Newsletter: Case-Shiller: National House Price Index Up 1.5% year-over-year in August
今天，在计算风险房地产通讯中：凯斯-席勒：8 月份全国房价指数同比上涨 1.5% 摘录：标准普尔/凯斯-席勒发布了 8 月月度房价指数（“8 月”是 6 月、7 月和 8 月收盘价的 3 个月平均值）。 6 月份收盘价包含了 4 月份签署的部分合同，因此该数据存在明显滞后。下面是凯斯-希勒国家指数季节性调整 (SA) 的环比 (MoM) 变化图。季节性调整 (SA) 凯斯-希勒国家指数环比下降 0.21%（年率+2.5%）。在此之前，经季节调整后的指数连续五个月环比下降。经季节调整后，20 个 Case-Shiller 城市中有 11 个城市的价格环比上涨。旧金山较近期峰值下跌 8.2%，菲尼
Case-Shiller: National House Price Index Up 1.5% year-over-year in August
S&P/Case-Shiller 发布 8 月月度房价指数（“8 月”为 6 月、7 月和 8 月收盘价的 3 个月平均值）。本次发布的数据包括 20 个城市的价格、两个综合指数（10 个城市和 20 个城市）以及月度全国指数。摘自 S&P Cotality Case-Shiller 指数 2025 年 8 月录得年度涨幅 • S&P Cotality Case-Shiller美国国家房价 NSA 指数 8 月份年增长率为 1.5%，低于上个月的 1.6% 涨幅。• 住房财富连续第四个月实际萎缩，1.5% 的全国涨幅远低于 3% 的通胀率。• 20 个大都市中有 19 个在 8 月份逐月下跌，
Tuesday: Case-Shiller House Prices
来自《每日抵押新闻》的 Matthew Graham：本周开始抵押贷款利率完全持平 上周二抵押贷款利率跌至一个月来的最低水平，并且在本周剩余时间里几乎没有变化。现在，在新的一周开始时，平均贷款人与上周五相比完全没有变化。这意味着自 2022 年底以来，只有少数几天利率会大幅下降。随着政府关门的继续，债券市场（决定利率）继续错过通常有助于引导整个月势头的大部分相关经济报告。 [30 年固定 6.19%]周二强调（由于政府关闭，RED 将不会发布）：• 美国东部时间上午 9:00，S&P/Case-Shiller 房价指数 8 月份。共识是国家指数将同比上涨 1.9%。• 同样在上午 9:00，公
October Forecast: Vehicle Sales Down Sharply Due to Decline in EV Sales
来自 J.D. Power：随着电动汽车的领先趋势逆转，10 月份新车销量下降；激励到期后，电动汽车份额跌至 5.3% 简要摘录：根据 J.D. Power 和 GlobalData 的联合预测，2025 年 10 月新车销量（包括零售和非零售交易）预计将达到 1,249,800 辆，同比下降 6.9%。 2025 年 10 月有 27 个销售日，与 2024 年 10 月相同。新车总销量经季节调整的年化率 (SAAR) 预计为 1510 万辆，比 2024 年 10 月减少 110 万辆……J.D. Power 数据和分析部门总裁托马斯·金 (Thomas King)：“10 月的结果反映了
Final Look at Housing Markets in September and a Look Ahead to October Sales
今天，在计算风险房地产时事通讯中：9 月份住房市场的最终观察和 10 月份销售的展望简要摘录：在全国房地产经纪人协会® (NAR) 发布月度现房销售报告后，我获取了 NAR 之后报告的其他当地市场数据。这是 9 月份对当地市场的最终观察。9 月份有几个关键故事：• 截至 9 月份，NSA 销售额同比下降 0.2%，2024 年销售额为 1995 年以来最低！• 销售额 SAAR（经季节调整的年率）近 3 年来一直在 400 万左右反弹。• 供应月数高于大流行前的水平（这是自 2015 年以来 9 月份的最高水平）。• 中位数价格同比上涨2.1%， 随着库存的增加，一些偏远地区的价格将进一步下跌
Housing October 27th Weekly Update: Inventory Up 1.0% Week-over-week, New High for 2025
