業績拡大が下支えする日本株～2026年８月の日本株式の振り返りと今後のポイント～
■概要 2026年8月日本股市在美国高科技股上涨的推动下，强化了2026年初至中期的上涨趋势，但下半年由于中东局势的不确定性以及日本和美国的利率上升，涨幅放缓。近期公布的财报证实，美国高科技公司和日本公司的业绩正在扩大，这是日本股市反弹的一个因素，东证指数创下历史新高。只要企业盈利环境没有突然变化，我们可以预期股价会随着盈利扩大而上涨。不过，根据日本和美国的货币政策动向，令人担忧的因素有很多，比如利率进一步上升让人感觉昂贵、人工智能基础设施投资过度的担忧、中东局势死灰复燃等，所以利率维持在箱内的可能性很大，或者即使上升也很小。回顾2026年8月的日本股市，由于日美联合干预导致日元持续升值，日经
ユーロ圏消費者物価（26年8月）－総合指数は前年比で3.3％まで上昇
9月1日，欧盟委员会统计局（Eurostat）公布了8月份欧元区HICP（Harmonized Indices of ConsumerPrice：欧盟标准消费者价格指数）初步数据，结果如下。 [综合指数] ・综合指数与去年同月相比为3.3%，与市场预期1（3.3%）相同，较上月（2.9%）上升（图1） ・与上月相比为0.4%，与预期相同（0.4%），较上月（0.2%）上升【总指数2，即不包括能源和食品饮料的总指数] - 与上月相比去年 1 月为 2.4%，低于预期（2.5%），较上月（2.5%）有所下降（图 2） - 与上月相比，为 0.2%，较上月（0.0%）有所上升 1 彭博聚合中值。这同
- 作者：新政民主党 昨天，我们这个月一开始就有报道称，8 月份的制造业不如前几个月乐观，而建筑业（前人工智能数据中心）则绝对处于衰退状态。今天上午发布了 7 月份制造商耐用品订单最终报告，这是一个短期领先指标。虽然耐用品订单总额（蓝色）有所上升，但波动性较小的核心资本货物订单（红色）从历史最高水平小幅回落：同比比较显示，特别是核心资本货物订单，该行业的扩张仍在加速，核心订单增长 12.6％，为四年来最大增幅，仅略低于 6 月份的水平：同时，6 月份货运服务指数（滞后几个月）显示 -0.3％ 下降，至 12 月以来的最低水平2022年：将其与重型卡车的销售进行比较很有趣，我发现重型卡车的销售非
African Airlines Outpace Global Passenger Growth in July
7 月份非洲航空公司的客运量增长速度超过全球国际航空运输协会 (IATA) 的最新数据显示，2026 年 7 月，非洲航空公司创下了全球客运市场最强劲的表现之一，需求同比增长 6.4%，大大超过全球 0.2% 的增幅。非洲市场的 [...] 非洲航空公司 7 月份客运量增长超过全球的帖子首先出现在 Aviationghana 上。
ANN's Daily Aero-Linx (08.29.26)
Aero Linx：印度政府、民航部 印度航空市场正处于高速增长的道路上。 2018 年 4 月至 11 月期间，往返印度的总客运量同比增长约 15%，而全球增幅约为 6%。印度现已成为第七大航空市场，2017-18 财年（往返印度和印度境内）旅客数量为 1.87 亿人次。预计到2022年将成为第三大。
雇用関連統計2026年７月－就業者数は減少したが、振れが大きい
