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中国应对新冠疫情冲击的政策经验
2020年是自上世纪30年代以来全球经济最严重的衰退。根据联合国贸易和发展会议《2020年贸易和发展报告》，预计2020年全球收入将比新冠疫情前预测低7.3%，2021年仍将比疫情前预测低6.4%。中国经济2020年第一季度下降6.8%，全年增长2.3%。虽然中国是全球少数几个实现经济增长的国家之一，但这是中国自1979年改革开放以来增长速度最低的一年。这场危机是由微生物病原体在全球迅速蔓延引起的，这不仅是一场健康危机，也是一场经济危机。应对这场危机，各国都在从防控疫情和实施宽松的财政货币政策两个方面做出努力，中国也不例外。中国是第一个实施封锁隔离的国家，为了更科学地应对这场健康危机，中国一直在加强核酸检测、加快疫苗研发和生产、为民众接种疫苗。为减少疫情对经济的影响，中国还采取了一系列财政、货币和金融政策，如设立专项财政资金增加防疫物资生产投入、对受疫情影响较大的行业和企业减税降费、增加货币供应量以改善市场流动性、对小微企业贷款实行延期还本付息等。这些措施帮助企业渡过难关，稳定了市场供需和增长前景。对中国来说，2020年尤其艰难，因为它不仅需要应对新冠疫情的冲击，还需要实现“十三五”规划的目标，包括打赢脱贫攻坚战、改善生态环境、建设现代化基础设施网络等。为此，中国在结构性改革方面做出了重大而持续的努力，中国应对疫情冲击的政策措施发挥了积极作用。2020年2月底至3月初，在中国大陆运营的企业逐步恢复生产，第四季度中国工业产能利用率达到78%，超过2019年同期水平。随着消费方式从线下转向线上，消费规模逐步恢复，社会消费品零售总额自2020年8月份以来实现增长。而且，第三季度招聘情况明显好转，失业率逐月下降，全年累计新增就业人数仅为1.4万人。比2019年少了6600万美元。出口在2020年下半年开始明显反弹，第四季度同比增长超过10%。本报告其余部分的结构如下。首先，我们分析了疫情之初中国经济面临的主要挑战。这些挑战导致2020年中国经济增长远低于疫情爆发前预期的水平。其次，我们从公共卫生政策、财政政策、货币金融政策、就业政策和结构转型政策五个方面研究了中国应对疫情的具体举措。然后，我们从企业复工复产、就业招聘、消费需求、出口增长等方面分析了政策效果。基于上述分析，我们总结了中国应对疫情的政策经验，旨在为其他发展中国家提供有益借鉴。
开放经济、再分配和外部冲击的总体影响
新兴市场经济体的商业周期具有两个截然不同但又相互关联的特征，即总消费波动性高（Aguiar 和 Gopinath，2007 年）和对全球政策溢出效应的高度敏感性（Miranda-Agrippino 和 Rey，2020 年）。对于政策制定者来说，明确总消费与开放经济背景下传播外部冲击的活跃渠道（如汇率波动）之间的关系已成为首要问题。同时，最近人们对解决收入和财富不平等加剧的兴趣高涨，强调了了解国际溢出效应的分配后果的必要性，以便更好地为应对这种分配影响的政策提供信息。在本文中，我认为，要想在解决这两个问题上取得进展，重要的是要考虑国际冲击、财富和消费不平等以及总量之间的密切相互作用。更具体地说，我探讨了国内不完全市场和家庭异质性在小型开放经济体外部冲击传播中的作用。主体对这些冲击（尤其是汇率波动）的异质性暴露，通过一系列再分配渠道对产出、消费和福利产生总体影响。这些再分配力量源于家庭资产负债表的货币构成、消费支出、收入来源和经济中财富不平等程度之间的系统关系，而这些关系反映在家庭异质的边际消费倾向 (MPC) 中。当受这些冲击影响较大的家庭具有相对较高的边际消费倾向时，外部冲击对总量的负面影响更大。我的分析分为三个步骤。首先，我勾勒出一个简单的理论框架，以异质家庭对外部冲击的暴露为特征，并确定代表不同再分配渠道的关键时刻，这些再分配渠道可能会放大或抑制经济体对外部冲击的脆弱性。其次，我结合乌拉圭家庭层面的消费、收入和财富货币构成的数据集，量化这些时刻的经验对应物。最后，我开发了一个定量开放经济异质代理新凯恩斯主义 (HANK) 模型，通过反事实分析研究这些再分配渠道在一般均衡中的重要性。具体来说，第一步，我将 Clayton、Jaravel 和 Schaab (2018) 扩展到开放经济，将外币计价的名义债券添加到以贸易和非贸易商品为特征的简单部分均衡环境中。我的经济中的家庭可能容易受到外部冲击的影响，包括对
