Consumer Price Index CPI Highest in Over Three Years, Another Disaster
通胀创三年多来最高水平，又一份可怕的消费者物价指数报告。
May CPI is “less bad,” but bad enough to edge consumers closer to recessionary income levels
- 新政民主党正如克利夫兰联储预测的那样，5 月份 CPI 上涨 0.5% - 低于 3 月和 4 月的涨幅，但仍然过高。不包括食品和能源的核心CPI仅上涨0.2%。同比涨幅也有所增加，分别达到 4.2% 和 2.8%。增加至3.8%。根据过去几个月的情况，除了我通常关注庇护所和任何其他数量庞大的“问题儿童”之外，本月甚至比上个月更需要注意对实际工资和收入的影响。让我们从总体通胀（蓝色）、核心通胀（红色）和住房外通胀（金色）的同比数据开始，同比增长 4.7%，为三年多来的最高水平：上个月住房成本意外增长 0.6%。这个月没有下调。与此同时，月度涨幅为 0.3%，处于去年读数的较高值。这导致庇护
Repeat home sales continue to show disinflation; shelter CPI likely to continue to be a non-factor
- 作者：新政民主党人 在过去的几个月里，我一直强调房价已不再是通货膨胀的引擎。事实上，以 Case-Shiller 国家指数和 FHFA 仅购买指数衡量的重复房屋销售价格变化水平，只有一个例外，通常只在经济衰退期间或之后出现。本月的 3 月份报告延续了这一趋势。经季节性调整的 Case-Shiller 国家指数（下图中的蓝色）在 3 月份结束的三个月期间实际上下降了 -0.2%，而 FHFA 指数（红色）上涨了 0.1%：同样重要，甚至更重要。至少两个国家指数之一的同比比较继续显示出进一步的通货紧缩。 Case Shiller 全国指数同比仅增长 0.7%，与大衰退以来的最低水平持平，除了
企業物価指数2026年4月～原油高の影響で円ベースの輸入物価が急伸～
■概要 2026年4月国内企业商品价格同比上涨4.9%（3月：2.9%），涨幅比上月扩大2.0个百分点，创2023年5月（5.4%）以来最高涨幅。由于中东局势日益紧张导致原油价格上涨，石脑油（原油汽油）价格同比上涨83.2%，B重油、C重油价格同比上涨46.0%。与上年相比，石油和煤炭产品同比转正5.3%（3月：-7.1%），其中石脑油下降79.4%（3月：-11.9%），B、C重油下降9.1%（3月：-31.2%）。受此影响，以石脑油为原料的乙烯价格较上年快速上涨63.5%（3月：-9.0%），化工产品价格大幅上涨9.2%（3月：0.8%）。从对国内企业商品价格同比贡献来看，有色金属（+1.
▼研究员的眼睛 ☆被政策因素掩盖的物价走势 - 剔除特殊因素的消费物价指数的意义与局限性 ☆印度数据中心的快速扩张 - 人工智能和云需求催生的“下一个基础设施产业” - ☆资本大量流入外资股票基金 - 2026年5月投资信托动向 - －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ▼《经济学人》周刊Letter ☆印度经济展望 - 供给因素带来的物价上涨将成为负担，增速暂时放缓☆美国经济展望 - AI投资带动持续增长，高油价推迟降息 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ▼基础研究 Letter ☆《Too Good To Go》打造的新购买体验
政策要因が覆い隠す物価の基調－特殊要因を除く消費者物価指数の意義と限界
■摘要 尽管中东局势恶化导致原油价格上涨，但自2026年2月以来，核心CPI同比涨幅一直保持在1%左右。这是因为包括补贴政策在内的政策和制度因素正在压低价格。政府的各种价格调控措施虽然对减轻家庭和企业负担起到了一定作用，但也造成了掩盖物价基本走势的问题。针对这些情况，日本央行已开始公布不包括特殊因素的消费者物价通胀率预估。 2026年4月核心CPI较公布值同比增长1.4%，但剔除特殊因素的预估值同比增长2.8%，远超公布值增幅。公布价格在2025年5月达到同比3.7%的峰值，但近期已大幅回落至1%左右的区间，但从剔除特殊因素的预估值来看，2023年底以后的基础价格涨幅预计将维持在2%至3%左右
Headline CPI Inflation at Consensus, Real Wages Continue to Be Eroded
每日价格现预测将超过测得的 CPI 和分类指数：图 1：所有城市 CPI（粗体黑色）、工薪阶层和文职人员 CPI（绿色）、非住房 CPI（紫色）、环比 CPI（红色）、PCE 平减指数（黄绿色）、AIER 每日物价指数（粉色），全部 2025 年 1 月 = 1.0，采用对数刻度。环比 CPI 是 n.s.a. 4 月 AIER EPI 使用 CPI 和汽油价格变化进行即时预测。 [...]