■概要 失业率为2.4%，较上月下降0.1个百分点。就业人数环比减少15万人。年初以来，就业人数和劳动力人口反复减少又大幅增加，波动较大。尽管失业率已达到12个月以来的最低水平，但这并不一定是好事，因为劳动力正在减少。有效职位空缺比为1.18倍，与上月持平。活跃职位空缺数量四个月来首次出现小幅下降。新增职位空缺倍数为2.10倍，比上月下降0.06个百分点。 ■目录 1、就业人数虽然减少，但波动较大。虽然失业率下降了，但这并不一定是好事。2．有效职位空缺与申请人的比率保持不变。活跃职位空缺数量四个月来首次出现小幅下降。8月28日，总务省公布了2026年7月劳动力调查。从季节性调整值环比变化来看，
消費者物価（全国26年7月）－コアCPI上昇率は7ヵ月連続の1％台だが、日用品で値上げの動き
■概要 2016年7月居民消费价格指数（不含生鲜综合=核心CPI）为1.8%，与上年同期（6月：1.6%）相比，连续7个月保持在1%的水平，但涨幅比上月提高0.2个百分点。能源价格开始八个月来首次上涨，家庭消费品和家庭耐用品增幅加大，推高核心CPI。食品价格（不含生鲜食品）涨幅连续12个月比上年（6月：3.1%）下降3.0%，但涨幅放缓趋势开始趋于停顿。受原油价格上涨和中东局势导致日元贬值影响，进口价格和国内企业用品价格已经大幅上涨，部分日用品和糖果类产品出现将原材料成本、包装材料成本等上涨转嫁给价格的走势。近年来，企业转嫁涨价的意愿越来越强，涨价的食品和饮料品种预计也会增加。展望未来，预计食
貿易統計26年7月－米国産原油の急増で、原油輸入量が全体でも増加に転じる
■概要 2016年7月的贸易收支原始数据为逆差6,345亿日元，经季节调整后为逆差6,861亿日元。 2026年7月原油报关（到货）价格为每桶114.5美元，较6月的117.3美元略有下降，但由于油轮运费增加等因素，仍远高于迪拜原油等市场价格。原油进口量较上年增长5.5%，由于霍尔木兹海峡关闭后的替代采购，自美国进口量猛增约9倍。结果，中东原油进口份额下降至59.3%，而美国份额上升至36.3%。出口量总体强劲，但进口量（主要是原油）大幅增加，7月销量比4-6月增长3.7%。因此，7-9月外需对GDP统计的贡献可能会转为负值。 ■目录 1. 海关原油价格居高不下2。以原油为主的进口量增加 根据
英国雇用関連統計（26年7月）－週平均賃金は前年比4.1％で前月から低下
8月18日，英国国家统计局（ONS）公布就业相关统计数据，结果如下1。 [7月] - 失业保险申请人数2较上月（1,675,500人）减少11,000人，为1,664,000人（图1）。 ・申请人数与就业人数的比率为4.3%，较上月（4.4%）下降。 ・工薪劳动者3较上月减少13,000人(30,276,000) 至 30,263,000。增减人数与上月持平（▲13,000人），减少幅度大于市场预测的4（±0,000人）。 【6月三个月平均值（2016年4月至6月）】失业率为4.9%，与上月（4.9%）持平，高于市场预期（4.8%）（图1）。 ・就业人数为3,446.9万人，比三个月前的3,4
不仅适用于计算机、外围设备和半导体——尽管美元升值，但仍表现强劲。今天来自 MarketPlace 的 Justin Ho 报道：如果没有能源成本，进口价格就会上涨。事实上，它们比一年前同期增长了 4.5%。这是自 2022 年以来最大的同比增幅。最重要的进口 [...]
