New Research: Immigrants Created $14.5T Fiscal Savings
卡托学者戴维·比尔（David Bier）发布的新研究显示，从 1994 年到 2023 年，移民为美国政府预算节省了 14.5 万亿美元的财政开支。这份白皮书利用 30 年的综合数据更新了美国国家科学院的模型，发现移民每年缴纳的税款高于他们获得的福利。如果没有移民，美国公共债务将达到 GDP 的 205%，几乎是目前水平的两倍，一些分析师认为这一阈值将引发经济灾难。主要调查结果包括： 即使是低技能移民，整体上的财政状况也是积极的。非公民（包括非法入境者）贡献了 6.3 万亿美元的储蓄。在这三年里，移民将美国的赤字削减了大约三分之一。如果您想与比尔交谈，请联系麦迪逊：mmiller@cato.
Imports of factory raw materials hit record Sh1trn
2025 年，货物进口总额增至 2.795 万亿先令，而上一年为 2.699 万亿先令。
Go ‘confident’ BoC will hit P1T in revenue
财政部长 Frederick D. Go 表示，他相信海关局 (BoC) 今年将获得 1 万亿比索的收入，理由是改革和新领导层的影响。 “海关今年可能首次征收 1 万亿比索的收入，”Go 先生在加拿大央行周年纪念日的讲话中表示 [...]
■概要 在2月8日举行的众议院选举中，自民党赢得了多数席位。在这次选举中，大多数政党都承诺降低消费税，自民党表示将考虑对食品和饮料免除两年的消费税。在此，我们总结一下随着自民党的压倒性胜利而成为现实的食品零消费税的争论点。 ■目录 - 对价格、消费和经济增长率的影响 - 财政资源、时机、与价格目标的一致性 - 需要建设性讨论 - 将食品消费税率降至零，每年将减少家庭负担约5万亿日元。预计这将降低价格、刺激个人消费并提高实际GDP。根据Nissay研究所的宏观模型，如果食品消费税降为零，居民消费价格将下降1.64%，个人消费将增长0.85%，实际GDP将增长0.55%。然而，这是假设消费税税率（
China's Long Game to Rule Global Trade Beyond Trump
中国看到了一个机会，可以通过重塑全球贸易来将唐纳德·特朗普总统的关税转变为自己的优势，从而使其 19 万亿美元的经济在遥远的未来免受美国压力。
2026 budget release rate hits 62.6%
预算和管理部 (DBM) 表示，截至 1 月底，2026 年国家预算的 62.6% 已发布。根据分配释放状况报告，DBM 从今年 6.793 万亿比索预算中支付了 4.25 万亿比索，尚有 2.54 万亿比索未分配。发布率落后于 64.9% 的速度 [...]
Recto promises Japanese investors more rapid gov’t decision-making, regulatory certainty
菲律宾希望日本企业深化和扩大投资，并承诺随着 2025 年双边贸易额攀升至 1.27 万亿比索，加快决策速度并提高规则的可预测性。菲律宾执行秘书拉尔夫·G·雷克托 (Ralph G. Lento) 将日本描述为菲律宾“最可靠的合作伙伴”之一，理由是日本在救灾和基础设施发展方面长期以来发挥的作用。 “[...]
How your gut can help prevent heart disease
多年来，人们开玩笑说，要抓住一个人的心，就得先抓住他的胃。现代科学现在表明，这句古老的谚语可能比任何人想象的更真实。研究人员发现，生活在我们消化系统中的数万亿微小微生物（称为肠道微生物群）在[...]《肠道如何帮助预防心脏病》一文中发挥着重要作用，该文章首先出现在 Knowridge Science Report 上。
CBO Forecasts Higher Deficits Under Trump
美国国会预算办公室周三预测，2026 财年美国预算赤字将小幅增长至 1.853 万亿美元，这表明总体而言，唐纳德·特朗普总统的经济政策可能会在经济低增长的情况下恶化该国的财政状况。
CBO: Budget and Economy, to 2036
“根据国会预算办公室 2026 年 2 月的预测，2026 财年的联邦预算赤字为 1.9 万亿美元，到 2036 年将增至 3.1 万亿美元。相对于经济规模，2026 年赤字占国内生产总值 (GDP) 的 5.8%，到 2036 年将增至 6.7%，这一比例更高……继续阅读“CBO：预算与经济，到2036"
循環経済は「消費の総量削減」につながるのか～リユース市場拡大と消費意識・行動のギャップをめぐる検討
