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寿险业转型：系统性风险与政策挑战
国际清算银行经济学家团队（Matteo Aquilina、Fabian Garavito、Gaston Gelos、Ulf Lewrick、Frank Packer、Gabor Pinter、Vladyslav Sushko 和 Karamfil Todorov）回顾了人寿保险行业的发展：自金融危机以来，在长期的极低利率和不断变化的监管框架下，人寿保险行业经历了深刻的结构转型。本文研究了系统性风险[...]
来源:Mostly EconomicsBIS 经济学家团队（Matteo Aquilina、Fabian Garavito、Gaston Gelos、Ulf Lewrick、Frank Packer、Gabor Pinter、Vladyslav Sushko 和 Karamfil Todorov）回顾了人寿保险行业的发展：
回顾人寿保险行业的发展自金融危机以来，在长期的极低利率和不断变化的监管框架下，人寿保险行业经历了深刻的结构转型。
本文探讨了这一转型中出现的系统性风险和政策挑战，特别关注私募股权公司的日益参与、投资策略向风险较高和不透明资产的转变、衍生品的使用增加以及对资产密集型再保险（通常通过离岸司法管辖区）的更大依赖。
标准风险指标表明，由于与更广泛的金融体系的互联性增强，该行业的系统重要性有所上升，尤其是在美洲和亚洲。由于更多地使用短期融资、保单退保和衍生品追加保证金，流动性风险变得更加明显，而治理的复杂性和资产估值的不透明性则进一步使监管变得更加复杂。
可以考虑采取多项措施来应对这些挑战，例如加强监管框架和披露、审慎收费以减轻集中度风险和流动性风险、统一国际标准以及以宏观审慎视角补充监管，以监测和解决系统层面的集中度风险和金融相互联系。
最终，虽然该行业已展现出适应性，但其日益增长的复杂性和相互关联性凸显了警惕监管的必要性，以维护金融稳定并保持该行业在金融体系中的关键作用。