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友邦标普全球 1500 策略 (全市值) SMA 评论
本季度全球股市基本持平 (MSCI 全球指数：-0.2%)，因为美国股市 (标准普尔 500 指数®：2.4%) 的小幅上涨被发达市场 (MSCI EAFE：-8.1%) 和新兴市场 (MSCI EM：-8.0%) 的负回报所抵消。美联储继续按照市场预期实施宽松政策，在 11 月和 12 月的 FOMC 会议上均将利率下调 25 个基点 (bps)，但表示由于持续的通胀和稳定的经济增长，2025 年降息次数会减少。联邦基金目标利率在年底为 4.25%-4.50%，比 2024 年的峰值低了整整 100 个基点。美国年度通胀率继续从 2022 年创下的高点回落，11 月的读数为 2.7%，失业率稳定在 4.2%。 2024 年第三季度，美国 GDP 环比增长 2.8%，低于第二季度的 3.0%。MSCI 全球指数第四季度下跌 (-1.0%)，表现最佳的板块为非必需消费品 (+8.7%)、通信服务 (+7.0%) 和信息技术 (+4.7%)。表现最差的板块为材料 (-14.3%)、医疗保健 (-11.4%) 和房地产 (-9.3%)。中东和美国表现强劲，而新兴市场、英国以外的欧洲、日本以外的亚洲和英国则出现下滑。本季度，友邦标普全球 1500 (全市值) 策略在税前和扣除 0.35% 费用后的表现低于基准 -0.22%。该策略在税后和扣除 0.35% 费用后的表现优于基准 +0.29%。税后表现相对温和，因为在一年强劲的股市回报之后，收回损失的机会有限。税收阿尔法为正，在此期间增加了+0.51%。年初至今，友邦标普全球 1500（全市值）策略在税前和扣除 0.35% 费用后的表现优于其基准+0.03%。该策略在税后和扣除 0.35% 费用后的表现优于其基准+1.58%。税收阿尔法在此期间贡献了+1.55%。友邦标普全球 1500（全市值）策略旨在提供与由标普 1500 ® 和标普 ADR 指数组成的市值混合基准表现相似的税前回报。该策略寻求通过主动实现损失和延迟收益在税后基础上超越基准。 AIA 的经理使用多因素算法来选择和加权股票，以使投资组合风险（包括行业和市值）与基础指数保持一致，同时纳入税务管理。由于账户级别的限制（例如证券排除、资本收益预算和其他限制），个人账户的表现可能会有所不同。
AIA 标准普尔 500® 策略（大型股）SMA 评论
美国股市在第四季度放缓增长，标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数分别上涨 2.4% 和 0.9%。美联储继续按照市场预期实施宽松政策，在 11 月和 12 月的 FOMC 会议上均将利率下调 25 个基点 (bps)，但由于持续的通胀和稳定的经济增长，2025 年降息次数将减少。联邦基金目标利率在年底为 4.25%-4.50%，比 2024 年的峰值低了整整 100 个基点。美国年度通胀率继续从 2022 年创下的高点回落，11 月读数为 2.7%，失业率稳定在 4.2%。美国 GDP 在 2024 年第三季度以年化速度增长 2.8%，低于第二季度的 3.0%。在标准普尔 500 ® 指数中，非必需消费品 (+14.2%)、通信服务 (+8.8%) 和金融 (+7.0) 是贡献最大的板块，而材料 (- 12.6%)、医疗保健 (-10.4%) 和房地产 (-8.2%) 是最大的拖累因素。本季度增长大幅超过价值，罗素 1000 ® 增长指数 (+7.1%) 优于罗素 1000 ® 价值指数 (-2.0%)，罗素 1000 ® 指数 (+2.8%) 优于罗素 2000 ® 指数 (+0.3%)。