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本文开发了一个阈值 - 增强的动态多国模型（TGVAR），以量化Covid-19的宏观经济效应。我们表明，在大多数发达经济体中，在几个新兴市场的情况下，产出增长与单个国家水平的过度全球波动之间的关系存在阈值效应。然后，我们估计一个更普遍的多国模型增强了这些阈值效果以及长期利率，石油价格，汇率和权益回报，以进行反事实分析。我们将共同的全球因素与与贸易相关的溢出区分开，并使用IMF在2020Q1的GDP增长预测修订来确定COVID-19冲击。我们通过引导估计的季度观测值估计的多国模型来解决样本不确定性。我们的结果表明，共同的19日大流行将导致世界产出的重大下降，这很可能是持久的，其结果在整个国家和地区都非常异质。虽然对中国和其他新兴亚洲经济体的影响估计不那么严重，但美国，英国和其他几个发达经济体可能会遇到更深层，更持久的影响。非亚洲新兴市场脱颖而出。我们表明，由于瑞典案证明，由于全球相互联系，没有任何国家不受全球相互联系的经济影响。我们还发现，长期利率可能会大大低于其核心发达经济体最近的低谷，但在新兴市场中似乎并非如此。
使用阈值增强多国模型对COVID-19的反事实经济分析
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