FOMC Preview: Fed to Cut Rates 25bp
大多数分析师预计，FOMC 将在本周的会议上将联邦基金利率下调 25 个基点，将目标区间降至 4.25 至 4.5%。然而，大多数市场参与者现在预计 FOMC 将在 1 月份暂停降息，并在 3 月份会议上对降息意见不一。美国银行称：我们预计美联储将在 12 月会议上降息 25 个基点。鲍威尔可能会在新闻发布会上指出，此后降息速度会放缓，包括在 1 月份暂停降息。点图应显示 2025 年降息三次，中性利率会更高。与此一致，我们认为宏观预测将表明明年通胀略有上升，长期增长将更高。政策制定者不会在基本情景中考虑特朗普的议程，但风险平衡应该能让人了解他们对潜在政策变化的评估。强调本次会议将发布预测。为
■概要 欧洲经济正在摆脱俄乌战争后能源价格飙升、通货膨胀快速增长和货币紧缩造成的停滞，但进展缓慢，竞争力面临结构性挑战。此外，政治不确定性正在增加。 7-9月实际增速环比增长0.4%（年化增长率1.7%），较1-3月季度（环比增长0.3%）和4-6月季度（环比增长0.2%）有所加快与上一季度相比）。随着就业和收入环境的改善，本期增长由个人消费带动。但消费以外的需求项目低迷，消费的韧性相对收入较弱。此外，家庭和企业商业信心的改善落后于增长率。 总体通胀率一直在 2% 的目标附近波动，但核心通胀持平，增长率略高，反映出服务业通胀仍然较高的事实。在通胀压力缓解以及实现 2% 目标的前景改善的背景下，
ブラジルGDP（2024年7-9月期）－高成長維持、前年比は4.0％まで上昇
12月3日，巴西地理与统计研究所（IBGE）公布国内生产总值（GDP），结果如下。 【实际GDP增长率（2024年7月至9月季度）】同比增长率（未经季节调整）为4.0%，超出市场预期1（3.9%），较上一季度（图1和3.3%）有所上升。 2）。・季度环比增长率（经季节调整）为0.9%，超出预期（0.8%），较上季度（1.4%）有所放缓。 1 彭博聚合的中值。这同样适用于下面的预测值。 2014年7-9月实际GDP增速环比增长0.9%（经季节调整，年化率为3.7%），环比有所放缓（环比为1.4%，年化率为5.7%） %）。与新冠病毒爆发前时期（2019年10月至12月）相比，这一比例为11.2%
ホテル市況は好調持続。物流市場は空室率が高止まり－不動産クォータリー・レビュー2024年第3四半期
2024年7月至9月实际GDP连续第二个季度录得正增长。在房地产市场，销售低迷，价格持续上涨。住宅区和商业区的土地价格都在上涨。在写字楼租赁市场，东京A级建筑的合同租金（月坪）连续四个季度上涨。东京 23 个区所有住房类型的公寓租金均同比上涨。在酒店市场，2024年7月至9月的客人总数较2019年增长7.3%。物流租赁市场方面，东京都市区空置率维持在10.1%的高位。 TSE REIT 指数第三季度上涨 0.1%。 2024年7月至9月实际GDP环比增长0.2%（年化环比增长0.9%），连续第二个季度正增长，主要得益于私人消费高增长所得税和居民税减免。尼赛研究所 (Nissay Researc
Total Return Forecasts: Major Asset Classes | 03 December 2024
全球市场指数 (GMI) 的长期表现预测在 11 月份继续增加，标志着近期事前数据的下滑完全逆转。今天的估计也标志着近期历史上最高的回报前景，略高于上个月的预测。GMI 的长期预测现在是 7.2% 的年化总 […]
ユーロ圏消費者物価（24年11月）－総合指数は2か月連続上昇、2.3％に
11月29日，欧盟委员会统计局（Eurostat）公布了11月份欧元区HICP（Harmonized Indices of Consumer Price：欧盟标准消费者价格指数）初步数据，结果如下。 【综合指数】 - 与去年同月相比，为2.3%，符合市场预期1（2.3%），较上月（2.0%）有所上升（图1） - 与上月相比，为-0.2%，高于预期波动（-0.3%），较上月（0.3%）转为负值【指数2，综合指数中不包括能源和食品饮料】 ・与去年同月相比为2.7%，低于预期（2.8%），但与上月（2.7%）持平（图2） ) ・与上月相比为-0.6%，较上月(0.2%)转为负值1 彭博聚合的中值。这
