工具/设施详情见附件 1。 理由和关键评级驱动因素 Vishakha Renewables Private Limited (VRPL) 银行设施的评级继续源于以下因素:经验丰富、足智多谋的发起人;与 Mundra Solar PV Limited (MSPVL) 和 Mundra Solar Energy Limited (MSEL) 的运营协同效应带来的低可销售性风险;毗邻 MSPVL 和 MSEL 的战略性制造设施;以及该实体在国内太阳能电池组件制造领域的良好增长前景。评级还考虑了在综合安排计划下合并一个实体和转让 VRPL 中两个实体(Vishakha 集团)的业务,从而使 VRPL 拥有中等规模的运营;同时其子公司 Vishakha Glass Private Limited(VGPL;CARE BBB 评级;稳定/CARE A3+)将于 2024 财年开始运营太阳能玻璃板制造业务。然而,由于 VRPL 的资本结构和债务覆盖率指标适中,且 VGPL 的债务规模较大,客户集中度高,且营业利润率易受原材料价格和外汇波动的影响,因此其评级仍然受到限制。
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