全球股市在第四季度下跌,尤其是在 12 月,因为美联储暗示不太可能像市场预期的那样在 2025 年大幅降息。债券收益率上涨,股票大幅下跌,尤其是小盘股。在 2024 年期间,美国股市上涨,因为美联储连续三次降息,年底利率在 4.25% 至 4.50% 之间。美国经济保持健康,劳动力市场富有弹性,增长强劲,通胀率全年回落至 3% 以下。在欧洲,经济增长仍然脆弱。在今年的最后一次政策会议上,欧洲央行继续降息,将存款利率降至 3%,理由是存在增长风险,而英国央行将利率维持在 4.75% 不变,优先考虑顽固的通胀而不是停滞的增长。在亚洲,日本央行将基准利率维持在 0.25%,但暗示如果其经济和价格预测得到满足,可能会加息。相比之下,中国在等待特朗普政府上台后预期征收的关税的同时,宣布了一系列刺激措施,旨在提振资本市场和房地产行业。