美国股市周一上涨，科技股引领周五抛售后反弹：道琼斯工业平均指数攀升至 51,000 点上方。标准普尔 500 指数上涨近 1%。纳指涨幅超过1.5%，领涨反弹。英特尔因谷歌人工智能芯片大订单而股价飙升 11%，而英伟达和美光则因人工智能贸易信心恢复而股价攀升。伊朗和以色列的罢工将油价推至每桶 98 美元附近，在周三公布消费者物价指数 (CPI) 报告之前增加了通胀风险。
米個人所得・消費支出（26年4月）－PCE価格のコア指数は前年同月比で23年11月以来の水準に上昇
■摘要 虽然美国4月份个人消费环比稳定增长0.5%，符合市场预期，但个人收入持平，可支配收入转为负数，导致储蓄率处于2022年6月以来的最低水平。由于能源价格上涨，PCE物价指数较去年同月加速，核心PCE物价指数也同比上涨3.3%，创2023年11月以来最高水平，显示近期经济复苏的持续性。价格上涨的压力。在通胀压力持续存在的背景下，调查结果支持了美联储对提前降息保持谨慎立场的观点。 ■目录 1、结果概要：个人收入低于市场预期，个人消费符合市场预期2。结果评价：随着能源价格上涨，PCE价格指数增长继续加速3。收入趋势：个体经营收入大幅下降4。消费趋势：商品消费增速放缓5。价格指数：能源价格环比放
Eight Measures of the US Price Level
总体 CPI 自 2025 年 1 月以来涨幅最小：图 1：总体 CPI（粗体黑色），环比 CPI，n.s.a. （绿色）、工薪阶层和文职人员 CPI（红色）、扣除住房的 CPI（橙色）、PCE 平减指数（紫色）、PPI 最终需求（青色）、PCE 平减指数、市场价格（黄绿色）、GDP 平减指数（粉色）、AIER 日常物价指数（蓝色），全部为对数，2025M01=0。资料来源：劳工统计局，[...]
国内食品价格上涨超过消费者物价指数。图 1：CPI – 家庭食品（黑色）、2025 年 1 月 ERS 预测（倒绿色三角形）、2026 年 1 月预测（浅蓝色方块）、2026 年 5 月预测（红色三角形），全部采用对数刻度。资料来源：BLS、ERS 和作者的计算。由于该系列是根据对数刻度绘制的，因此陡峭的 [...]
消費者物価（全国26年4月）－4月のコアCPI上昇率は1.4％と事前予想を大きく下回ったが、先行きは上昇ペース加速の公算
■概要 2016年4月全国居民消费价格指数（不含生鲜食品综合=核心CPI）为1.4%，与上年同期（3月：1.8%）相比，涨幅比上月回落0.4个百分点。恢复汽油补贴、免费高中学费和学校午餐以及食品价格上涨放缓是推低价格的因素之一。食品（不含生鲜食品）增幅比上年下降4.1%，连续第9个月下降。大米涨幅连续11个月放缓，从2015年5月的同比101.7%下降到2026年4月的0.6%。价格上涨的品种数量连续第五个月下降，表明潜在的通胀压力正在减弱。但展望未来，由于原油价格飙升以及物流和原材料成本上涨，企业更愿意将价格转嫁给消费者，核心CPI涨幅预计将在夏季再次加速至2%的区间。 ■目录 一、核心CP
Price Inflation Accelerates as Wars and Deficits Expand
上周的消费者物价指数报告和本周的生产者物价指数报告均显示物价通胀飙升至多年高点，而不仅仅是油价。
▼研究者的眼睛 ☆单倍体的优缺点 - 雌蜂的曾祖父和曾祖母共有5位 ☆投资领域的买卖趋势（2016年4月） 〜海外投资者是净买家〜 ☆财务幸福感和“掌控感” - 经济幸福的第一步是“家庭预算管理” ☆是部厚生劳动省“烤肝”福利工程突然陷入停滞？ （下）- 一个多层项目，旨在解决“系统之间的差距”以及国家和地方政府的响应问题。市政府答问☆国内股票资金长期首次流出～2026年4月投资信托动向～－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼基础研究报告☆年轻人的焦虑与青年危机～从“托托诺消费”和“护身符消费”看20多岁人的幸福感－－－－－－－－－－－－－－－－－－
Price Inflation Accelerates as Wars and Deficits Expand
上周的消费者物价指数报告和本周的生产者物价指数报告均显示物价通胀飙升至多年高点，而不仅仅是油价。
「新築マンション価格指数」でみる東京23区のマンション市場動向【2025年】（２）～「駅近」および「都心」志向が高まるなか、「広さ」を求める動きも強まる
■摘要 本文将分为两部分，概述东京 23 区新建公寓市场的趋势。在第二份报告中，我们确认了新公寓价格确定结构的变化，然后考虑了新公寓市场的未来方向。通过分析新公寓的价格决定结构，我们确认，随着混合工作的建立，除了对“车站附近”和“市中心”的偏好日益增长之外，强调“空间”的趋势也越来越明显。考虑到建筑成本飙升及发展用地不足，新供应单位数量不太可能大幅增加。此外，人口继续流入东京23个区。综上所述，短期内新建公寓市场的供需环境不会恶化，预计未来新建公寓价格将维持在高位。另一方面，人们越来越担心抵押贷款利率上升的影响。此外，公寓的实际需求可能难以跟上价格的飙升，价格上涨可能会达到顶峰。注重资产质量的
