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∗ 本文之前以“安全资产的稀缺性和全球中性利率”为标题发表。此版本：2021 年 3 月。第一版：2019 年 6 月。本文中表达的观点仅由我们负责，不应被解释为反映美联储理事会或与美联储系统有关的任何其他人员的观点。我们要感谢 Shaghil Ahmed、Richard Clarida、Christopher Erceg、Etienne Gagnon、Marc Giannoni、Simon Gilchrist、Nils Gornemann、Joseph Gruber、Andrea Pescatori、Andrea Raffi、Ricardo Reyes-Heroles、Marcelo Rezende、John Rogers、Frank Warnock 以及美联储委员会、国际货币基金组织、达拉斯联储和亚特兰大联储的研讨会参与者提出的非常有用的评论和建议。我们非常感谢匿名审阅者的评论。我们还要感谢 Caitlin Dutta、Kaede Johnson、Isabel Juniewicz、Ben Smith、Lizzy Stanton 和 Nicolas Savignon 的出色研究协助。† 联邦储备委员会国际金融部，第 20 街和 C 街西北，华盛顿特区 20551。电子邮件：thiago.r.teixeiraferreira@frb.gov。‡ 联邦储备委员会国际金融部，第 20 街和 C 街西北，华盛顿特区 20551。电子邮件：samer.f.shousha@frb.gov。
主权安全资产的供应和全球利率
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