进入 2025 年，J-REIT（房地产投资信托）市场价格继续稳定波动。东证REIT指数（不包括股息）从4月至9月连续六个月上涨，年初至今涨幅达16%（截至9月底）。除了强劲的房地产租赁市场和美国恢复降息之外，供需环境的改善也起到了推动作用，外国投资者和J-REIT公开发行的投资信托基金转变为净买家。未来关注的是整个市场的NAV倍数（目前为0.91x）能否恢复到1x水平。 然而，从中长期来看，对利率上升的担忧将拖累经济复苏。日本央行在9月货币政策会议上连续五次会议将政策利率维持在0.5%不变。另一方面，以实现2%的基础通胀率为目标，市场共识是到2026年底实施额外加息50bp，最终利率达到1
2025 年 9 月 19 日，日本央行决定开始出售其交易所交易基金 (ETF)。这个时间点的决定很难为股市所预料，也曾一度出现公告后股价暴跌的情况，但由于ETF销售速度极慢等因素，并没有出现重大混乱。 笔者在一定程度上评估了启动销售的决定。迄今为止，日本央行一再解释称，希望“花时间考虑”处置ETF。虽然不存在法律问题，但显然不建议无限期地继续持有市值超过80万亿日元的ETF，市场参与者对于如何以及何时处置它们也存在各种讨论。我认为日本央行最终采取处置措施是值得称赞的。 销售方式也可以评估。日本央行计划每年出售约 3300 亿日元（基于账面价值）。按当前市值计算，这相当于每年约7600亿日
在这篇文章中，我将介绍一种基于“另类”范式的强化学习 (RL) 算法：分而治之。与传统方法不同，该算法不是基于时间差（TD）学习（存在可扩展性挑战），并且可以很好地扩展到长视野任务。我们可以基于分而治之进行强化学习（RL），而不是时间差（TD）学习。问题设置：离策略RL我们的问题设置是离策略RL。让我们简单回顾一下这意味着什么。强化学习中有两类算法：在策略强化学习和离策略强化学习。同策略 RL 意味着我们只能使用当前策略收集的新数据。换句话说，每次更新策略时我们都必须丢弃旧数据。像 PPO 和 GRPO 这样的算法（以及一般的策略梯度方法）就属于这一类。离策略 RL 意味着我们没有这个限制：我
Reeves’ tax plans to push one in eight businesses overseas
英国八分之一的中小企业 (SME) 领导者正在积极计划搬迁自己、他们的企业或两者，理由是当前的税收负担。根据 Rathbones 的一份新报告，英国 567 万家中小企业中大约有 68 万家企业。该发现仅比 Rachel Reeves 的研究早几周发布 [...]
HAL signs $1-billion deal with GE for 113 engines to power LCA Mk1A fleet
据熟悉合同的消息人士称，这笔交易的价值约为 10 亿美元（按当前汇率计算为 886.8 亿卢比）
Fall 2025 Journal of Economic Perspectives Freely Available Online
自 1987 年夏季第一期以来，我一直担任《经济展望杂志》的总编辑。JEP 由美国经济协会出版，令我高兴的是，该协会早在 2011 年就决定该杂志将在网上免费提供，从当前一期一直到第一期。您可以下载个人... 继续阅读 2025 年秋季经济观点杂志可在线免费获取2025 年秋季经济观点杂志可免费在线获取，该文章首次出现在 Conversable Economist 上。
Expectations, Current Situation, Sentiment Decline to Near Record Low Levels
昨天，密歇根大学调查显示，消费者信心指数在多个维度上均出现下行（50.3 vs. 53.0 共识），包括对当前形势的评估（52.3 vs. 59.2 共识）和对未来的预期（49.0 vs. 50.3 共识）；并且随着时间的推移而恶化。图 1：密歇根大学经济信心指数（蓝色）、世界大型企业联合会信心指数（棕色）、盖洛普信心指数 [...]
