Rachel Reeves considers income tax hike and national insurance cut
据报道，英国财政大臣雷切尔·里维斯 (Rachel Reeves) 正考虑同时将所得税提高 2 便士，同时将国民保险削减 2 便士，以筹集约 60 亿英镑。据《每日电讯报》报道，里夫斯正在考虑有争议的加税，这将违反工党宣言，并有激怒选民的风险。它还会[...]
‘The money machine is misfiring’: City blames Brexit for UK’s £20bn productivity headache
自脱欧公投以来，产出不佳，导致雷切尔·里维斯 (Rachel Reeves) 的预算支出缺口超出预期。对于罗布·鲁尼 (Rob Rooney) 来说，英国脱欧对伦敦金融城的影响是显而易见的。 “法兰克福、马德里、米兰和巴黎的表现都比以前好。这是以伦敦为代价的。这是毫无疑问的。”在担任摩根士丹利驻伦敦高管期间，鲁尼领导这家美国投资银行将数百名银行家和数十亿英镑的资产迁往法兰克福，以避免英国令人震惊的脱欧。其他 440 多家伦敦金融城公司也纷纷效仿，将近 1 万亿英镑（约占整个英国银行系统的 10%）转移到欧盟各地的金融中心。继续阅读...
'Not what we voted for': Midwestern Trump country is suffering from MAGA economy
2024 年，唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 成为美国历史上第一位赢得选举的总统，尽管他受到四项刑事起诉（其中一项导致 34 项罪名被定罪）和两次弹劾。而对特朗普冲过终点线影响最大的因素就是经济。特朗普在竞选时以负担能力为主题，承诺“第一天”就降低价格，并以大约 1.5% 的微弱优势赢得了民众投票。但根据保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）、罗伯特·赖克（Robert Reich）和许多其他经济学家的说法，特朗普的高额新关税正在使美国变得更加难以负担，而不是更加负担得起。 在《卫报》11 月 2 日发表的一篇文章中，记者以俄亥俄州杰斐逊维尔为例，说明关税正在产生负面影响。
The 5 Supreme Court Justices who could make or break key Trump policy
11 月 5 日星期三，美国最高法院将听取 Learning Resources, Inc. 诉特朗普一案的口头辩论，该案的焦点是唐纳德·特朗普总统是否有权根据 1977 年《紧急权力法案》单方面征收关税。特朗普的批评者，从自由派到右翼“永不特朗普”者，都认为他没有这样做——国会议员需要在决定美国的关税和其他经济事务政策方面发挥积极主动的作用。但特朗普的 MAGA 捍卫者声称，关税完全是联邦政府行政部门决定的问题。在 11 月 2 日发表的社论/清单文章中，《华盛顿邮报》编辑委员会在学习资源中列举了五位可能影响高等法院的最高法院法官：首席大法官约翰·罗伯茨、特朗普任命的布雷特·卡瓦诺、尼尔·戈
Trump officials say Alaska is 'open for business — but no one's buying
当克里斯汀·莫兰 (Kristen Moreland) 等待直播缓冲时，她的思绪飘回了多年来她致力于保护北极国家野生动物保护区的情况，该保护区位于阿拉斯加东北部，那里的山脉被沿海平原所取代。屏幕上，身穿深色西装的男人们聚集在讲台后面，助手们的喋喋不休安静了下来。随后，内政部长道格·布尔古姆 (Doug Burgum) 宣布计划开放该地区（大约相当于南卡罗来纳州的面积）进行钻探。这个故事最初由 Grist 发表。这标志着长达数十年的关于开发该国最大的剩余保护区之一的拉锯战的又一轮——这一努力在唐纳德·特朗普总统的第一个任期内达到了顶峰，并在乔·拜登总统上任后陷入停顿。布尔古姆还恢复了七项石油和天
Economist Paul Krugman: MAGA is showing its 'cruel intentions ahead of schedule'
当唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 在 2024 年美国总统竞选中与民主党（先是假定提名人乔·拜登 (JoeBiden)，然后是实际提名人卡玛拉·哈里斯 (Kamala Harris)）竞争时，他无情地关注经济，尤其是通货膨胀，并承诺“在第一天”就降低物价。这些信息对帮助特朗普冲过终点线起到了很大作用，尽管幅度不是很大：特朗普以大约 1.5% 的优势赢得了普选。自由派经济学家保罗·克鲁格曼 (Paul Krugman) 在竞选期间反复警告说，特朗普并没有诚意帮助工人阶级。在他的 Substack 页面上发表的 2025 年万圣节专栏中，克鲁格曼认为，美国联邦政府的部分关闭正在激励共
Update: Lumber Prices Down 3% YoY
这是木材价格的另一项更新。特别说明：CME 集团于 2023 年 5 月 16 日终止了随机长度木材期货合约。我改用了 2022 年 8 月开始的实物交割木材期货合约。不幸的是，这影响了长期价格比较，因为在两种合约可用期间，新合约的定价比旧随机长度合约高出约 24%。此图显示了 CME 随机长度框架期货到2022年8月（蓝色），以及从2022年8月开始新的实物交割木材期货（LBR）合约（红色）。2025年10月31日，LBR为每1,000板英尺539.50美元，比一年前下降3%。点击图表查看大图。木材需求存在一定的季节性，木材价格经常在上半年见顶。年初的回升2018 年是由于 2017 年特朗
Q3 GDP Tracking: Flyin' Blind is Scary!