高盛称：根据 [周三] 的数据，我们维持第四季度 GDP 跟踪预测不变，仍为 +2.4%（环比年化），第四季度国内最终销售预测不变，仍为 +2.0%。[11 月 27 日估计]亚特兰大联储称：GDPNow GDPNow 模型估计，2024 年第四季度实际 GDP 增长率（经季节性调整的年率）在 11 月 27 日为 2.7%，高于 11 月 19 日的 2.6%。在美国经济分析局今天上午发布个人收入和支出数据后，第四季度实际个人消费支出增长的预测从 2.8% 上升至 3.0%。[11 月 27 日估计]
It’s not just corporate profits, the long leading housing sector is also under pressure
- 作者：New Deal democrat我怀疑飓风和抵押贷款利率在一定程度上扭曲了 10 月份的所有住房报告。上周，我注意到现有房屋销售“虽然销售量保持在一定范围内，但价格上涨，库存积累速度下降。”昨天的新房和复购房销售报告中出现了类似的情况。就新房而言，销售量急剧下降，而库存急剧增加。新房和复购房的价格上涨都在加速 - 但这可能是未解决的季节性因素在起作用。像往常一样，我首先要说明一个重要的警告，即新房销售数据非常嘈杂且经过大量修改。解决了这个问题之后，接下来要考虑的是抵押贷款利率已经回升至接近 7%：虽然从 6% 增加到 7% 似乎并不多，但这会使必要的每月还款额增加约 10%，这足以
Wednesday: GDP, Unemployment Claims, Durable Goods, Personal Income & Outlays, Pending Home Sales
注意：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级情景。星期三：• 美国东部时间上午 7:00，抵押贷款银行家协会 (MBA) 将发布抵押贷款购买申请指数的结果。• 上午 8:30，将发布初次每周失业救济申请报告。市场普遍预期初次申请人数为 22 万，高于上周的 21.3 万。• 同样在上午 8:30，2024 年第三季度国内生产总值 (第二次估计) 和企业利润 (初步)。市场普遍预期实际 GDP 在第三季度年化增长 2.8%，与第三季度 2.8% 的预估值持平。• 同样在上午 8:30，美国人口普查局将发布 10 月份耐用品订单。市场普遍预期耐用品订单将增加 0.
Марктеплейсы рассказали о росте спроса на парфюмерию и косметику на 60%
今年化妆品和香水的需求增长了 44-58%。 Ozon 和 Wildberry 市场的新闻服务部门向《消息报》透露了此事。
来自高盛：我们维持第四季度 GDP 跟踪估计不变，为 +2.4%（环比年化），但将第四季度国内最终销售预测上调 0.1 个百分点至 +2.0%。我们对第三季度的跟踪预测为 +2.9%（而最初报告的环比年化率为 2.8%）。[11 月 21 日的估计]重点补充亚特兰大联储：GDPNowGDPNow 模型估计 2024 年第四季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）在 11 月 19 日为 2.6%，高于 11 月 15 日的 2.5%。在美国人口普查局今天上午发布新屋开工报告后，第四季度实际住宅固定投资增长的预测从 -1.2% 上升至 0.1%。[11 月 19 日的估计]
October existing home sales: a pause, or possibly reversal, in the rebalancing trend
- 作者：New Deal democrat昨天的现房销售报告显示，至少一个月内，之前价格上涨放缓、库存增加的趋势出现了暂停甚至逆转。虽然现房销售对经济的重要性远不及新房销售，但购房者必须拿出更多的储蓄，每月的抵押贷款还款额也增加了，他们在其他消费品和服务上的支出就越少。因此，这种暂停或逆转并不好，尽管这可能只是一个月的噪音。近两年来，现房销售一直保持在 385 万至 410 万套的年化水平。昨天发布的 10 月份报告显示，这种情况仍在继续，年化销售量为 396 万套：但过去几个月价格同比变化的放缓趋势有所逆转，现有住房中位数价格同比增长 4.0%（下图显示未经季节性调整的数据）：同比来看，由
Japan’s Economic Outlook for Fiscal Years 2024-2026 (November 2024)
