Market slump in October trims NPS equity gains, dampens annual returns
PFRDA 数据显示，10 月份 Nifty50 指数跌至 1600 点，导致股票回报率降至 33.5%，但 NPS 资产稳定在 13.39 亿卢比
Yields Hit Session High After 3Y Auction Tails Despite Stellar Foreign Demand
尽管国外需求强劲，但 3 年期债券拍卖后收益率触及盘中新高本周的再融资拍卖肯定不在任何人的“未来五天最重要事件”名单上，这很好，因为就在刚才我们刚刚结束本周首次息票拍卖，美国财政部在一场相对无聊的拍卖中出售了 580 亿美元的 3 年期债券。拍卖收益率止于 4.152% 的高位，较上个月的 3.878% 跃升 27 个基点，为 7 月份以来的最高水平；此次拍卖比发行价 4.143 低 0.9 个基点，紧随上月的 0.7 个基点，为 6 月份以来的最高水平。投标覆盖率较上月略有改善，从 2.45 升至 2.60，高于六次拍卖的平均值 2.57。内部债券也表现强劲，间接债券从 56.9% 飙升至
India bond yields flat, all eyes on US elections
投资者一直在押注共和党候选人唐纳德·特朗普可能再次当选总统，尽管他在几项民意调查中仍与副总统卡马拉·哈里斯不相上下
Japan's 2-year bond yield hits 16-year high on rate hike bets
两年期日本国债收益率升至 0.47%，为 2008 年 12 月以来的最高水平
High Yield Bonds: Excess Spread Vs Excess Optimism?
高收益债券：利差过大与过度乐观？作者：Charles de Quinsonas，来自 BondVigilantes.com，鉴于美国国债曲线收益率超过 4%，高收益 (HY) 债券仍提供中等个位数收益率。截至 9 月底，美国高收益债券、欧洲高收益债券和新兴市场 (EM) 企业高收益债券的收益率分别为 7.0%、6.1% 和 7.4%。然而，信用利差已跌至多年低点，总收益率与信用利差之间的永恒争论仍在继续。来源：M&G、美银全球研究部，截至 2024 年 9 月 30 日信用利差很重要，因为在指数水平上，它们需要对未来的违约进行过度补偿。否则，投资高收益债券就没有理由了，因为调整违约损失后，高收
At the Money: Shareholder Yield
实值：利用股东收益从股息中获得更多收益。Meb Faber，Cambria Investments（2024 年 10 月 30 日）股息投资有着悠久而传奇的历史，但事实证明，股息只是推动股票回报的一部分。一种替代方案是股东收益，它不仅包括股息，还包括股票……阅读更多文章《实值：股东收益》首先出现在 The Big Picture 上。
UK Gilt Yields Soar After Reeves Reveals Budget: Market Braces For Inflationary Debt Surge
英国政府债券收益率在里夫斯公布预算后飙升：市场为通胀债务激增做好准备在今天英国预算公布之前，其大部分内容已被泄露，包括最大的新奇内容：重新定义债务概念，允许英国——目前已经超过 90% 的债务与 GDP 比率门槛，莱因哈特和罗戈夫估计这是凯恩斯乘数低于 1 的点，这意味着政府每增加一美元，GDP 增加不到一美元——再借 900 亿美元的债务，这是一个只有政客才可能有的花招，认为这是一个好主意（当然还有美国，但至少美国仍然拥有储备货币，这是英国一个世纪前享受的东西，直到它失去它）。虽然确实没有重大意外，但市场显然对它所看到的情况并不满意，并导致政府债券收益率飙升，引发一些人担心 2022 年 9
From capital gains to NICs: tax changes to look out for in autumn 2024 budget
Rachel Reeves 将寻求通过一系列潜在措施来弥补 400 亿英镑的白厅支出缺口秋季预算直播：最新新闻更新工党在预算中有两个目标：通过增税和削减开支来弥补白厅日常预算中约 400 亿英镑的支出缺口，并增加可用于投资的资金。据政府消息人士称，400 亿英镑包括上一届保守党政府留下的 220 亿英镑缺口以及对学校、医院和国防等领域的额外补充。继续阅读...
Futures Drop, Yields Rise As Tech Giant Earnings Start With Google On Deck
科技巨头谷歌财报发布，期货下跌，收益率上升期货小幅下跌，扭转了隔夜小幅上涨的势头，小盘股表现不佳。截至美国东部时间上午 8:00，标普期货下跌 0.1%，接近盘中低点，纳斯达克期货小幅走高，Mag7 股涨跌互现，谷歌在财报发布前走高，尽管 NVDA 下跌 60 个基点，但半导体股仍小幅上涨。收益率曲线呈熊市陡化趋势，10 年期收益率为 4.30%；美元持平。在大宗商品方面，油价与工业和贵金属一起上涨，此前路透社报道称，中国正在考虑在未来几年批准超过 10 万亿元人民币（1.4 万亿美元）的额外借款，以支撑经济并解决地方政府的债务风险。WTI 上涨 1%，接近每桶 68 美元，铜价上涨 0.9%
Ugly 2Y Auction Sends Yields To Session High As Trump Odds Soar
随着特朗普胜算飙升，两年期国债拍卖惨淡，收益率创盘中新高 这不仅是极其繁忙的一周，而且在周三的季度再融资之前（我们预计将了解到新国债发行激增，这将在几周内耗尽逆回购），我们还有大量息票发行，首先是今天的两笔发行，一笔是两年期，另一笔是五年期拍卖，其中第一次拍卖刚刚定价，两年期 690 亿美元的债券以 4.130% 的高收益率出售，较上个月的 3.520% 大幅上涨（感谢特朗普通胀交易的复苏，收益率大幅上涨，因为市场对特朗普 2.0 总统任期内发行的更多债券进行了定价），创下 7 月份以来的最高水平。此次拍卖还落后于发行时的 4.122% 0.8 个基点，这是自 5 月份以来首次落后 2 年期拍
Are Bond Market Yields Rising Due to a Surge in Trump’s Election Odds?
