転換期を迎える米金融政策－見通しが割れる中で高まる政策不確実性
■摘要 2025年12月FOMC会议显示的点阵图显示，政策利率前景分为希望维持利率不变和希望多次降息的两派，美联储内部尚未形成共识。货币政策存在高度不确定性，与市场消化的降息前景存在差异。2026年1月的FOMC会议上，政策利率四次会议首次维持不变，符合市场预期。 12月会议确认政策利率已进入中性区间，声明中增加了“幅度和时机”，表明政策暂时保持不变，因此保持政策不变是标准政策。尽管通胀率高于目标，但主要原因是关税导致核心商品价格上涨。另一方面，核心服务价格继续趋于通货紧缩趋势，不包括住房成本和住房成本，这些成本与工资高度挂钩。如果不推出新的关税，通胀率很可能通过关税影响的减少而向价格目标下降
■概要 过去30年，虽然劳动生产率（每小时）有所提高，但实际工资（每小时）却停滞不前。许多人指出，这背后的原因是工资支付与生产力不相称。实际工资（每小时）= 劳动生产率（每小时）x 劳动份额x 贸易条件。实际工资和劳动生产率之间的差异可以通过劳动份额和贸易条件的变化来解释，但如果对每个变量采用不同的统计，则存在由于定义和创建方法的差异而无法保证一致性的问题。在本文中，我们将所有变量统一纳入GDP统计中，并分析了实际工资（每小时）的因素。结果显示，劳动生产率与实际工资之间的差距并不像一般所说的那么大，大部分是由于贸易条件恶化造成的，而劳动份额下降的影响较小。此外，过去30年人均实际工资根本没有增
欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔于 2026 年 2 月 24 日在基辅（乌克兰）与乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基和欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩会面后向新闻界发表讲话。
Navy Reserve Sailors Sharpen Skills in MAKO Challenge 2026
弗吉尼亚州诺福克（2026 年 2 月 24 日）——来自美国舰队司令部、美国第二舰队和美国第四舰队的海军预备役水兵齐聚海军战争发展中心，参加 2 月 19 日至 22 日举行的“MAKO 挑战 2026”演习。
Train CodeFu-7B with veRL and Ray on Amazon SageMaker Training jobs
在这篇文章中，我们将演示如何在由 SageMaker 训练作业管理的分布式 Ray 集群中使用组相对策略优化 (GRPO) 和 veRL 来训练 CodeFu-7B（一种用于竞争性编程的专用 70 亿参数模型），veRL 是一个灵活高效的大型语言模型 (LLM) 训练库，可直接扩展各种 RL 算法，并与现有 LLM 基础设施无缝集成。我们将介绍完整的实施过程，涵盖数据准备、分布式训练设置和全面的可观察性，展示这种统一的方法如何为复杂的 RL 训练工作负载提供计算规模和开发人员体验。
Air Force Secretary Outlines Priorities
空军部长 Troy Meink 在科罗拉多州奥罗拉举行的空军和太空部队协会 2026 年战争研讨会上表示，空军的首要任务是战备、现代化、保卫祖国（包括整个半球）、边境安全、导弹防御、核威慑和人民。
Today in DOW, February 25, 2026
空军和太空军领导人继续在丹佛举行的 AFA 战争研讨会上就空军和太空军的优先事项发表讲话。 （注册https://26ws.expotracker.net/index.aspx）陆军部负责土木工程的陆军助理部长 Adam R. Telle 阁下；美国陆军工程兵部总工程师兼司令
India, Canada to launch fresh talks for trade pact
两国自2010年开始的贸易谈判多次陷入僵局。然而，11月，莫迪和卡尼同意正式重启全面经济伙伴关系协定（CEPA）谈判，预计将涵盖货物和服务贸易、投资、农业和数字商务。
What to know about the charge that Mandelson and former Prince Andrew may face
两人都因同一罪行（公职人员不当行为）接受调查，虽然两人都没有受到指控，但他们的高调逮捕让人们关注了一项古老的法律，专家称该法律定义不明确、过于宽泛且急需改革。
EU ambassador to U.S. on state of Ukraine war and Trump's tariffs