Veteran’s Administration has Lost Thousands of ‘Core’ Medical Staff under Trump
这篇文章已有两个多月了。它仍然与当前退伍军人管理局人手不足的问题相关，并且仍然具有相关性。退伍军人事务部的问题多年来一直存在。这不是什么新鲜事。然而，在特鲁普政府的领导下，情况变得更加恶化，因为他们采取了更积极的行动……退伍军人政府失去了特朗普领导下的数千名“核心”医务人员，这首先出现在愤怒的熊上。
How the Government Shutdown has Triggered my Teacher Shame
老师的耻辱，这个词我用来描述我经常被提醒，我选择了一份似乎被社会认为不重要的低薪工作。当前的政府关闭触发了我。我第一次感到这种耻辱是当我看到我大学男友家人的脸时[…]政府关门如何引发我的老师耻辱的帖子首先出现在教育者室。
Chalkbeat: Union-Backed Candidates Sweep Denver School Board, Beating Big-Money Charter Supporters
丹佛推动私有化的大笔资金试图夺取丹佛学校董事会，但被丹佛课堂教师协会认可的候选人击败。 Chalkbeat Colorado 报道：非官方选举结果显示，由教师工会支持的丹佛学校董事会候选人周二赢得了所有四个空缺席位，这使得董事会当前的平衡很可能 [...]
Strawser | Inviting DeSantis to speak was easy. True free speech is hard.
在他最新的专栏文章中，斯特劳瑟撰写了有关当前政治气候下真正的言论自由以及斯坦福大学如何帮助培养不同意见的文章。后吸管|邀请德桑蒂斯发言很容易。真正的言论自由很难。首先出现在《斯坦福日报》上。
Understanding Cloud Droplets Could Improve Climate Modeling
云滴的微物理结构影响降水等行为。当前的模型可能低估了这些结构在单个云中的变化程度。
What happened between 2001 and 2011?
Pew Charitable Trust的出色情况说明我们从2001年的预计盈余到当前的预计债务情况。一个非常好的数字总结：大约三分之二的变化是由于过去十年中的政策选择所致。如果我们要拥有平衡的预算，它将[…] 2001年至2011年之间发生的事情？首次出现在偶然的经济学家中。
A Challenge to Roboticists: My Humanoid Olympics
我对中国的世界人形机器人运动会有点失望。1 尽管现实生活中的 Rock 'Em Sock 'Em Robots 很有趣，但人们真正关心的是机器人做家务。这就是机器人洗衣折叠视频如此受欢迎的原因：甚至几年前我们还不知道如何做到这一点。这当然是人们想要的东西！但正如本文所阐述的那样，鉴于我们现有的技术，基本的衣物折叠处于最佳状态。人们可能会觉得，如果我们的人工智能技术可以折叠衣物，也许它们可以做任何事情——但事实并非如此，我们必须发明真正通用且有用的新技术。考虑到这一点，我向机器人专家提出了一个挑战：这是我的人形奥运会项目。每场活动都要求我们推动最先进的技术并解锁机器人操作的新功能。当人们实现这些
NATO’s annual nuclear exercise Steadfast Noon begins
周一（2025 年 10 月 13 日），北约开始了年度核威慑演习“坚定正午”。这次演习是一项长期计划的例行训练活动，也是北约保持战备状态并确保其核态势透明度的更广泛努力的一部分。它与任何当前的世界事件无关，也不使用实弹。
ALGORITHMIC WARFARE: Public-Private AI Pilot Looks to Go Operational
美国国家科学基金会最近发布了一项征集，寻求有关如何将其当前的人工智能研究试点转变为政府内外利益相关者的可持续、长期资源的建议。
Designing Smarter Products with Artificial Intelligence Tools
当前竞争激烈的市场要求企业优化其产品开发周期...使用人工智能工具设计智能产品的帖子首次出现在 Chitkara 大学 |博客。
Meeting of the European Political Community
在哥本哈根举行的会议上，来自非洲大陆的领导人重点讨论了在当前地缘政治局势下如何加强乌克兰并使欧洲变得更强大、更安全。