Altos 报告称，活跃单户住宅库存环比增长 1.0%。库存通常在秋季开始下降，然后在假期期间急剧下降。第一个图表显示了自 2015 年以来活跃单户库存的季节性模式。点击图表可查看大图。红线为 2025 年。黑线为 2019 年。2024 年库存较同周上升 17.9%（上周上升 16.2%），较同周下降 6.5% 2019 年（上周下降 8.1%）。 2025 年开始的库存比 2019 年下降了 22%。库存已弥补了大部分缺口，但到 2025 年底库存似乎仍将低于 2019 年的水平。第二张库存图表由 Altos Research 提供。截至 10 月 24 日，库存为 86.8 万件（7 天
周末：• 2025 年 10 月 26 日当周时间表• FOMC 预览：预计降息 25 个基点周一：•（由于政府关门，不会发布）美国东部时间上午 8:30，人口普查局 9 月耐用品订单。•（不会发布）上午 10:00，人口普查局 9 月新屋销售数据。• 上午 10:30，达拉斯联储10 月份制造业活动。来自 CNBC： 盘前数据和彭博期货标准普尔 500 指数上涨 48 点，道指期货上涨 320 点（公允价值）。上周油价涨跌互现，WTI 期货价格为每桶 61.50 美元，布伦特原油期货价格为每桶 65.94 美元。一年前，WTI 油价为 68 美元，布伦特原油价格为 72 美元，因此 WTI
FOMC Preview: 25bps Rate Cut Expected
大多数分析师预计 FOMC 将在本周的会议上将联邦基金利率降低 25 个基点，至 3-3/4 至 4% 的目标区间。市场人士目前预计FOMC还将在12月会议上再降息25个基点。 美银：美联储已表示将在10月会议上降息25个基点至3.75-4.0%。我们还预计FOMC将宣布结束资产负债表决选。我们认为美联储将承认近期经济活动的强劲势头。但更广泛的焦点转向劳工授权可能不会改变。鉴于缺乏官方部门数据和当前的劳动力消费难题，鲍威尔也不太可能在本次会议之后提供太多指导……我们的基本情况是，再次只有一个人持不同意见，即来自米兰州长的鸽派反对意见，他在最近的一次采访中表示他赞成降息 50 个基点。但我们也看
本周计算风险房地产时事通讯：点击图表查看大图。• NAR：9 月现房销售增至 406 万 SAAR• NMHC 公寓：第三季度市场状况“疲软”• Lawler：提前阅读 9 月现房销售情况，以及 MBS 收益率和息差更新• 第二次审视 9 月当地住房市场• 加州房屋销售 2017 年 SAAR 同比增长 6.6%九月这通常出版 4 每周 6 次，并提供更深入的房地产市场分析。
Schedule for Week of October 26, 2025
嘘！FOMC本周开会，预计降息25bp。本周将发布的主要经济报告包括8月Case-Shiller房价指数、10月ISM制造业和服务业指数。由于政府关门，红色项目不会发布。----- 10月27日星期一-----上午8:30：人口普查局9月耐用品订单。上午10:00：美国统计局9月新屋销售 人口普查局。该图显示了自 1963 年以来的新屋销售。虚线是上个月的销售率。上午 10:30：达拉斯联储 10 月份制造业活动调查。----- 10 月 28 日星期二 ----- 东部时间上午 9:00：S&P/Case-Shiller 房价指数 8 月份。人们普遍认为国家指数将同比上涨 1.9%。该图显
来自洲际交易所：ICE 首次审视抵押贷款表现：随着 FHA 止赎事件的出现，抵押贷款表现依然强劲 洲际交易所 (NYSE:ICE) ... 今天发布了 2025 年 9 月 ICE 首次审视抵押贷款拖欠、止赎和提前还款趋势。数据显示，整体抵押贷款表现仍然保持历史强劲，拖欠和止赎活动仍低于长期平均水平。虽然政府支持的贷款领域正在出现一些转变，但这些趋势在很大程度上代表了市场动态的正常化，而不是广泛的疲软。“抵押贷款市场仍然具有显着的弹性，抵押贷款表现继续保持良好，”ICE抵押贷款和住房市场研究主管安迪·瓦尔登(Andy Walden)表示。 “9 月份的拖欠率有所改善，即使我们看到联邦住房管理局
Cleveland Fed: Median CPI increased 0.2% and Trimmed-mean CPI increased 0.2% in September
克利夫兰联储公布了CPI中值和截尾后CPI。克利夫兰联储数据显示，8月份消费者物价指数中值上涨0.2%。 16% 修整后的消费者价格指数上涨了 0.2%。 “CPI 中位数和 16% 截尾均值 CPI 是克利夫兰联邦储备银行根据劳工统计局 (BLS) 月度 CPI 报告中发布的数据计算出的核心通胀指标”。单击图表可查看大图。该图显示了这四个关键通胀指标的同比变化。与去年同期相比，CPI 中值上涨 3.5%（低于 8 月份的同比 3.6%），修整后的 CPI 上涨 3.2%（低于 3.3%），扣除食品和能源的 CPI 上涨 3.0%（低于 3.1%）。 8 月份核心 PCE 同比增长 2.9%，
