■概要 在日本央行货币政策正常化和财政扩张预期的背景下，2025年日本国债收益率大幅上涨。同时，一直大量购买国债救市的日本央行减少购买，也产生了影响。目前为止，银行和海外投资者主要承担的是增发国债和日本央行减持，但从稳定消费的角度来看，过度依赖存在风险。因此，本文以持有率仍较低的家庭为研究对象，考察个人国债的作用。虽然个人政府债券具有保本和提前取消等特点，但由于利率相对于市场收益率较低，主要的10年期可变债券的销售一直疲软。通过提高产品质量、扩大产品阵容来扩大家庭的选择范围，不仅可以增加家庭现实的投资方式，而且有利于稳定国债消费、抑制收益率突变，达到一箭双雕的效果。 ■目录 介绍 1 - 谁在
Ljubljana Airport aims to surpass Adria-era figures this year
卢布尔雅那 Jože Pučnik 机场预计 2026 年将是最繁忙的一年，乘客人数预计将超过 2019 年疫情爆发前的水平。那一年标志着该机场的转折点，占总运输量 50% 以上的本土航空公司亚德里亚航空公司 (Adria Airways) 在 9 月宣布破产。该机场有望实现强劲增长，今年上半年的预定座位容量将增加 17.5%，即同比略高于 15 万个座位。这将标志着自 2019 年以来首次在前六个月内提供超过 100 万个座位。虽然 2026 年上半年的运力仍将低于 2019 年的水平，但下半年预计将超过七年前的记录。与去年不同的是，卢布尔雅那机场将由伏林航空 (Vueling) 提供服务，
Update: Lumber Prices Mostly Unchanged Year-over-year
这是木材价格的另一项更新。注意：CME 集团于 2023 年 5 月 16 日终止了随机长度木材期货合约。我改用了 2022 年 8 月开始的实物交割木材期货合约。不幸的是，这影响了长期价格比较，因为在两种合约可用期间，新合约的定价比旧随机长度合约高出约 24%。此图显示了截至 8 月份的 CME 随机长度框架期货2022 年（蓝色），以及 2022 年 8 月开始的新的实物交割木材期货（LBR）合约（红色）。2026 年 1 月 2 日，LBR 为每千板英尺 534.00 美元，同比下降 1.6%。点击图表查看大图。木材需求存在一定的季节性，木材价格经常在上半年见顶。年初的回升2018 年是
Positive trend in jobless claims continues through year end
- 作者：新政民主党人[注：昨天是旅行日，我没有抽出时间发布 12 月份地区美联储服务调查平均值。我将在今天晚些时候讨论这个问题。]上周的每周失业报告延续了今年下半年典型的改善趋势，即很少有人被解雇。首次申请失业救济人数下降了 -16,000 人至 199,000 人，是全年第二好的读数，也是过去 50 年来最好的读数之一。四周移动平均线增加 1,750 点至 218,750 点，仍接近今年的最低读数。由于典型的延迟一周，续请失业金人数下降了 -47,000 人，至 186.6 万人，是过去六个月中最好的读数之一。以下是过去四年数据的链接：https://fred.stlouisfed.org
Skopje Airport prepares for unprecedented growth
斯科普里机场预计将在 2026 年实现强劲的客运增长，这主要得益于其基地航空公司 Wizz Air 的持续扩张。马其顿的主要门户在 2025 年旅客吞吐量突破 300 万人次，创下历史新高后，仅在新年上半年就将增加超过 56 万个座位，同比增长 33%。然而，TAV 马其顿首席执行官 Nejat Kurt 表示，机场并不追求短期客流量激增。库尔特先生指出：“我们的目标不是为了自身的增长，而是为乘客、合作伙伴和国家提供负责任的长期价值。”该机场运营商目前的目标是提供从斯科普里飞往丹麦、芬兰和中东目的地的新服务。此外，从已经服务的市场来看，它正致力于加强与西班牙和英国的互联互通。库尔特先生表示
わが国の不動産投資市場規模(2025年)～「収益不動産」の資産規模は約352.1兆円(前回比＋37.0兆円)。すべての用途が前回調査から拡大。
■概要 日本房地产投资市场继续表现良好。在预测房地产投资市场的未来时，重要的是要考虑作为投资对象的“收益房地产”的资产规模有多大。此外，继续了解“用途”和“区域”的细分也很重要。 Nissay研究所和价值研究所正在联合开展日本房地产投资市场规模调查，这已是该调查第五次进行。调查结果显示，日本“收益型房地产”的资产规模预计约为352.1万亿日元（+37.0万亿日元，比上次调查+11.7%），“投资级房地产”的资产规模估计约为222.1万亿日元（+27.5万亿日元，比上次调查+14.1%）。从“收益性房地产”用途来看，“办公室”占比最大，约为126.8万亿日元（36%），其次是“出租住宅”，约91
東南アジア経済の見通し～外需調整下、内需と政策対応が成長を分ける
■概要 东南亚五国经济正进入增长可持续性受到质疑的阶段。 2025年7-9月，越南（较去年同期+8.2%）在前装出口的贡献下保持高增长，印度尼西亚（较去年同期+5.0%）也继续稳定增长。另一方面，菲律宾（+4.0%）的内需继续放缓，马来西亚（+5.2%）的内需带动复苏，但泰国（+1.2%）则因政府支出延迟和旅游业低迷而显着放缓。居民消费价格涨幅总体保持低位稳定。按国家划分，越南和印度尼西亚的通胀率温和上升，菲律宾和马来西亚的通胀率在+1%范围内，而泰国由于公用事业费率下降的影响，通胀率处于负值。展望未来，由于出口放缓且没有需求过热的迹象，预计整个地区的通胀压力仍然有限。尽管货币政策宽松阶段已经
■概要 随着 NISA 的蔓延速度放缓，我们正在考虑将资格扩大到 18 岁以下的人。然而，存在一个根本问题，即对作为父母的工作年龄父母的利用还不够广泛。为了进一步普及，需要通过对各代人的金融教育来支持其利用，并扩大该系统。 ■目录 - 新NISA的影响已经结束 - NISA针对所有世代 - 其有效性是一个问号 - 家长的支持很重要 - 所有世代的金融教育机会 自小额投资免税制度（NISA）大幅扩大为所谓的新NISA以来，已经过去一年多了。有了新的 NISA，该系统本身的传播已经取得了相当大的进展。截至2025年6月底，NISA账户数量已达到2696万个[图1]。考虑到2022年6月末这一数字为