Jim Bianco 有一些有趣的图表，并相应地解释了 10 年期美国国债收益率飙升的原因。
Qatar Airways Cargo makes leap in revenue management innovation with launch of CARGOSTACK
卡塔尔航空货运已成为全球第一家使用 Wiremind Cargo 的收入管理套件 CARGOSTACK Optimiser 的航空公司。卡塔尔航空货运推出 CARGOSTACK 后在收入管理创新方面取得飞跃一文最先出现在《航空商业新闻》上。
Behind the Tactical Gains Against Iran, a Longer-Term Worry
拜登政府内外的专家担心，伊朗可能会得出结论，它只剩下一种防御手段：竞相研制核武器。
Why has the inverted yield curve failed? A fundamentals-based explanation
– 由新政民主党人 Menzie Chinn 教授撰写，他来自 Econbrowser，和我一样，是一位老派博主，也和我一样专注于预测。昨天，他写了一篇关于用第二个条件补充收益率曲线的文章，即私人非金融债务偿还率。基本上，需要多少收入的百分比来偿还债务。做 […] 帖子为什么倒挂的收益率曲线失败了？基于基本面的解释首先出现在 Angry Bear 上。
Why has the inverted yield curve failed? A fundamentals-based explanation
- 作者：新政民主党 Econbrowser 的 Menzie Chinn 教授和我一样，是一位老派博主，也和我一样专注于预测。昨天，他写了一篇文章，介绍如何用第二个条件补充收益率曲线，即私人非金融债务偿还率。基本上，需要多少收入的百分比来偿还债务。这样做可以追溯性地表明，2022 年至今经济陷入衰退的可能性要小得多。我总是有点担心“恰好如此”的指标，这些指标可以追溯性地符合某些东西，既没有基于基本面的理由，也没有对未来的可测试预测。所以，让我在这篇文章中深入探讨一下这个领域。人们一直在讨论为什么收益率曲线倒挂应该表明经济衰退即将来临。我听到的最好的解释是，银行借入短期资金（从存款人那里）并放
Unreal(ized) Gains Tax: An Economic Earthquake In The Making
未实现收益税：一场正在酝酿的经济地震作者：Peter C. Earle，来自 TheDailyEconomy.com，美国 2025 财年预算案包括一项对未实现资本收益征税的提案：这是美国政府税收史上新的黑暗转折。这只是几项增税措施之一，其后果令人担忧。它可能会给美国经济带来巨大的扭曲，摧毁企业，从根本上改变企业的运营方式，将资本转移到海外，阻碍投资，并极大地重塑美国的商业格局。从本质上讲，要求对未售出的金融资产、所有权股份、固定投资、知识产权、收藏品和其他形式的财富征税，将产生经济地震，扰乱支撑创新的资本市场。这种税收将严重破坏长期经济增长，因为它会切断资金来源，对长期和新兴企业造成持久甚至
Futures Rise As Yields Fall Despite Growing Trumpflation Concerns
尽管特朗普通胀担忧加剧，但收益率下跌，期货上涨美国股指期货连续第二天走高，将周跌幅缩小至 1.0% 以下，小盘股领涨，因为投资者忽略了本周早些时候市场人气降温的借贷成本上涨。截至美国东部时间上午 8:00，标准普尔期货上涨 0.3%，纳斯达克期货上涨 0.2%。大型科技股大多涨跌互现：META +1.0% 和 AMZN +0.7%，而 TSLA -1.7%，此前该公司在盈利激增后创下历史上第二大单日涨幅，AAPL 下跌 1%，因中国第三季度智能手机销量下滑。美国国债收益率连续第二天下跌，下跌 1-2 个基点，10 年期国债收益率本周上涨约十分之一个百分点，至 4.18%；美元持平。大宗商品涨跌
Achieving ‘nature positive’ requires net gain legislation
一组澳大利亚研究人员呼吁紧急改革该国的环境法，以履行其雄心勃勃的自然保护承诺。该研究结果发表在《科学》杂志上，由昆士兰大学、昆士兰科技大学和格里菲斯大学共同领导，强调了拟议的环境保护和生物多样性保护 (EPBC) 法案改革中的关键缺陷。国际上将自然积极性定义为生态系统的健康、丰富性和弹性相对于 2020 年基线的可衡量增长；这是生物多样性恢复的一个雄心勃勃但至关重要的目标。