NMHC on Apartments: Market conditions "Soften" in Q3
今天，在CalculatedRisk房地产通讯中：NMHC关于公寓：第三季度市场状况“软化”摘录：来自NMHC：借款条件继续改善，而大多数受访者报告市场不变 市场紧张指数（31）远低于本轮盈亏平衡水平50，表明与7月相比租金增长较低，空置率较高，而销售量指数（59）、股权融资指数 （57）和债务融资指数（78）表明市场状况有所改善。“劳动力市场疲软加上新公寓供应量高，导致全国许多地区的租金增长放缓，”NMHC 首席经济学家 Chris Bruen 指出。 “这一点在阳光地带市场仍然最为明显，其中许多市场目前租金正在下降。”“过去三个月，我们看到长期利率小幅下降——10年期国债收益率目前比7月下
Cost of Living Adjustment increases 2.8% in 2026, Contribution Base increased to $184,500
随着今天早上 CPI 报告的发布，我们现在知道了生活成本调整 (COLA) 和 2026 年的缴款基数。来自社会保障：社会保障宣布 2026 年福利增加 2.8% 社会保障管理局 (SSA) 今天宣布，社会保障福利，包括老年、遗属和残疾保险 (OASDI) 以及 7500 万美国人的补充保障收入 (SSI) 付款将增加2.8% 2026 年。平均而言，从 1 月开始，社会保障退休金每月将增加约 56 美元……每年 1 月生效的其他调整都是基于平均工资的增长。基于这一增长，缴纳社会保障税的最高收入金额（应纳税最高额）预计将从 176,100 美元增加到 184,500 美元。目前 CPI-W 是
BLS: CPI Increased 0.3% in September; Core CPI increased 0.2%
来自劳工统计局：美国劳工统计局今天报告称，经季节调整后，9 月份所有城市消费者的消费价格指数 (CPI-U) 上涨 0.3%，继 8 月份上涨 0.4% 后。过去 12 个月，季节性调整前所有项目指数增长 3.0%。请注意，9 月份 CPI 数据收集是在拨款失效之前完成的。9 月份汽油指数上涨 4.1%，是所有项目月度上涨的最大因素，而能源指数当月上涨 1.5%。食品指数环比上涨 0.2%，其中家庭食品指数上涨 0.3%，外出食品指数上涨 0.1%。除食品和能源外的所有项目指数在前 2 个月均上涨 0.3% 后，9 月份上涨 0.2%。本月上涨的指数包括住房、机票、娱乐、家居家具和运营以及服装
注：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级情况。周五：• 美国东部时间上午 8:30，来自 BLS 的 9 月份消费者价格指数。共识是CPI上涨0.4%，核心CPI上涨0.3%。市场普遍预期 CPI 同比上涨 3.1%（高于 8 月份的 2.9%），核心 CPI 同比上涨 3.1%（与 8 月份的 3.1% 持平）。
Hotels: Occupancy Rate Decreased 2.4% Year-over-year
由于国际旅游业减少，夏季月份酒店入住率疲软。秋季月份主要是国内旅行，入住率仍然面临压力！来自 STR：截至 10 月 18 日当周的美国酒店业绩 根据 CoStar 截至 10 月 18 日的最新数据，美国酒店业的同比业绩好坏参半。 ...2025 年 10 月 12 日至 18 日（与 2024 年可比周相比的百分比变化）：• 入住率：68.5% (-2.4%)• 日均房价 (ADR)：173.14 美元 (+1.7%)• 每间可用客房收入 (RevPAR)：118.65 美元 (-0.7%) 重点补充下图显示了酒店入住率的季节性模式，使用四周平均值。单击图表查看大图。红色 线代表 2025
Newsletter: NAR: Existing-Home Sales Increased to 4.06 million SAAR in September
今天，CalculatedRisk 房地产时事通讯中：NAR：9 月现房销售增至 406 万 SAAR 摘录：第四张图显示了 2024 年和 2025 年按月的现房销售情况。与 2024 年 9 月相比，销售额同比增长 4.1%。这是最简单的同比比较。...根据 NSA 9 月份的数据，这一数字高出了 11% 9月份房地产泡沫破裂的最低点 这发生在 2010 年 9 月。年初至今，NSA 销售额下降了 0.2%。文章中还有更多内容。
