Macro Briefing: 18 November 2025
美国建筑支出同比继续下降，8 月份较去年同期下降 1.6%。自二月份以来，年度支出持续收缩。美联储理事沃勒周一在央行 12 月会议上表示支持再次降息。 “我不担心通货膨胀加速或通货膨胀[...]
Cuts to bring infra budget down to 4.7% of economy next year, senators told
参议员张侨伟 (Sherwin T. Gatchalian) 周一在参议院全体会议上表示，到 2026 年，基础设施预算将仅占国内生产总值 (GDP) 的 4.7%，低于经济管理者设定的 5% 的目标。 “由于防洪问题和防洪预算的减少，我们到2026年只能达到GDP的4.7%。所以[...]
TUI Airways to accelerate seat-only sales with more B737 MAX
TUI 集团首席航空公司官 Marco Ciomperlik 在英国举行的一次行业会议上表示，TUI 航空公司（BY，伦敦卢顿）预计，加速 B737 MAX 交付将使其能够执行一项计划，增加纯座位销售并减少对旅游运营商套餐的依赖。行业出版物 TTG 援引 Ciomperlik 的话说：“在欧盟，我们拥有相当大的纯座位份额，但英国的旅游运营商一体化程度更高。”该航空公司目前在英国出售约 90% 的座位，作为...
Rocket Lab delays debut of powerful, partially reusable Neutron rocket to 2026
Rocket Lab 创始人兼首席执行官 Peter Beck 在 11 月 10 日的公司财报电话会议上表示，其中型中子火箭的首次发射已推迟至 2026 年。
Польша запустит собственную программу борьбы с БЛА до конца года
波兰国防部长瓦迪斯瓦夫·科西尼亚克-卡米什 (Wladyslaw Kosiniak-Kamysh) 在新闻发布会上表示，波兰将在今年年底前启动一项创建自己的反无人机系统的计划。
■概要 日本央行在10月货币政策会议上决定连续第六次推迟加息。上田行长在新闻发布会上表示，推迟加息的理由是“以美国为中心的海外经济和关税的不确定性持续存在”以及“希望确认明年春季斗争的初步势头”。此外，虽然日本央行很难公开表态，但高市政府刚刚上任不久，无法与政府协调政策，这可能影响了日本央行推迟加息的决定。那么日本央行下次加息会在什么时候呢？首先，大前提是高市政府很可能容忍日本央行继续加息的政策。如果日本央行扭转加息政策，日元将迅速贬值，推高进口价格，这可能会抵消其提价措施的影响。此外，由于与一直要求加息的美国特朗普政府的关系，加息政策似乎也很难被否认。主要情景是下一次加息将在明年1月。到这个
2025 年 9 月 19 日，日本央行决定开始出售其交易所交易基金 (ETF)。这个时间点的决定很难为股市所预料，也曾一度出现公告后股价暴跌的情况，但由于ETF销售速度极慢等因素，并没有出现重大混乱。 笔者在一定程度上评估了启动销售的决定。迄今为止，日本央行一再解释称，希望“花时间考虑”处置ETF。虽然不存在法律问题，但显然不建议无限期地继续持有市值超过80万亿日元的ETF，市场参与者对于如何以及何时处置它们也存在各种讨论。我认为日本央行最终采取处置措施是值得称赞的。 销售方式也可以评估。日本央行计划每年出售约 3300 亿日元（基于账面价值）。按当前市值计算，这相当于每年约7600亿日
Air-Defence Frigate Reflects What Sweden Must Bring to NATO, says Swedish Navy Chief
瑞典皇家海军 (RSwN) 海军参谋长告诉《海军新闻》，瑞典的北约成员资格促使瑞典皇家海军 (RSwN) 重新塑造其在波罗的海地区提供安全的角色和能力。约翰·诺伦少将补充说，海军计划建造的四艘防空护卫舰体现了海军新的战略和作战重点。瑞典海军参谋长首先在《海军新闻》上表示，此前作为...后防空护卫舰反映了瑞典必须为北约带来什么。
‘It is Reasonable’ to Build RoK Navy Nuclear Sub in South Korean Shipyard, Local Officials Say
韩国高级官员本周建议其海军在国内造船厂建造核动力潜艇，而不是在美国的韩国造船厂建造。继唐纳德·特朗普总统上个月末在社交媒体上发表声明称韩国核动力攻击艇将在韩华费城造船厂建造之后，韩国政治领导人开始提出微妙的理由，改为在国内造船厂建造这些潜艇。周三，国防部长安圭巴克在国会听证会上表示：“我们已经积累了 30 多年的技术并进行了研究，因此我认为这是合理的。”
Palace optimistic about turnaround after infra scandal dents investor confidence
宫殿发言人表示，在基础设施腐败丑闻和比索疲软之后，政府对经济反弹充满信心，经济受到业务流程外包（BPO）、旅游业和移民工人汇款的支撑。新闻官克拉丽莎·A·卡斯特罗 (Clarissa A. Castro) 在新闻发布会上表示：“我们仍然相信我们的政府能够 [...]