随着俄罗斯在乌克兰的战争进入四年大关，欧洲也面临着有关美国关税未来的问题。为了讨论这些话题，尼克·希夫林（Nick Shifrin）与欧盟驻美国大使乔维塔·内柳普西恩（Jovita Neliupsiene）进行了交谈。
The Guardian view on Donald Trump’s tariffs: a nostalgia that misreads a changed world | Editorial
美国总统在 20 世纪 70 年代的金融化时代进行战斗。美国面临的不是支付危机，而是工业和技术实力的缓慢侵蚀。上周五，当美国最高法院以 6 比 3 投票推翻唐纳德·特朗普的关税时，他怒不可遏。他提拔的两位法官——尼尔·戈萨奇和艾米·科尼·巴雷特——突然被重新定位为这项事业的叛徒。他暗示，两者都受到外国利益的影响。法院裁定，关税超出了美国国会根据 1977 年《国际紧急经济权力法》授予的权力。特朗普先生的回应是援引 1974 年的贸易法，援引“国际支付问题”，征收 10% 的关税，为期 150 天。特朗普先生是 20 世纪 70 年代塑造的。他的政治基因是在那个时代的危机中形成的，他的执政方式就
‘A feedback loop with no brake’: how an AI doomsday report shook US markets
Uber、万事达卡和美国运通的股价因 Substack 上发布的末日情景而下跌 美国股市受到了又一波人工智能恐慌的打击，这一次是来自另一波关于该技术对世界最大经济体影响的病毒般的、完全是投机性的警告。最新的预感来自 Citrini Research，这是一家鲜为人知的美国公司，提供有关“变革性‘大趋势’”的见解。它在 Substack 上发布的帖子被称为“场景，而不是预测”，它描绘了不久的将来，自主人工智能系统（或代理）将颠覆整个美国经济，从就业到市场和抵押贷款，这让投资者感到不安。继续阅读...
Piyush Goyal says India will resume US trade talks once tariff clarity emerges
关于投资规则，戈亚尔表示，政府正在审查有关新闻说明 3 的担忧，该说明要求必须事先批准与印度接壤的国家（包括中国）的投资
Confidence and Sentiment: February 2026
随着世界大型企业联合会信心指数和旧金山联储新闻情绪指数的发布，我们得到了下图： 图1：美国密歇根州经济情绪（蓝色）、世界大型企业联合会信心指数（棕色）、旧金山联储新闻情绪指数（浅绿色），全部均贬值并除以2021M01-2025m02的标准差。 “解放日”的红色虚线来源：UMichigan，盖洛普，[...]
我的周二早间火车 WFH 上写着： • 一位耶鲁大学教授的投资公式说你需要更多股票。看看它是如何工作的。詹姆斯·崔（James Choi）的研究表明，大多数投资者对资产配置过于保守——他有数学支持这一观点。该公式包含了收入、风险承受能力和其他典型因素中所没有的因素……阅读更多 周二上午 10 点的帖子首先出现在《大图片》上。
Transcript: Hilary Allen on Fintech Dystopia
本周《MiB：希拉里·艾伦 (Hilary Allen) 谈金融科技反乌托邦》的文字记录如下。您可以在 Apple Podcasts、Spotify、YouTube（视频）、YouTube（音频）和 Bloomberg 上流式传输和下载我们的完整对话，包括任何播客附加内容。您可以在此处找到您最喜欢的播客主机上的所有早期播客。 ~~~ [00:00:02] 播音员：这是……阅读更多 帖子文字记录：希拉里·艾伦关于金融科技反乌托邦的文章首先出现在《大图片》上。
Auction announced for contract to upgrade Antique airport runway
交通部 (DoTr) 表示，计划以近 1 亿比索的指示性价格提供安蒂克省机场跑道重新铺设合同。在 2 月 21 日的投标通知中，交通部表示，古董机场（也称为圣埃夫林 B 哈维尔机场）的跑道沥青覆盖层合同 [...]
Nuclear power licensing process released by DoE
能源部 (DoE) 宣布了拟议的核电开发商许可证审批流程图，称该流程图允许并行而不是顺序进行某些审批，从而简化了关键阶段。其中两个阶段——商业登记和环境许可证书（ECC）——对大多数项目来说都是常见的，而核 [...]