本季度，AIA 标准普尔 500 ® 策略在扣除 0.30% 费用前的表现低于基准 -0.59%。该策略在税后和扣除 0.30% 费用后的表现略逊于 (-0.07%)。税收 alpha 为正，在此期间增加了 +0.52%。2024 年强劲的股票市场限制了损失的收益机会，股票市场集中度使其成为指数跟踪相对具有挑战性的环境。年初至今，友邦标准普尔 500 ® 策略在税前和扣除 0.30% 费用后的表现低于基准 -0.04%。该策略在税后和扣除 0.30% 费用后的表现优于基准 +1.87%。税收 alpha 在此期间贡献了 +1.91%。友邦标准普尔 500 ® 策略寻求提供与标准普尔 500 ® 指数表现相似的税前回报，并寻求通过主动实现损失和延迟收益在税后基础上超越基准。 AIA 的经理使用多因素算法来选择和加权股票，以使投资组合风险（包括行业和市值）与基础指数保持一致，同时纳入税务管理。由于账户级别的限制（例如证券排除、资本收益预算和其他限制），个人账户的表现可能会有所不同。
Brummer 多策略评论 2024
2024 年简讯 总体而言，几乎没有什么破坏性的经济意外。通胀总体上符合预期，降至较为温和的水平，全球经济增长放缓，但各地区情况不一，欧洲表现落后。除股票和信贷外，大多数资产类别都相对没有方向，相互竞争的交叉流创造了动荡的市场状况。2024 年是选股的好年头，股票收益横截面的离散性很大，收益波动性处于历史高位。第三季度的收益季是标普 500 指数收益日波动幅度最大的一年。股权资本市场活动开始回暖，人工智能、GLP-1 和放松管制等几个主题创造了赢家和输家，进一步加剧了机会。
Mirova全球可持续股票基金投资组合评论
全球股票市场带来了强劲的回报，超过了当年的大多数期望，MSCI世界指数以美元计算返回18.51％（欧元+26.6％）。全球股票在第四季度以美元的评价较弱，尽管在十一月在特朗普大选中表现出色，而MSCI世界指数的总数约为平坦，总数为平坦（欧元+7.6％）。在2024年的大部分时间里，全球股票得到了缓解通货膨胀的支持，而经济总体上保持韧性，对软地面方案的期望不断提高。为了作出回应，中央银行开始降低其关键政策利率，美联储的一流削减了这一周期。虽然美联储的总数削减了三倍，但总共降低了1个百分点，但这小于许多人在年初预测的1.5点削减。在12月，美联储重置了对2025年降级的期望，称其可能在2025年仅减少两次，这引发了国库收益率的提高和美元的增加，并导致了股票市场的弱点，以至于完成了这一年。
总评：GQIcombi 应用分化疗法抑制胶质瘤
胶质母细胞瘤，特别是多形性胶质母细胞瘤，是最具侵袭性的脑肿瘤之一，治疗选择有限。手术、放疗和化疗等传统疗法复发率高，长期效果不佳 (1)。尽管基因治疗、细胞治疗和免疫治疗方面的最新进展前景广阔，但它们仍然面临着重大挑战 (2)。Kolesnikova 等人的文章“GQIcombi 应用通过分化疗法抑制胶质瘤”提出了一种创新方法，使用多种 GQIcombi 成分重新编程胶质瘤细胞命运。这种分化疗法抑制了胶质瘤细胞增殖和侵袭，同时诱导成熟神经元细胞凋亡和分化。这些发现为胶质瘤治疗带来了新的希望，胶质瘤治疗一直在努力有效靶向肿瘤细胞而不损害健康的脑组织。作为社会工作者，我们认识到胶质瘤患者及其家属面临的心理负担 (3)。促进对新疗法的了解有助于缓解部分焦虑并提供希望，鼓励知情参与临床试验。虽然 Kolesnikova 等人的研究显示出希望，但必须批判性地评估其局限性以及胶质瘤治疗面临的更广泛挑战。
AIA S&P ADR/国际策略 SMA 评论