Colleges’ Tenure-Track Faculty Numbers Rise, While Staff Counts Show Steep Drop
作者：Adrienne Lu 根据 CUPA-HR 的最新数据，终身教职人员数量的增加是自 2016 年以来最大的单年增幅。
タイGDP（26年4-6月期）～輸入急増で成長鈍化も、輸出・設備投資は堅調
泰国2026年4月至6月期间实际GDP增长率1为1.9%，较去年同期的2.8%有所放缓（图1）。尽管略超市场预期2（1.8%），但与去年同期相比，增长出现三个季度以来的首次放缓。此外，经季节调整的环比增长率较上季度（0.6%）转为负值，为-0.2%，表明经济复苏动力有所减弱。从需求项目看，出口保持高增长，民间投资加速，主要是机械设备投资，但私人消费和政府消费放缓，公共投资开始下降。此外，由于进口增幅远大于出口，净出口对增速的贡献变得更大。 NESDC将2026年全年增长率预测从之前的1.5%至2.5%上调至2.0%至2.5%。今后，重点关注出口和投资的强劲表现是否会传导至内需。 1 8 月 1
中国の不動産関連統計（26年7月）～販売減が続く。在庫は引き続き緩やかに減少
- 中国国家统计局于2026年8月17日公布了2026年7月房地产相关统计数据。其中，房地产销售面积同比（我们的测算，图1）为-13.4%（上月为-14.3%）。我们预测的环比变化（图2）为+1.4%（上月-1.8%）。 ・2016年7月房屋销售价格（70个城市的简单平均）与去年同月（上月-3.5%）相比为-3.4%（图3）。一、二、三线城市降幅收窄。与上月相比，为-0.18%（上月为-0.15%）（图4）。一线城市增幅收窄，二线城市降幅扩大。 ・房地产开发投资同比（我们的估算值，图5）为-27.4%（上月为-24.4%）。我们预计环比变化（图6）为+6.5%（上月为-6.8%）。 ・房地产开
■概要 <实际增长率：2026财年0.8%，2027财年1.3%> 2026年4-6月实际GDP环比年率增长1.1%，连续三个季度正增长，但私人消费、住房投资、资本投资等私人最终需求均下降。到2026财年末，经济可能会变得更加停滞，私人消费将低迷，主要是由于物价上涨速度加快导致实际购买力下降，而由于成本大幅上升和中东局势恶化导致的不确定性加剧，资本投资复苏步伐将保持温和。 2027财年，由于食品和饮料消费税率降低导致物价涨幅下降，家庭的实际购买力将得到改善，私人消费将开始复苏。此外，随着原材料价格下降导致企业利润改善，资本投资的增长速度预计将加快。预计2026财年实际GDP增长率为0.8%，2
QE速報：2026年4-6月期の実質ＧＤＰは前期比0.3％（年率1.1％）－3四半期連続のプラス成長だが、内容は非常に悪い
■摘要 2026年4-6月实际GDP环比增长0.3%（年率1.1%），连续第三个季度正增长（我院截至7月31日预测：环比增长0.6%，年率增长2.4%）。内需三季度首次下降，对上季度的贡献为-0.2%，但外需显着拉动增速0.5%，主要是进口减少，导致连续第三个季度正增长。 2026年4-6月虽然连续三个季度正增长，但情况很差，私人消费（环比下降0.0%）、住房投资（环比下降0.5%）、资本投资（环比下降1.2%）等私人最终需求均出现下降。展望未来，随着汽车、空调等特殊需求的结束，私人消费预计将持续低迷，而随着居民消费价格上涨步伐加快，实际购买力下降。此外，尽管资本投资在企业利润高水平的支撑下持
Belgrade Airport handles over a million passengers in July
贝尔格莱德尼古拉·特斯拉机场 7 月份接待了 1,013,000 名乘客，这是该机场首次在该月接待超过 100 万名旅客，也是其历史上继 2025 年 8 月之后第二次突破这一里程碑。该数字与去年同月相比增长了 4%。 1月至7月期间，机场接待了520万名乘客，比2025年同期增加了32.25万人次。7月，从贝尔格莱德出发最频繁的航线是蒂瓦特、苏黎世、维也纳、伊斯坦布尔、波德戈里察、法兰克福和慕尼黑，这些也是运力最高的市场之一。继塞尔维亚航空与汉莎航空一起开通飞往慕尼黑的航班后，与去年 7 月相比，班次增幅最大。马德里航空的增幅位居第二，主要是由于维兹航空 (Wizz Air) 加入该航线与塞
ロシアの物価状況（26年7月）－特殊要因もあり総合指数は前年比で横ばい圏
8月12日，俄罗斯联邦统计局公布消费者价格指数，结果如下。 【综合指数（2016年7月）】 - 与去年同月相比，为5.98%，低于市场预期1（6.10%），略低于上月（6.02%）（图1） - 与上月相比，为0.54%，低于市场预期（0.68%）波动，较上月（0.87%）有所下降 [核心指数2] （2016年7月）] - 与去年同月相比，为5.22%，较上月（5.02%）上升（图2） - 与上月相比，为0.44%，较上月（0.48%）下降 1 彭博聚合中值。这同样适用于下面的预测值。 2 指数不包括受季节性因素影响的商品，例如生鲜食品和管制商品。俄罗斯7月通胀率为5.98%，略低于6月（6.0