Польша строит три завода по производству крупнокалиберных снарядов
波兰共和国国有资产部副部长康拉德·戈洛塔 (Konrad Golota) 在 RMF FM 广播电台上表示，波兰正在建设三座工厂，用于生产大口径弹丸。
Владимир Путин призвал рационально использовать средства на оборону
俄罗斯总统普京在国防部委员会扩大会议上表示，俄罗斯在国防上花费了大量资金，有必要合理使用。
AUSA NEWS: Army Increasing its Focus on Space
官员们在 10 月 15 日美国陆军协会年度会议的一个小组会议上表示，随着全球各国争夺太空控制权，陆军正在更加关注与太空相关的资金、能力和编队。
HII CEO: New Agreement for 15 Submarines Could be Done by End of Year
HII 官员在周四的财报电话会议上表示，为美国海军购买 15 艘核潜艇的多年期协议可能会在今年年底前完成，该协议因劳动力和材料成本不断上涨的谈判而被推迟。克里斯·卡斯特纳 (Chris Kastner) 在 HII 最新季度财报电话会议上表示，海军与潜艇制造商 HII 纽波特纽斯造船厂和通用动力电船公司之间的谈判是为了建造 10 艘 Block VI 弗吉尼亚级攻击艇和 5 艘哥伦比亚级弹道导弹核潜艇。 “团队正在努力工作，力争在年底前完成这项工作。”
German P-8 Aircraft Head to U.K. Air Base to Track Russian Subs
官员上周宣布，英国和德国将在未来几个月内派遣 P-8A 海神海上巡逻机 (MPA) 执行联合监视任务，追踪北大西洋的俄罗斯潜艇。英国国防部长约翰·希利和德国国防部长鲍里斯·皮斯托利斯周四表示，德国海军 P-8 飞机将从英国苏格兰洛西茅斯空军基地起飞，“帮助抵御俄罗斯的侵略”，与皇家空军 P-8 飞机并肩飞行。皮斯托利斯在德国海军媒体发布会上表示：“这将增加我们在北大西洋的存在和监视，加强北约的海上威慑。”两个
First Columbia-class Sub 60% Complete, Next Year ‘Pivotal,’ Says General Dynamics CEO
通用动力电船公司官员在周五的第三季度财报电话会议上表示，哥伦比亚特区核弹道导弹潜艇（SSBN-826）已完成一半以上，主要模块将于今年年底抵达通用动力电船公司。首席执行官菲比·诺瓦科维奇在电话会议上对分析师表示，由于海军和工业界致力于加强潜艇工业供应链，弗吉尼亚级和哥伦比亚级潜艇生产线的生产率正在提高。 “第一艘哥伦比亚号已完成约 60%。到今年年底，我们将在格罗顿准备好所有主要模块进行组装和
Universities urge: “we can’t leave education to political leaders”
行业领袖在一次重要的行业会议上表示，随着国际教育越来越多地被纳入政治议程，大学必须在巨大的压力下团结起来，并保持中立的辩论和庇护所。大学敦促：“我们不能把教育留给政治领导人”的帖子首先出现在《PIE 新闻》上。