第三季度全球股市继续走高，标普 500® 指数和道琼斯工业平均指数在 9 月底均创下历史新高。美联储在 9 月的 FOMC 会议上将利率下调 50 个基点至 4.75%-5.00%，开启了备受期待的宽松周期，这是美联储四年来首次降息。随着通胀率走软并接近其长期目标，美联储的重点已转向支持劳动力市场。失业率继续大幅上升，尽管起点接近历史低点。随着第三季度带来更多正常化的经济数据，投资者越来越期待经济软着陆。8 月份美国年通胀率为 2.5%，为 2021 年 2 月以来的最低水平，失业率升至 4.2%。2024 年第二季度美国 GDP 环比年增长率为 2.8%，远高于上一季度 1.4% 的增幅。本季度，MSCI 全球指数上涨 (+6.4%)，MSCI 新兴市场指数上涨 (+8.7%)。MSCI 全球所有国家指数上涨 (+6.6%)。本季度表现最佳的行业是公用事业 (+17.6%)、房地产 (+16.9%) 和金融 (+10.7%)。表现最差的行业是能源 (-2.9%)、信息技术 (+1.5%) 和通信服务 (+2.8%)。北美、英国、拉丁美洲、中国、日本和中东均表现强劲。在本季度，AIA 标准普尔 ADR 策略在税前和扣除 0.35% 费用后的表现低于基准 -0.53%。该策略在税后和扣除 0.35% 费用后的表现优于基准 +0.03%。税后表现优异的原因是市场创下历史新高，再加上强劲的市场广度，这限制了本季度弥补损失的机会。税收阿尔法为正，在此期间增加了+0.56%。年初至今，友邦标准普尔 ADR 策略在税前和扣除 0.35% 费用后的表现落后于基准-0.35%。该策略在税后和扣除 0.35% 费用后的表现优于基准+1.54%。税收阿尔法在此期间贡献了+1.89%。友邦标准普尔 ADR 策略旨在提供与标准普尔 ADR 指数表现相似的税前回报，并通过主动实现损失和延迟收益来寻求在税后基础上超越基准。友邦的经理使用多因素算法来选择和加权股票，以使投资组合的风险敞口（包括行业和市值）与基础指数保持一致，同时纳入税收管理。由于账户级别的限制，例如证券排除、资本收益预算和其他限制，个人账户表现可能会有所不同。 2024 年迄今为止，市场表现良好，第三季度也不例外，因为全球央行降息预期提振了风险资产。传统上，市场在选举年反应积极，尽管失业和消费支出仍然是投资者的主要担忧。在这些不确定因素的影响下，持续的地缘政治紧张局势和宏观经济疲软可能会刺激市场波动。由此产生的市场环境越来越难以驾驭。我们仍然相信，积极的基本面研究与投资纪律相结合，是应对市场不确定性的一种有吸引力的方式。
Lexis+ AI 提供安全的生成式 AI 工具，为律师提高效率、效力和可靠的结果 加拿大多伦多 – 2024 年 1 月 11 日 – 全球领先的信息和分析提供商 LexisNexis ® Legal & Professional 今天宣布推出 Lexis+ AI™ 的加拿大和英国商业预览版，这是一款旨在改变法律工作的生成式 AI 解决方案。Lexis+ AI 以我们大量准确且独家的加拿大法律内容和用例库为基础，将生成式 AI 的强大功能与专有的 LexisNexis 搜索技术相结合，可无缝浏览英语和法语法律内容。结果始终有可验证、可引用的权威支持。继 2023 年成功进行商业预览后，Lexis+ AI 现已在美国全面上市。Lexis+ AI 技术具有对话式搜索、深刻总结、智能法律起草和文档上传功能，所有这些都由最先进的加密和隐私技术提供支持，以确保敏感数据的安全。对话式搜索简化了复杂且耗时的法律研究流程，为各种法律查询提供了用户友好的搜索体验，并附带引文。这使律师能够有效、高效地开展研究。增强型摘要功能提供法律文件的自定义摘要，加快和指导深入分析。生成式文档起草功能可指导客户完成整个法律起草过程，并根据用户提示自动生成初稿。这一创新功能允许用户轻松修改语言和语气以满足他们的需求。此外，文档上传功能允许快速分析、摘要和提取法律文件中的关键见解。LexisNexis Legal & Professional Canada 首席执行官 Eric Wright 表示：“我们很高兴将这项变革性技术带给客户。