石油价格波动冲击的证据
∗ 美国联邦储备系统理事会国际金融部，华盛顿特区 20551。电子邮箱：matthew.t.klepacz@frb.gov。我要感谢 Simon Gilchrist、Adam Guren、Raphael Schoenle 和 Stephen Terry 对本项目的宝贵指导和支持。我还要感谢来自各个大学和会议的研讨会参与者的评论。本研究是在限制访问劳工统计局 (BLS) 数据的情况下进行的。本文表达的观点为作者的观点，不应被解释为反映 BLS、联邦储备委员会或与联邦储备系统有关的任何其他人员的观点。我感谢我的项目协调员 Ryan Ogden 的大力帮助和努力。其余所有错误均由我负责。
当地对经济冲击的反应
第三，要审查的是冲击的速度和时间。冲击可能相对较快或较慢地发生。突然和快速展开的冲击很难应对，需要当地合作伙伴敏捷灵活地应对。虽然冲击速度较慢的冲击通常会伴随着特定的冲击，但可能难以应对，因为人们可能认为冲击不够紧迫。经济冲击发生的时间很重要，例如是某个时间点的孤立事件，还是一段时间内多个冲击的一部分。冲击可能是意外的（例如自然灾害），也可能是预期的（例如商业周期低迷），但其确切时间在很大程度上是不可预测的。制定当地政策应对措施的类型、程度和性质，在很大程度上取决于经济冲击的规模及其特定的当地经济背景。
前瞻性指引冲击的国际溢出效应
∗ 我们要感谢编辑 Marco Del Negro 和四位审稿人的评论，这些评论帮助我们改进了本文。我们感谢 2019 年巴西中央银行通胀目标研讨会上的讨论者 Luca Guerrieri。对于对早期版本的评论和讨论，我们还要感谢 Pablo Cuba-Borda、Stanley Fischer、Chris Gibbs、Matteo Iacoviello、Alejandro Justiniano、Greg Kaplan、Neil Mehrotra、James Morley、Bruce Preston、Andrea Raffi，以及美联储委员会、澳大利亚储备银行、麦考瑞大学、墨尔本大学的研讨会参与者，以及福特汉姆国际经济/金融研讨会、澳大利亚经济学家会议和墨尔本研究所宏观经济政策会议的参与者。本文表达的观点为作者的观点，不应归因于国际清算银行、国际货币基金组织、其执行董事会或管理层。其余所有错误均由我们承担。† 国际货币基金组织。电子邮件：jonescallum@gmail.com。‡ 悉尼大学经济学院。电子邮件：mariano.kulish@sydney.edu.au。§ 国际清算银行。电子邮件：daniel.rees@bis.org。
受横向冲击的框架和板架的极限强度...
本文介绍了部分为船舶结构委员会项目 # 1442 - 船体结构设计的塑性极限状态调查而进行的实验研究。该研究计划包括一系列越来越大的实验，以研究船舶框架和格架在横向载荷下的塑性行为。初始测试以单个框架进行，固定在端部并在中心或端部附近施加小块载荷，以便可以研究两种形式的塑性破坏，即弯曲和剪切。在测试了八个单框架后，实验继续测试两个小格架（3 个框架连接到一个板面板），然后测试两个大格架（9 个框架加上两个纵梁，连接到 3 个板面板，在 6.8m x 2.46m 的面板中）。描述了实验程序、数据传感器和全部结果。已对框架进行了广泛的 ANSYS 有限元分析，并进行了一些比较。研究发现各种屈曲机制（剪切屈曲、腹板压缩屈曲和弯曲）与整体塑性破坏之间存在许多有趣的关系。讨论了对设计（尤其是基于目标的设计）的影响。