Thanks to years of Fed-fueled inflation, consumers are tapped out
NBC 报道：“公司发现富裕的美国人支出更多，而低收入的美国人则减少支出。”
Fed October SLOOS Survey: Banks reported Stronger Demand for Some Loan Categories
来自美联储：2025 年 10 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 2025 年 10 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 (SLOOS) 讨论了过去三个月（通常相当于 2025 年第三季度）向企业和家庭提供的银行贷款的标准、条款和需求的变化。关于第三季度向企业提供的贷款，调查受访者表示，总体而言，商业贷款标准收紧2银行还报告称，总体而言，大中型市场企业对工商业贷款的需求强劲，而小型企业的需求基本不变。此外，银行报告称，大多数商业房地产（CRE）贷款类别的标准和需求总体上没有变化。对于家庭贷款，银行报告称贷款标准基本没有变化，但总体而言，住宅抵押贷款和房屋净值信贷额度（HELOC）的需
Is Bessent Right About the Fed?
美联储和大多数其他七国集团央行在本世纪犯下了许多政策错误，使其成为批评的对象。不过，尽管有必要进行改革以改善其货币政策和监管绩效，但这并不意味着它们的独立性应该受到限制。
Fed Rate Cut Odds for December Drop to 69 Percent From 92 Percent a Week Ago
美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 试图阻止有关 12 月降息的言论。
- 作者：新政民主党人鉴于联邦政府持续关闭，ISM 制造业和服务业报告本月显得尤为重要。这两份报告，以及地区联储的制造业和服务业报告，是我们对经济的最佳概述，直到更全面的联邦报告恢复（希望如此？）我们已经有了地区联储的报告，正如我上周总结的那样，该报告显示制造业活动略有反弹，但服务业萎缩。自 2021-22 年重大通货膨胀以来，支付的价格上涨幅度最大。收到的价格也上涨了，但幅度不大，这意味着上涨的价格中只有一部分（1/2 是合理的猜测）转嫁给了消费者，这本身就是一个问题。最后，就业基本持平，既没有显着增长也没有显着收缩。考虑到这一点，让我们转向今天的 ISM 制造业报告。 ISM 制造业报告
Easy-Money Policy Accelerates as the Fed Freezes QT and Lowers the Target Interest Rate
一旦我们审视美联储的借口，我们很可能会看到美联储实时放弃其 2% 的目标。
Fed’s Powell Raises Doubts About Another Rate Cut
正如预期，美联储周三将目标利率下调 1/4 个基点，至 4.0% 至 4.25% 3.75%-4.0% 区间。此次降息标志着继九月份政策利率下降后今年第二次降息。然而，美联储主席鲍威尔表示，到 2025 年结束时第三次降息的可能性较小。 “有[...]
MiB: Jon Hilsenrath, Serpa Pinto Advisory on the Fed
本周，我与 Serpa Pinto Advisory 的 Jon Hilsenrath 进行了交谈。他们讨论了乔恩在《华尔街日报》担任记者 26 年的职业生涯，这为他赢得了“美联储耳语者”的称号。他在香港、纽约和华盛顿特区工作。他是因 9/11 现场报道而获得普利策奖的团队的一员。他是……阅读更多 MiB 的帖子：Jon Hilsenrath，Serpa Pinto 对美联储的咨询首先出现在《The Big Picture》上。
- 作者：新政民主党 正如我本月多次重申的那样，在没有官方联邦经济数据的情况下，我最关注的两项信息是地区联储银行和供应管理协会的制造业和服务业报告。我应该补充一点，本周早些时候，ADP 表示，将在政府关闭期间延迟两周向公众提供其有价值的每周就业报告。昨天，我写了有关地区联储制造业报告的文章。今天我跟进服务业的报告。下图按顺序包括纽约州、费城、里士满、堪萨斯城和德克萨斯州。括号内为逐月变化，显示动量（二阶导数），后面是 10 月份的绝对扩散值。最终数字是所有 5 个国家合计的平均变化和绝对数字。地区联储：纽约。 PHL。 RVA。 KC。德克萨斯州。平均标题：(-4.2)-19.4； (-9.9
The Federal Reserve cuts the target interest rate by 25 bp
“委员会决定将联邦基金利率的目标范围降低 1/4 个百分点，至 3-3/4 至 4%。”
The Fed cuts interest rates again as concerns grow about the job market
周三，美联储将基准利率下调了四分之一个百分点，因为央行更关心的是就业市场，而不是对抗通胀。
Fed cuts interest rates for second time this year amid economic uncertainty
在政府关门和特朗普关税带来的动荡中，央行将利率设定在3.75%至4%之间美联储周三降息，这是今年在联邦政府关门和唐纳德·特朗普关税带来的经济动荡中第二次降息。美联储决定将基准利率下调25个基点至3.75%至4%的区间，这对央行来说是一个非同寻常的时刻。尽管通胀持续存在，但美联储仍面临唐纳德·特朗普的巨大降息压力，并且由于政府关门而不再能够获取关键数据。继续阅读...
问：马蒂，苏格拉底，自 2024 年发生方向变化以来，美联储和利率的目标一直是正确的。我认为明年的方向变化意味着此后利率会更高，这是正确的吗？保罗回答：是的。今年应该会回调至低点。阻力为4.5%。你可以[...]
- 新政民主党人 随着联邦政府关闭几乎所有经济统计数据，剩下的最重要的来源之一是美联储及其地区银行。现在，所有发布制造和服务报告的 5 个国家都已经这样做了。这意味着我们对订单、生产、价格和就业等重要趋势有一个不错的占位代理。今天我将重点关注制造业报告。下图按顺序包括纽约州、费城、里士满、堪萨斯城和德克萨斯州。括号内为逐月变化，后面是 10 月份的绝对值。最终数字是所有 5 个国家合计的平均变化和绝对数字。地区联储：纽约。 PHL。 RVA。 KC。德克萨斯州。平均标题：(19.4) 10.7； (-36.0)-12.8; (13)-4； (2) 6； (0)5.2； (14) 3.5 新订单
WATCH LIVE: Powell delivers remarks after Federal Reserve meeting on interest rates
周三的降息将是今年的第二次降息，可能会降低抵押贷款和汽车贷款的借贷成本，从而使消费者受益。
U.S. Treasury Yields Signal Fed Rate-Cut Expectations
市场认为 10 月份降息 25 个基点的可能性接近 97%，12 月份再次降息 25 个基点的可能性为 94%
