Weekly Initial Unemployment Claims Increase to 208,000
美国劳工部报道：截至 1 月 3 日当周，经季节性调整的初请失业金人数预申请人数为 208,000 人，较前一周的修正水平增加 8,000 人。上周的水平从 199,000 上调了 1,000 至 200,000。 4 周移动平均线为 211,750 点，较上周修正平均线减少 7,250 点。这是该平均值自 2024 年 4 月 27 日 210,250 以来的最低水平。前一周的平均数从 218,750 人上调了 250 人，至 219,000 人。添加了重点。下图显示了自 1971 年以来每周申领失业金人数的 4 周移动平均值。点击图表可查看大图。图表上的虚线是当前 4 周平均值。四周平均每
Housing Starts Decreased to 1.246 million Annual Rate in October
来自人口普查局：许可证、开工和竣工房屋开工：10 月份私人住房开工量经季节调整后的年率为 1,246,000 套。这比 9 月份修正后的预测值 1,306,000 人低 4.6%，比 2024 年 10 月的预测值 1,352,000 人低 7.8%。 10 月份单户住宅开工率为 874,000 套；这比 9 月份修正后的数字 829,000 增加了 5.4%。 10 月份拥有 5 个及以上单元的建筑单元数量为 347,000 套。 建筑许可证：10 月份获得建筑许可证授权的私人住房单元经季节调整后的年增长率为 1,412,000 套。这比 9 月份修正后的 1,415,000 人的增长率低
Trade Deficit Decreased to $29.4 Billion in October
美国人口普查局和经济分析局报道：美国人口普查局和美国经济分析局今天公布，10月份商品和服务赤字为294亿美元，较9月份修正后的481亿美元减少188亿美元。10月份出口为3020亿美元，比9月份出口增加78亿美元。 10 月份进口额为 3,314 亿美元，比 9 月份进口额减少 110 亿美元。强调部分已添加 点击图表查看大图。10 月份出口增加，进口减少。出口同比增长12%；进口量同比下降 4%。今年早些时候，由于进口商争先恐后地规避关税，进口量急剧增加。第二张图显示了美国的贸易逆差，有石油和没有石油。蓝线是总逆差，黑线是石油逆差，红线是不包括石油产品的贸易逆差。注意，石油产品的净出口为正，
Private NFP Change below Consensus, Previous Revisions Change Trajectory
私人 NFP 变化 +37K < +64K 彭博社共识，前几个月修正为 121K。图 1：隐含的初步基准私人非农就业报告 12 月发布（粗体黑色）、11 月发布（细黑色）、基于 ADP 的即时预报（浅蓝色 +）、+/- 一个标准误差预测区间（灰色 +）、基于共识变化的彭博共识（红色方块），全部以 000 为单位，[...]
