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美国10年期收益率风险溢价持续上升
伊朗冲突和不断上升的通胀风险继续扩大了 10 年期收益率相对于公允价值估计的市场溢价。正如上个月所讨论的，市场情绪的转变似乎正在展开，今天的 5 月份更新强调了这一变化。最近几周，随着 10 年 [...]
来源:《Capital Spectator》伊朗冲突和不断上升的通胀风险继续扩大了 10 年期国债收益率相对于公允价值估计的市场溢价。正如上个月所讨论的，市场情绪似乎正在发生转变，今天的 5 月份更新突显了这一变化。
最近几周市场状况明显发生变化，10 年期国债收益率呈走高趋势，在昨天的交易中（6 月 10 日）收于 4.56%。目前的收益率接近 12 个月高点。
市场溢价也再度攀升。根据《Capital Spectator》整体模型截至 5 月份的月度数据，10 年期国债收益率目前比公允价值预期高出 48 个基点，这是自 2025 年 7 月以来的最高溢价。
溢价下降的逆转在下一张图表中更容易看到，该图表跟踪当前 10 年期收益率减去其公允价值估计的利差。
在战争开始之前，市场溢价一直呈下降趋势，缓解了与大流行时期通胀飙升相关的飙升。随着投资者重新评估与中东冲突相关的通胀和宏观风险，正常化阶段现已逆转。
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