劳动力市场明显放缓，个人消费预计未来将逐渐放缓。 尽管2014年1月至3月通胀率呈上升趋势，但4月份以来物价上涨压力持续缓解。在这种情况下，美联储很可能在 9 月 FOMC 会议上开始降息。 由于累积货币紧缩的影响，劳动力市场和个人消费放缓，预计美国经济将在2024年下半年减速。此后，
September ECB meeting preview: Easy does it
继 7 月暂停加息后，人们普遍认为欧洲央行本周将恢复宽松政策。通胀下降、欧元走强以及美联储下周降息的预期提供了所有必要的空间，而仍然非常低迷的经济也提供了充足的理由。尽管鹰派可能有些不情愿，[...]《9 月欧洲央行会议预览：放轻松》首次出现在 Econoday, Inc. 上。
China Faces Worst Deflationary Streak Since 1999
中国面临 1999 年以来最严重的通货紧缩 彭博市场现场记者兼策略师刘约翰和吴正 上周我们了解到三件事：1. 中国前央行行长罕见地承认国家应该应对通货紧缩。中国经济面临 1999 年以来最严重的通货紧缩，给企业利润、工资和资产价格带来压力。中国前行长易纲周五在上海表示，中国现在应该集中精力应对通货紧缩压力。这一明确信息与中国人民银行迄今为止在货币宽松方面的克制形成鲜明对比。中国人民银行一再暗示不会采取任何“大幅宽松”措施。到目前为止，相互竞争的优先事项阻碍了中国对抗通货紧缩的斗争。由于担心货币疲软和银行利润率，中国人民银行一直不愿大幅降息。中国人民银行货币政策司司长周四警告称，进一步降低存贷款
Misreading the Impact of Monetary Policy
那些警告美联储拖累经济的人大错特错。从金融市场的稳健性和更广泛的经济状况来看，即使在加息 500 个基点之后，美国的货币政策也远非过于严格，几乎肯定过于宽松。
几年前，MBIE 对信用卡交换费进行了调查。大部分分析似乎都基于这样的假设：零售商既不能对信用卡交易收取附加费，也不能避免接受信用卡。因此，我开始拍摄 EFTPOS 终端的照片，这些终端的信用卡按钮上贴有胶带，或者有明显的信用卡附加费标志，以配合我的意见。MBIE 的论文似乎采取了“好吧，在双边市场中一切皆有可能，所以我们应该进行监管”的方法。现在是 ComCom 提议监管信用卡交换费。但他们确实委托了几篇论文。这似乎是关键的一点：此外，理论上有人认为，如果取消无附加费规则，交换费监管将对总体福利有害。在这种情况下，监管注意力应该转向商家，而不是关注信用卡网络。如果要允许收取附加费，最佳上限等
July ECB meeting preview: On hold until at least September
继 6 月份如众所期待地将基准利率下调 25 个基点之后，欧洲央行预计将在夏季休会前的最后一次会议上维持政策不变。自上次会议以来，通胀发展喜忧参半，面对宽松政策的减弱，欧元一直波动不定 [...]《7 月欧洲央行会议预览：至少暂停至 9 月》首次出现在 Econoday, Inc. 上。
French fiscal doubts strengthen ECB reluctance to repeat rate cut signal
利率制定者警告称，宽松的财政政策可能会重振通胀，并使降低借贷成本的努力变得更加复杂