■概要 近年来，二手产品和再利用产品的市场不断扩大。根据环境省的估计（基于一般消费者的最终需求），使用过的和再利用的产品（主要产品的总和）的市场规模从2012财年的31,047亿日元不断上升，预计到2024年将达到34,986亿日元。此外，私人估计预计到2030年将达到约4万亿日元。通过收集、回收和转售系统，再利用回收功能作为消费者可以轻松参与的循环的“入口”。事实上，根据Nissay研究所的调查，从2023年到2024年，价格意识和节约意识将变得更强，“想在跳蚤市场应用程序上出售不需要的物品”、“我会毫不犹豫地购买二手物品”和“当我购买时我有意识地出售”等与再利用相关的意识也会增加，这证实了
貸出・マネタリー統計（26年1月）～銀行貸出の伸びがさらに加速、定期預金への資金流入は鈍化
（贷款余额）根据2月9日公布的存贷款走势（初报），1月份银行贷款（平均余额）同比增速为4.91%，较上月（4.76%）有所上升（图1）。银行贷款增速连续9个月上升，其中1月份增速创2021年3月（5.91%）以来最高，当时受疫情特殊情况贷款激增。尽管日本央行加息，长期利率上升，但银行贷款仍在持续增加。分银行类型看，城市银行增速同比大幅提升5.85%（上月为5.58%），与区域银行增速（如下所述）差距进一步拉大。城市银行的增长本来就因大额贷款的执行和偿还而出现波动，而与并购相关的大额贷款似乎正在推动其增长。另一方面，区域性银行（含二线区域性银行）同比增速为4.11%（上月为4.06%），属于较高
Nonbank Mortgage Companies: Ginnie Mae and FHFA Could Enhance Financial Monitoring
GAO 发现在过去十年中，住房融资越来越依赖非银行抵押贷款公司（专门从事抵押贷款的非存款机构）。目前，非银行机构发放和偿还的大部分贷款均由政府所有的公司吉利美 (Ginnie Mae) 以及受联邦住房金融局 (FHFA) 监管的房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac) 担保，担保金额超过 9 万亿美元。从 2014 年到 2024 年，非银行机构提供的此类贷款比例从 27% 增长到 66%。但非银行机构也存在一定的风险，例如对短期信贷的依赖，而在经济衰退期间可能无法获得这些风险。大型非银行机构（或多个较小的非银行机构）的倒闭可能会扰乱抵押贷款市场并增加联邦财政风险
Federation account inflows jump to N35tn in 2025 — AGF
联邦 (AGF) 总会计师 Shamseldeen Ogunjimi 表示，2025 年流入联邦账户的资金将增至 35 万亿奈拉，upread more 联邦账户流入量将在 2025 年跃升至 35 万亿奈拉 — AGF
Climate Change and Energy: World Leaders in Turmoil
“没有证据表明过去 30 年联合国缔约方会议和超过 10 万亿美元的可再生能源支出影响了气候。被认为是全球变暖的原因之一的大气平均二氧化碳浓度在过去 50 年来一直在上升，而且趋势没有任何改变。”
住宅への愛着がもたらす維持管理行動の促進－物語性を通じた住宅良質化の循環に向けて－
■摘要 日本的住房存量虽然在数量上充足，但也面临着空置房屋增加、维护不足等质性问题，本次研究的重点是居民的“住房依恋”。他指出，单靠系统和技术无法完全建立维护和管理行为的背后，是基于情感和经验的心理因素。特别是，我们展示了“叙事”，它赋予房屋的历史和随着时间的推移照顾它的经验的意义，形成和更新依恋，并作为鼓励检查和维修等自愿行动的媒介。通过在设计、建造、入住和分配的每个阶段有意地讲故事，附着和维护是相互加强的，我们可以期望创造一个循环，从而带来更长的使用寿命和更高质量的住房。 ■目录 1 - 住房存量和维护管理的现状和问题 2 - 产品领域的依恋研究和维护管理 3 - 叙事形成依恋的心理机制
每日一词 – 利维坦：最初是圣经中的海怪，现在它定义了巨大的权威。在政治上，它代表着维持秩序的“大政府”。在金融领域，它描述了转移数万亿美元的巨型银行。现代争论将其与人工智能和技术垄断联系起来。这个术语追踪我们如何用自由换取安全。它仍然是规模、权力和系统控制的终极象征。
■概要 1月份，由于年初NISA账户大量申购，整个基金出现有史以来最大的资金流入。自新的 NISA 推出以来已经三年了，NISA 帐户的使用似乎已经成熟，并且正在进一步加速。 ■目录 - NISA账户购买量再创新高 - 第3年年初大量购买 - 海外股票偏好不变 - 从美股到全球股票 - 第3年扩展到黄金、国内股票、平衡投资 - 多元化投资？还是追随趋势？ ・国内半导体股和黄金相关股的高表现从2026年1月日本注册股票投资信托基金（不包括ETF，以下简称基金）的估计流入和流出来看，国内外的债券基金和REIT基金，仅限于向公众出售的基金（不包括SMA专用基金），都有流出[图1]。另一方面，有1.8