December jobs report: ringing the alarm bells for imminent recession* (*with caveats)
- 新政民主党人[注：今天上午还更新了 9 月和 10 月的住房许可证、开工率和在建单位。我将于周一发表对此报告的评论；但总而言之，我可以说它仍然是衰退性的，一些可能的“萌芽”可能表明已经触底。]今天早上的 12 月就业报告是自两个月前政府关闭结束以来我们收到的最重要的单一数据点 - 开门见山，除了头条新闻之外，它在所有方面都是衰退性的。以下是我的深入概要。头条新闻：总共增加了 50,000 个工作岗位。私营部门就业岗位增加37,000个，政府就业岗位增加13,000个。10月下调-68,000个，11月下调-8,000个，总数为-76,000个。家庭报告中的替代性、波动性更大的指标增加了 2
Pakistan, civilians in military court
Nouman Ali，军事管辖权下的公平审判权：巴基斯坦和英国的宪法和国际视角。 IX 国际'。 J.Res。和创新协会。科学。 (IJRISS)，2025 年 10 月。摘要法治和公平审判和判决的权利构成了宪政民主的基石。巴基斯坦宪法十八修正案第10A条（2010年）将这一过程从司法原则转变为宪法保障。本研究旨在采用比较方法研究当平民在军事法庭受审时这些宪法保障在实践中如何运作。然而，军事法庭对平民的长期审判仍然是这一保证的保障。基本上，这是为了维持军队的纪律，但这些法院扩大了管辖范围，将被指控犯有恐怖主义罪的平民也包括在内，他们也犯下了危害国家安全的错误罪行。这项研究展示了巴基斯坦如何通过
Dan Maurer 教授在 Lawfare 上阐明了军事法的这一核心（且及时）问题。他的结论是：考虑到军队在经常突破合法性界限的政府领导下面临的当代挑战，澄清“非法命令”的定义并使不服从非法命令成为一项肯定的义务，既在立法上可行，又在实践中势在必行。上述六项建议并不与任何现有的军事判例法或《UCMJ》中的任何现有规定相抵触。相反，他们保留了必要的“合法性推论”，同时承认现实世界对士兵推论的影响，并且他们增加了在有疑问时寻求合法性确认的义务。这些建议共同完善和编纂了分散在 MCM 相关条款中的语言。换句话说，国会将创造的唯一新事物是在军法众所周知的不透明领域中进行明确界定，而定义对于确保军队本
グローバル株式市場動向(2025年12月)－米国金利低下やドル安を背景に新興国株が上昇
■概要 2025年12月，全球股市上涨。由于美国利率下降和美元疲软，新兴国家股票因便宜而受到关注，涨跌幅较大。人们担心近期持续上涨的人工智能相关股票投资集中和估值过高，而且这种情况容易受到增长预期修正和加息的影响。另一方面，2025年，由于美国利率下降、美元走软以及美股估值过高的认知，新兴国家股票涨幅将五年来首次超过发达国家，未来走势将受到密切关注。 ■目录 1 - 由于美国利率下降和美元疲软，资金流入新兴国家股票 2 - 按国家和行业划分的趋势 3 - 全球主要公司的股价趋势 4 - 未来展望和值得关注的主题 2025 年 12 月，全球股市上涨。由于美国利率下降和美元疲软，新兴国家股票因便
失业率将成为新一年的关键经济信息。 2026 年第一份 ADP 报告显示，就业岗位小幅增加 41,000 个，低于预期的 47,000 个。然而，该报告发布之前，11 月份的报告极其疲弱，由于第四季度招聘滞后，修正后的就业岗位减少了 32,000 个。 [...]
Expert Available: DOJ Secret Subpoena of Rep. Jordan Highlights Privacy Concerns
众议院司法委员会最近发布的信息显示，2022 年，司法部传唤了众议员吉姆·乔丹 (Jim Jordan) 前两年的所有通话记录，严重侵犯了立法部门。在最近的一篇博客文章中，卡托研究所法律学者布伦特·斯科鲁普（Brent Skorup）详细介绍了此案引起的对司法部调查方式的严重担忧，以及限制数字时代调查权力的必要性：“北极霜冻调查强调了重新审查和限制数字时代如何行使调查权力的迫切需要。如果行政部门可以秘密收集任何人（甚至是立法者）多年的通信和财务记录，那么它就会削弱司法部的调查权力。”第四修正案提供的保护。”，要与 Skorup 讨论数字时代的北极霜冻和传票权，请联系 Christopher T
Rules for facilitating 100% FDI in insurance notified
