財政拡張観測が招く円安・金利上昇、今後収まるのか？～マーケット・カルテ２月号
美元/日元汇率本月初处于 157 日元兑 1 美元的低位，目前正趋于日元贬值，约为 158 日元。这是因为，高市首相解散众议院的计划被报道并实际宣布解散，朝野双方都宣布了削减消费税的积极政策，导致财政扩张预期上升，日元因担心通胀加速而面临贬值压力。然而，对外汇干预的谨慎态度支撑了日元。此外，美联储主席鲍威尔成为司法机关刑事调查对象，美欧因格陵兰岛问题紧张升级，美元信心和美国经济担忧导致美元走软，日元贬值进程受到压制。众议院选举将于2月8日举行，但在此之前，随着人们关注财政扩张，日元可能会继续贬值。如果当前执政党因政府支持率较高而增加选举席位，财政扩张预期可能会更加强烈。大选后日元兑美元汇率很有
Equity Funds See Outflows on Geopolitical, Rate Worries
截至 1 月 7 日的 7 天内，美国股票基金出现大规模资金外流，原因是投资者对全球紧张局势加剧以及美国就业报告（被视为影响美联储利率前景的因素之一）发布之前持谨慎态度。
Venezuela Changes the Game on Oil, Inflation & Rates
尼古拉斯·马杜罗的被捕和华盛顿对委内瑞拉石油部门的接管重塑了石油、美国通胀和利率的前景，而这些方式现在已成为全球投资决策的核心。
Rice exporters seek budget sops, interest subvention to boost competitiveness
印度约占全球大米贸易的 40%，在 2024-25 财年向 170 多个国家出口约 2010 万吨大米
Lawler: Early Read on Existing Home Sales in November and Update on Mortgage/MBS Yields and Spreads
今天，在计算风险房地产时事通讯中：劳勒：抢先了解 11 月份现有房屋销售以及抵押贷款/MBS 收益率和利差更新简要摘录：来自住房经济学家汤姆·劳勒 (Tom Lawler)：根据截至今天在全国范围内发布的公开的当地房地产经纪人/MLS 报告，我预计全国房地产经纪人协会估计的现有房屋销售 11 月份经季节调整后的年率为 410 万套，与 2017 年持平。 10 月份的初步增速比去年 11 月份经季节性调整后的增速下降 1.7%。未经调整的销售量应会出现较大的同比下降，反映出今年 11 月的工作日数较去年 11 月减少。当地房地产经纪人/MLS 报告显示，上个月现有单户住宅销售价格中位数较去年同
Cato Expert: DOJ Subpoena of Rep. Jordan’s Call Logs Sets Dangerous Precedent
最近，众议院司法委员会发布了新信息，详细介绍了 2022 年司法部对众议员吉姆·乔丹 (Jim Jordan) 前两年通话记录的传票，这是北极霜冻调查的一部分。卡托研究所学者布伦特·斯科鲁普 (Brent Skorup) 最近发表的一篇博客文章详细介绍了这一危险的先例，因为没有什么可以阻止特朗普政府使用这些同样广泛的权力：“例如，司法部可以发出广泛的传票，试图支持针对詹姆斯·科米和利蒂西亚·詹姆斯等人的明显薄弱的刑事案件。值得注意的是，在科米事件中，司法部似乎从科米的朋友和前任丹尼尔·里奇曼的 iCloud 和电子邮件帐户中获取了记录。里奇曼的律师此后提起诉讼，迫使司法部删除并停止使用他的数字
为什么白银价格现在下跌，会下跌超过 91.17 美元吗？由于投资者对关税威胁缓解、股市上涨和利润预订做出反应，白银价格在创下历史新高后下跌。黄金收窄涨幅，而铂金和钯金也因全球信号变化而走低。
GCAP Is Pulling Ahead of FCAS as Europe’s Sixth-Gen Fighter Timeline Slips
GCAP（日本、英国和意大利的下一代战斗机项目）正在赢得信誉，因为欧洲的竞争对手 FCAS 计划在最后期限和利益相关者内讧中苦苦挣扎。报道称，在德国年底里程碑事件模糊不清之后，FCAS 不再有明确的时间表，行业角色的分歧和不同的更换时间表增加了摩擦。相比之下，GCAP 已经正式确定了其结构，成立了一个联合组织，并正在推进传感器、自适应发动机和载人无人机组队方面的工作，目标是到 2035 年打造出一款可投入使用的飞机。随着欧洲第六代战斗机时间表的出现，后 GCAP 正在领先于 FCAS，最早出现在 19FortyFive 上。
2026 Airline Outlook: Lower Fuel Costs, Rising Deliveries, and Steady Profits
IBA 对 2026 年航空业的前景持乐观但谨慎的态度，预测尽管波动持续，但飞机交付量仍将上升。《2026 年后航空公司展望：燃油成本降低、交付量增加和利润稳定》首先出现在 AviationSource News 上。
New tax laws kick in January 26, some Americans set to save up to $3,752 - are you in the list?