来自美国银行：自我们上周发布以来，第三季度 GDP 跟踪数据保持不变，按季率年率增长 2.8%。 [10月31日预估]高盛强调：我们预计今年迄今为止GDP年化增长率约为2.2%，第三季度GDP年化增长率约为3.3%。 【10月15日预估】而来自亚特兰大联储：GDPNow的GDPNow模型对2025年第三季度实际GDP增速（季节性调整后年率）的预估在10月27日为3.9%，四舍五入后与10月16日持平。上周四全国房地产经纪人协会发布现房销售数据后，对第三季度年化实际住宅投资增长的即时预测从 -4.6% 上升至 -4.4%。[10 月 27 日估计]
Schedule for Week of November 2, 2025
本周关键（缺失）的报告是 10 月就业报告。其他关键指标包括 10 月 ISM 制造业和服务业指数，以及 10 月汽车销量。由于政府关门，红色项目不会发布。----- 11 月 3 日星期一 ----- AM 10:00：10 月 ISM 制造业指数。共识为 49.2，高于 49.1。上午 10:00：9 月建筑支出。下午 2:00：高级贷款官员对 10 月份银行贷款实践 (SLOOS) 的意见调查。全天：10 月份轻型汽车销量。一致认为销量为 1,550 万辆 SAAR，低于 9 月份的 1,640 万辆 SAAR（季节性调整年率）。该图显示了自 BEA 于 1967 年开始保存数据以来的轻
Inflation Adjusted House Prices 2.8% Below 2022 Peak; Price-to-rent index is 10.2% below 2022 peak
今天，在计算风险房地产时事通讯中：通货膨胀调整后房价比 2022 年峰值低 2.8% 摘录：房地产泡沫峰值已经过去 19 年了，对许多读者来说，这是古老的历史！在周二发布的 8 月 Case-Shiller 房价指数中，经季节调整的国家指数 (SA) 据报道比泡沫峰值高出 77%。然而，按实际价值计算，国家指数 (SA) 比泡沫峰值高出约 9.6%（历史上实际房价一直呈上升趋势）。按实际价值计算，综合 20 指数比泡沫峰值高出 1.0%。人们通常绘制名义房价图表，但查看实际价格也很重要。例如，如果 2010 年 1 月的房价为 300,000 美元，那么经过通货膨胀调整后，今天的价格将为 44
Realtor.com Reports Median listing price was flat year over year
这意味着：Realtor.com 每周都会报告活跃库存、新挂牌房源和中位价格的同比变化。他们每月报告总库存。 Realtor.com 报告称，10 月份活跃库存同比增长 15.3%，但与 2017 年至 2019 年同月水平相比仍下降 13.2%。以下是他们的每周报告： 每周住房趋势：截至 10 月 25 日的最新数据 • 活跃库存同比增长 14.6% 市场上活跃房屋数量同比增长 14.6%，标志着库存连续第 103 周年度增长。上周约有 110 万套待售房屋，连续 26 周突破百万套挂牌门槛。活跃库存的增长速度明显快于新上市房屋的增长速度，这表明更多的房屋在市场上停留的时间更长，而房主并不急
Las Vegas in September: Visitor Traffic Down 9% YoY