新法律“Sabka Bima Sabki Raksha（保险法修正案）法”除了 1938 年《保险法》外，还修订了 1956 年人寿保险公司法和 1999 年保险监管和发展局法
Weekly Initial Unemployment Claims Decrease to 199,000
美国劳工部报告：截至 12 月 27 日当周，经季节性调整的初请失业金人数预申请人数为 199,000 人，较前一周的修正水平减少 16,000 人。上周的数量从 214,000 人上调了 1,000 人，至 215,000 人。 4周移动平均线为218,750点，较前一周修正平均线增加1,750点。前一周的平均数从 216,750 人上调了 250 人，至 217,000 人。添加了重点。下图显示了自 1971 年以来每周申领失业金人数的 4 周移动平均值。单击图表可查看大图。图表上的虚线是当前 4 周平均值。四周平均每周申请失业救济人数增加至 218,750 人。
Russia expands military court jurisdiction
据此报道，弗拉基米尔·普京总统最近签署的立法扩大了军事法院的管辖权。军事法院对外国战斗人员的管辖权单独的修正案赋予俄罗斯军事法院审判无国籍个人和外国公民在服兵役期间所犯罪行的权力。这一变化与最近允许非公民加入俄罗斯武装部队的政策转变相一致，反映了乌克兰冲突的持续需求。
After 5 years, teachers falsely accused of Jan. 6 ‘insurrection’ get $120,000 in damages
阿肯色州两名退休教师南希·贝斯特 (Nancy Best) 和辛迪·塔尔博特 (Cindi Talbot) 在受到肖恩·艾伦 (Sean Allen) 诽谤后获得了 12 万美元的赔偿，肖恩·艾伦指控他们犯有与 1 月 6 日国会大厦骚乱有关的犯罪行为。尽管艾伦捍卫第一修正案的权利，但陪审团裁定他的主张构成诽谤。老师们坚称他们没有进入国会大厦。
鉱工業生産25年11月－10-12月期は小幅ながら3四半期連続増産へ
■摘要 2025年11月工业生产指数环比下降2.6%，为三个月来首次下降，低于市场预测（环比-1.8%）。 15个行业中有12个行业产量下降，其中电气和信息通信设备以及汽车大幅减产。资本货物（不包括运输设备）和建筑货物的出货量超过7-9月季度，资本投资在企业利润改善的背景下继续复苏。根据截至11月份的产量和12月份的预测指数试算，预计10-12月份的产量环比将小幅增长0%。汽车方面，积极迹象是美国关税从27.5%下调至15%后，对美出口回升，但半导体供应紧张的下行压力依然存在。预计工业生产将继续波动。 ■目录 1. 11月产量三个月来首次下降。 2. 未来产量可能继续波动。 1. 11月生产三
2025Q3 4.3% q/q AR Growth in Context
GDP增长4.3%，远超市场一致预测的3.3%。然而，作为 2001 年“是不是”经济衰退辩论的幸存者*，我认为考虑 GDP 增长的修正是有用的。这是 2001 年不同年份的 GDP 水平图。图 1：GDP（单位：十亿） 1996$ [...]
A Holiday Memo: NBER BCDC and Alternative Indicators
GDP 的结果令人惊讶 [Hamilton/Econbrowser] [Chinn/Econbrowser]，请记住其他相关指标，特别是考虑到 GDP 随时间修正的记录。图 1：非农就业数据，包括 CES 的初步基准修订就业（粗体蓝色）、ADP 隐含的 NFP 加上政府就业估计（淡紫色）、使用平滑人口控制的实验性平民就业（橙色）、工业 [...]
Airborne 12.19.25: Solberg Airport v NIMBYs, Tecnam P2008JC Revealed, Spirit $$$
另外：Army Helos Rescue 18、Stadiums v Drones、Hartzell 的 New Sky-Tec、R66 Mil Fleet Logs Time 索尔伯格-亨特登机场 (N51) 的所有者已将与当地官员的纠纷告上法庭，辩称雷丁顿镇新采用的分区程序旨在悄然“窒息”机场运营，而不仅仅是规范机场运营。该诉讼称，该措施将阻碍现代化，并最终使这个家族经营的领域在经济上不可持续。 Tecnam 推出了 P2008JC NG：备受期待的两座教练机升级版，现已通过 EASA CS-23 标准认证。该变体用 CS-23 修正案 6 取代了早期的认证基础，将当前的适航要求应用于长期