IRS 报税截止日期：1 月 26 日标志着 2026 年报税季节的正式开始日期，届时国税局 (IRS) 将开始接受和处理 2025 年纳税申报表。 4 月 15 日是提交截止日期，以避免罚款和利息。
GAO 的发现 操作测试（用于评估新舰艇在现实和相关条件下的执行能力）对于海军了解舰艇对抗对手先进能力的能力至关重要。海军航空母舰舰艇自卫系统的试射 GAO 发现，海军测试和评估政策并不能确保代表作战人员的关键组织一致参与测试和评估工作级集成产品团队。这些团队中作战人员组织的代表方式的不确定性（这对于每个造船计划的测试规划和执行至关重要）对确保作战测试决策反映舰队当前的需求和利益提出了挑战。GAO还发现，海军没有计划取代其老化的自卫测试船提供的测试能力。海军使用这艘遥控船来测试保护船只免受来袭导弹袭击的自卫系统。美国海军缺乏明确的计划来按照预期更换其测试船的独特功能。这给海军如何满足未来的作战
Coast Guard: Opportunities Exist to Strengthen Reform Efforts to Address Sexual Misconduct
GAO 的发现海岸警卫队确定了自 2023 年 7 月以来需要实施的 49 项行动，作为其解决不当性行为问题的改革努力的一部分。截至 2025 年 9 月，该部门报告已实施其中 32 项。这些行动包括修改政策以加强对不当性行为的问责以及开展新的培训。海岸警卫队官员列举了剩余 17 项行动不完整的几个原因，包括其复杂性和部门领导层的过渡。海岸警卫队已采取措施纳入领先实践的各个方面，以支持其改革工作，但关键领域的差距可能会影响其在解决不当性行为问题上保持进展和取得持久成果的能力。海岸警卫队解决不当性行为问题的改革工作在多大程度上遵循了机构改革的选定领先实践具体来说，政府问责局确定了这些领域的差距：
SAA, CemAir Codeshare Expands Domestic Connectivity
合作伙伴关系扩大了整个南非的覆盖范围，涵盖 SAA 网络之外的主要城市和利基目的地。来源
John Stuart Mill Further Demonstrates The Marx Follows From Ricardo
我想在这里考虑进一步的证据，证明李嘉图的观点导致了类似于马克思剩余价值理论的东西。我的论点是约翰·斯图尔特·密尔以支持这一论点的方式阅读李嘉图。他正确地将李嘉图的价值视为绝对价值。特别是，他认为李嘉图的劳动价值与马克思的劳动价值非常相似。（我不想争论马克思和李嘉图的价值理论之间存在区别。）我之前注意到，密尔在他的《政治经济学原理》中，将利润的来源解释为马克思所描述的对劳动的剥削。在这里，我转向他的早期著作《论利润和利息》，在他 1844 年关于政治经济学一些悬而未决的问题的论文中。这是约翰·斯图亚特·穆勒全集第四卷。穆勒说，李嘉图有一个与可交换价值不同的劳动价值概念。根据特里·皮奇的说法，这并
Pentagon to invest $1B in L3Harris rocket-motor spinoff
这项看似史无前例的交易引发了公平、有效性和利益冲突的问题。
Courts versus Congress: The rise of lawfare in US policymaking
美国的政策制定长期以来一直是立法、行政和法院行动之间的平衡行为。随着时间的推移，根据当前的问题和政治形势，专家和利益团体会强调一种方法而不是另一种方法。但随着立法变得越来越难以驾驭，监管环境变得更加拥挤和复杂，诉讼 [...]
The Global Defense Aviation MRO Industry In 2025: Trends, Challenges, And Opportunities
全球国防航空维护、修理和大修 (MRO) 行业正在经历几十年来最深刻的变革。截至 2025 年底，全球国防 MRO 支出估计每年将超过 920 亿美元，大多数分析师（Teal Group、Aviation Week、Deloitte、ICF）预计，到 2035 年，复合年增长率将达到 3.8-4.5%，到 2030 年代中期达到约 135-1450 亿美元。与主要由机队扩张和利用率驱动的商业 MRO 不同，国防 MRO 受到地缘政治紧张局势、平台老化、供应链脆弱性以及新技术加速集成的影响。 1. 年龄势在必行西方战斗的平均年龄...《2025 年全球国防航空 MRO 行业：趋势、挑战和机遇》一
Yemenia Airways Resumes Aden Operations After Brief Suspension
也门航空公司在暂停三天后恢复了从亚丁国际机场出发的商业客运航班。在交通部与沙特当局协商后，也门国家航空公司于 12 月 4 日星期日重新开始运营。最初的航班将仅从亚丁起飞，目前服务于四个地区目的地：安曼（约旦）、开罗（埃及）、吉达（沙特阿拉伯）和利雅得（沙特阿拉伯）[…]也门航空公司在短暂暂停后恢复亚丁运营，这首先出现在旅行雷达 - 航空新闻上。