来自拉斯维加斯游客管理局：2025 年 9 月拉斯维加斯游客统计数据主要受周中客流量放缓的推动，该目的地的游客量同比减少了 ‐8.8%，接待了约 310 万名游客。 9 月份拉斯维加斯会议出席人数约为 42.8 万人，同比下降 ‐18.7%，部分反映了去年 9 月举办的四年一度的 MINExpo（4.5 万人参加）的缺席以及日历的变化今年 10 月与去年 9 月举行的 Oracle CloudWorld（3 万名与会者）。酒店入住率为 78.7%（下降 ‐5.2 点），平均房价为 191 美元（同比 ‐2.9%），换算成每月每间客房收入为 150 美元（‐9.0% 同比）。已添加强调点 单击图
Trump: China to buy a “tremendous” amount of soybeans
据彭博社报道。嗯。 “今年”承诺 1200 万吨 (MMT)（日历、市场？）。图 1：截至会议前的数字，黑条；红条，承诺假设 12 MMT 涉及 CY2025。资料来源：彭博社。资料来源：条形图。假设农场净收入增加约 30 亿美元。这并没有明显改变农场净收入的前景，[...]
MiB: Jon Hilsenrath, Serpa Pinto Advisory on the Fed
本周，我与 Serpa Pinto Advisory 的 Jon Hilsenrath 进行了交谈。他们讨论了乔恩在《华尔街日报》担任记者 26 年的职业生涯，这为他赢得了“美联储耳语者”的称号。他在香港、纽约和华盛顿特区工作。他是因 9/11 现场报道而获得普利策奖的团队的一员。他是……阅读更多 MiB 的帖子：Jon Hilsenrath，Serpa Pinto 对美联储的咨询首先出现在《The Big Picture》上。
An appreciation of the Angry Bear blog
- 新政民主党人昨天我们应该通过 GDP 报告了解第三季度经济增长了多少（*如果*增长的话）。今天早上我们还应该获得非常重要的 9 月份个人收入和支出数据。由于联邦政府关闭，这些都没有发布。虽然其他来源有一些不错的替代报告至少可以为我们提供对这一重要数据的粗略估计，但它们并不能替代真实的数据。我们正在盲目飞行，而政府、众议院和参议院的控制者并没有紧迫感采取任何行动。事实上，如果经济正处于衰退的边缘，他们可能更喜欢这样。一个所谓的首要第一世界国家已经堕落为第三世界香蕉共和国的治理，这绝对是一种耻辱，而且这种情况可能会持续很长一段时间。但今天我想停下来表示赞赏。大约在过去的十年里，我在这里发布的大
- 作者：新政民主党 正如我本月多次重申的那样，在没有官方联邦经济数据的情况下，我最关注的两项信息是地区联储银行和供应管理协会的制造业和服务业报告。我应该补充一点，本周早些时候，ADP 表示，将在政府关闭期间延迟两周向公众提供其有价值的每周就业报告。昨天，我写了有关地区联储制造业报告的文章。今天我跟进服务业的报告。下图按顺序包括纽约州、费城、里士满、堪萨斯城和德克萨斯州。括号内为逐月变化，显示动量（二阶导数），后面是 10 月份的绝对扩散值。最终数字是所有 5 个国家合计的平均变化和绝对数字。地区联储：纽约。 PHL。 RVA。 KC。德克萨斯州。平均标题：(-4.2)-19.4； (-9.9
Army 3-star general retires early from Pentagon role as shake-ups continue
五角大楼高级规划师约瑟夫·麦吉中将即将退休，有报道称他与国防部长皮特·赫格斯在乌克兰和加勒比海袭击问题上发生冲突。这位陆军三星级上将提前从五角大楼的职位上退休，因为人事变动仍在继续。
Airmen and Space Force guardians will be extended for 60 days due to shutdown
在联邦政府关门期间，总共大约 50 名空军和太空军的监护人将被延长 60 天。由于政府关门，后空军和太空军的监护人将被延长 60 天，这首先出现在任务和目的上。