■概要 ＜实际增长率：预计2024财年为0.4%，2025财年为1.1%，2026财年为1.2%＞ 2024年7-9月季度，日本实际GDP环比年化增长0.9%，连续第二个季度实现正增长。主要驱动力是收入和居民减税带来的强劲私人消费增长。展望未来，尽管减税的影响预计会减弱，但实际工资回升推动的实际可支配收入增加可能会支撑消费。尽管资本投资仍处于波动状态，但在高企业盈利的支撑下，复苏趋势预计将持续。预计2024财年实际GDP增长率为0.4%，2025财年为1.1%，2026财年为1.2%。虽然出口不太可能在短期内成为经济增长的主要推动力，但强劲的国内需求预计将维持复苏趋势。潜在的下行风险包括特朗普
家計消費の動向（～2024年11月）－緩やかな改善傾向、継続する物価高で消費に温度差
■摘要虽然2024年9月个人消费仍将低于新冠疫情前的水平，但继续呈现逐步改善的趋势。消费复苏乏力的原因是实际工资尚未走出负数，消费者可支配收入没有增加。此外，尽管日元的历史性贬值有所缓解，但截至9月份，美国总统大选前金融市场的不稳定走势以及未来根深蒂固的不确定性仍在产生影响。 从总务省家庭调查中2人以上家庭的消费支出明细来看，与新冠疫情爆发前相比普遍下降的项目中，“食品”和“ “家具/家居用品”自2023年以来一直呈下降趋势，“服装”自2023年以来一直呈下降趋势。“鞋类和鞋类”和“文化娱乐”表现持平（略有下降）增加）的趋势。即使消费者行为恢复正常，高物价仍在抑制日常消费，而与旅行和休闲等娱乐
今週のレポート・コラムまとめ【11/12-11/18発行分】
▼研究员的眼睛☆日本股市投资者交易趋势：2024年10月分析☆投资领域买卖趋势（2024年10月）〜海外投资者是净卖家〜☆特朗普政府下的美国住房金融市场改革将进行- 房利美和房地美重新上市的可能性 - ☆ 对“如何应对低养老金”问题的看法 - 改善人们在老年之前的工作方式 - --- --- --- －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼《经济学家周刊》☆2024-2026年经济展望（2024年11月）☆QE新闻：实际GDP 7-9月环比增长0.2%（年化0.9%）——消费拉动连续2个季度正增长－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ －－－－－－－－－－－▼基础研究报告
英国ＧＤＰ（2024年7-9月期）－前期比成長率は0.1％に大幅減速
11月15日，英国国家统计局（ONS）公布了第一季度GDP和月度GDP预估，结果如下。 【2024年7-9月实际GDP，经季节调整）】-环比增长0.1%，低于预测1（0.2%），环比下降（0.5%）（图表1) - 与去年同期相比，预期增长 1.0% (1. 0%），较上季度（0.7%）上升【月度实际GDP（7-9月）】环比变化7月为-0.0%，8月为0.2%，9月为-0.1%；高于预期（0.2%）。 1 彭博聚合的中值。下面的预测也是如此。英国2014年7-9月季度实际增长率为0.1%，环比增长0.1%（年化率为0.6%），较4-6月季度有所放缓（环比为0.5%，年化率为1.8%） ）。结果，
■概要 <实际增长率：预测2024财年为0.4%、2025财年为1.1%、2026财年为1.2%> 由于所得税和个人消费的支持，2024年7月至9月的实际GDP将增长。主要得益于居民减税，年率较上季度增长0.9%，为连续第二个季度正增长。 展望未来，尽管减税的影响将会减弱，但随着实际工资的上升，实际可支配收入的增加将支撑消费。尽管资本投资仍处于起伏状态，但在企业利润高水平的支撑下，预计复苏趋势将持续。 预计2024财年实际GDP增长率为0.4%，2025财年为1.1%，2026财年为1.2%。虽然出口暂时无法成为经济拉动作用，但内需依然强劲，经济有望维持复苏态势。下行风险包括候任总统特朗普经济
来自美国银行：下周，我们将在今天公布 10 月份零售销售数据后启动第四季度 GDP 追踪，10 月份工业生产、新屋开工、现房销售和 9 月份商业库存将影响我们的第三季度和第四季度跟踪估计。[当前预测 2.0%，11 月 15 日]强调添加来自高盛：根据今天上午的零售销售和工业生产报告，我们将第四季度 GDP 跟踪估计下调 0.1 个百分点至 +2.5%（环比年化），并将第四季度国内最终销售预测维持在 +2.0% 的四舍五入基础上不变。[11 月 15 日估计]来自亚特兰大联储：GDPNowGDPNow 模型估计 2024 年第四季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）在 11 月 15 日
