菲利普斯曲线又回来了吗？
最近关注美国月度经济数据的人都会注意到，过去一年，随着失业率下降，通货膨胀率一直在上升。图 1 显示了这些数字：对于那些年纪足够大的人来说，这张图表看起来不祥地像肯尼迪-约翰逊时代第一次通胀飙升：或者更不祥的是，图 1 看起来有点像 A. W. 菲利普斯 1958 年的一篇文章中的这张图表，后来被称为“菲利普斯曲线”。那么，如果我们不踩刹车，让失业率再次飙升，我们是否会陷入失控的通货膨胀？从最近的 CPI 报告引发的头条新闻来看，你可能会这么认为，但答案是“不”，或者至少是“短期内不会”。要了解原因，我们需要了解可怕的菲利普斯曲线到底是什么，为什么失业率下降会在 20 世纪 60 年代和 70 年代带来通货膨胀飙升，以及为什么现在不太可能出现这种情况。这需要绕开一点经济学理论，然后回顾过去六十年通货膨胀和失业的历史，然后分析经济行为的心理基础。我们开始吧。菲利普斯曲线的动态当菲利普斯曲线在 20 世纪 50 年代末和 60 年代初首次引起广泛关注时，许多人将其解释为静态政策菜单。如果你愿意容忍一点通货膨胀，你可以将失业率降至非常低的水平，或者如果你愿意容忍更多的失业，你可以阻止通货膨胀。B
来源:Ed Dolan的经济学博客最近关注美国月度经济数据的人都会注意到，过去一年，随着失业率下降，通货膨胀率一直在上升。图 1 显示了这些数字：
对于那些年纪足够大的人来说，这张图表看起来不祥地像肯尼迪-约翰逊时代的第一次通胀浪潮：
或者更不祥的是，图 1 看起来有点像 A. W. 菲利普斯 1958 年的一篇文章中的这张图表，后来被称为“菲利普斯曲线”。
那么，如果我们不踩刹车并让失业率再次飙升，我们是否会陷入失控的通货膨胀？您可能会从最近的 CPI 报告引发的头条新闻中认为如此，但答案是“不”，或者至少“不会很快”。
要了解原因，我们需要了解可怕的菲利普斯曲线到底是什么，为什么失业率下降会在 20 世纪 60 年代和 70 年代导致通货膨胀飙升，以及为什么现在不太可能出现这种情况。这需要绕道了解一些经济理论，然后回顾过去六十年通货膨胀和失业的历史，然后分析经济行为的心理基础。让我们开始吧。
菲利普斯曲线的动态
菲利普斯曲线的动态当菲利普斯曲线在 20 世纪 50 年代末和 60 年代初首次引起广泛关注时，许多人将其解释为静态政策菜单。如果你愿意容忍一点通货膨胀，你可以将失业率降至非常低的水平，或者如果你愿意容忍更多的失业，你可以阻止通货膨胀。然而，到了 20 世纪 60 年代末，米尔顿·弗里德曼和埃德蒙·费尔普斯对固定菲利普斯菜单的想法提出了质疑。在他们看来，通货膨胀和失业之间的反比关系只是一种短期现象。从长远来看，菲利普斯曲线可能会在通胀预期变化的影响下上移或下移。下面两张图对比了简单的静态菲利普斯曲线和其动态版本。
走走停停的时代
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