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长期和可变滞后的神话
显然，新的资金流入不会立即带来足够多的价格变化来显著改变价格指数。即便如此，新资金也会产生直接影响。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息米尔顿·弗里德曼有句名言：“货币政策只有在经过相当长的滞后和很长一段时间后才能发挥作用，而且这种滞后是相当多变的。” 这种行话已经感染了宏观经济话语和美联储官员的演讲。 1996 年，艾伦·格林斯潘说：“因为货币政策有滞后，所以我们需要具有前瞻性。” 杰罗姆·鲍威尔也经常提到与货币政策相关的滞后，比如在 2022 年的这次新闻发布会上，他说：“货币政策有‘长期和可变的滞后’”，显然是对弗里德曼原话的引用。
说 2022 年的这次新闻发布会在新闻发布会上，鲍威尔承认，关于滞后长度的共识正在发生变化：“有一篇旧文献认为这些滞后相当长。 有较新的文献说它们更短。”
弗里德曼、格林斯潘和鲍威尔所考虑的是货币供应量或利率变化与失业率、经济增长或价格指数的衡量反应之间的统计关系。但使用这些数据估计的任何滞后都只是聚合的产物。很明显，即使我们忽略与价格指数的数据收集、计算和发布相关的滞后，新的资金流入也不会立即带来足够的价格变化来显著改变价格指数。即便如此，新资金也会立即产生影响。任何造假者都可以告诉你，他能够立即出价高于其他买家。造假者购买的商品价格首先上涨，然后随后获得新资金的人就可以出价高于其他人。
这样，货币关系的变化 立即 立即 启动一个过程，该过程只会 最终 最终注意：Mises.org 上表达的观点不一定代表米塞斯研究所的观点。