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¥ 1.0
不支持评级 CARE A+ / CARE A1 [已分配] 注：不支持评级不考虑明确的信用增进。 信用增进债务的理由和关键评级驱动因素 分配给 Welspun Advanced Materials (India) Limited [以下简称“公司”的“WAMIL”] 银行设施的信用增进评级考虑了母公司 Welspun Living Limited (WLL；评级为“CARE AA；稳定/CARE A1+”) 提供的无条件和不可撤销的公司担保。 WLL（CE 提供商）的理由和关键评级驱动因素 分配给 Welspun Living Limited (WLL) 的银行设施和工具的评级继续考虑到其在家庭纺织品领域的领先地位、全球影响力和综合运营性质、与全球领先零售商的牢固关系以及其多元化的产品组合。评级还考虑了 WLL 令人满意的财务风险状况，该状况由可观的净资产和利用自由现金流减少债务所支持，从而产生健康的债务覆盖率指标，尽管盈利能力和资本使用回报率 (ROCE) 有所放缓。预计债务指标将继续保持令人满意的水平，因为债务偿还有计划、营运资本管理有所改善，并且没有计划进行重大债务融资资本支出。由于主要经济体的高通胀挑战，WLL 在 2023 财年的收入和盈利能力有所放缓。2023 财年的表现不佳，其次是 2022 财年，收入健康增长，这得益于家纺部门需求的复苏，这主要是由于对卫生的关注度增加以及 COVID-19 后全球经济的整体复苏。然而，在 2024 财年上半年，需求在 2023 财年遭遇逆风后有所复苏。总营业收入 (TOI) 同比增长 15.5% 至 ₹4,754 千万卢比，营业利润率健康地达到 15.4%，同比增长 751 个基点，现金应计额达到 ₹561 千万卢比。尽管预计中期逆风将持续存在，但 CARE Ratings Limited (CARE Ratings) 预计，随着家纺行业需求预计复苏、全球零售商库存水平正常化和投入价格稳定，2024 财年收入和利润率将全面改善。上述评级优势继续受到营运资本密集型运营、原材料价格波动、外币波动和业务竞争性质的影响。尽管公司保持健康的现金余额，但任何以股息或回购形式出现的大额现金流出都将受到监控，因为它可能会破坏公司迄今为止强劲的财务风险状况。 WAMIL 的关键评级驱动因素给予 WAMIL 的无支持评级考虑到了 WAMIL 和 WLL 之间由共同发起人支持的强大母公司关系，以及在需要时注入的资金，获得 WLL 的分销和营销网络、地理位置优势以及 Telangana 政府对制造工厂的激励。先进材料（无纺布和水刺）部门报告称，2024 财年上半年的营业利润率约为 21%，同时毛应计费用高达 1.77 亿卢比，截至 2023 年 9 月 30 日，总负债率为 2.56 倍
Welspun Advanced Materials (印度) 有限公司（修订版）
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