Lexis+ AI 解决方案为加拿大律师提供了首创的工具，他们可以利用我们丰富、高质量的内容，大幅提高执业和业务的速度、质量和效率。” Lexis+ AI 产品专为加拿大法律专业人士量身定制，将支持英语和法语交互，让全国各地的用户能够访问唯一一部最新的国家法律百科全书《哈斯伯里法典》®、加拿大唯一的法国民法百科全书《Juris Classeur ®》以及独特的英文和法文评论、诉状、动议和 Facta 法庭文件和实用指南。LexisNexis Legal & Professional 英国和 CEMEA LNNA 首席技术官 Philippe Poignant 表示：“LexisNexis 在使用人工智能技术方面拥有丰富的第一手经验，包括直接与主要的 LLM 创建者和值得信赖的云提供商合作，以开发更快、更准确、更透明和安全的生成式 AI 解决方案。”“作为法律人工智能和分析领域的领导者，我们最有能力提供这些先进技术，以加速客户的成功。” LexisNexis 正在负责任地开发法律人工智能解决方案，并由人工监督。作为 RELX 的一部分，LexisNexis 遵循 RELX 负责任的人工智能原则，考虑其解决方案对人们的实际影响，并采取行动防止产生或强化不公平的偏见。该公司对法律行业数据安全和隐私的承诺已超过 50 年。LexisNexis 雇佣了 2,000 多名技术专家、数据科学家和主题专家来开发、测试和验证其解决方案并提供全面、准确的信息。与此同时，LexisNexis Canada 宣布了其 Lexis+ AI Insider 计划，该计划面向全国的法律专业人士开放。该计划旨在通过生成性人工智能教育和 LexisNexis Canada 关于最新人工智能发展的突发新闻来支持法律行业。内部人士可以注册
Lexis+ AI 提供安全的生成式 AI 工具，为律师提高效率、效力和可靠的结果 加拿大多伦多 – 2024 年 1 月 11 日 – 全球领先的信息和分析提供商 LexisNexis ® Legal & Professional 今天宣布推出 Lexis+ AI™ 的加拿大和英国商业预览版，这是一款旨在改变法律工作的生成式 AI 解决方案。Lexis+ AI 以我们大量准确且独家的加拿大法律内容和用例库为基础，将生成式 AI 的强大功能与专有的 LexisNexis 搜索技术相结合，可无缝浏览英语和法语法律内容。结果始终有可验证、可引用的权威支持。继 2023 年成功进行商业预览后，Lexis+ AI 现已在美国全面上市。Lexis+ AI 技术具有对话式搜索、深刻总结、智能法律起草和文档上传功能，所有这些都由最先进的加密和隐私技术提供支持，以确保敏感数据的安全。对话式搜索简化了复杂且耗时的法律研究流程，为各种法律查询提供了用户友好的搜索体验，并附带引文。这使律师能够有效、高效地开展研究。增强型摘要功能提供法律文件的自定义摘要，加快和指导深入分析。生成式文档起草功能可指导客户完成整个法律起草过程，并根据用户提示自动生成初稿。这一创新功能允许用户轻松修改语言和语气以满足他们的需求。此外，文档上传功能允许快速分析、摘要和提取法律文件中的关键见解。LexisNexis Legal & Professional Canada 首席执行官 Eric Wright 表示：“我们很高兴将这项变革性技术带给客户。Lexis+ AI 解决方案为加拿大律师提供了首创的工具，他们可以利用我们丰富、高质量的内容，大幅提高执业和业务的速度、质量和效率。” Lexis+ AI 产品专为加拿大法律专业人士量身定制，将支持英语和法语交互，让全国各地的用户能够访问唯一一部最新的国家法律百科全书《哈斯伯里法典》®、加拿大唯一的法国民法百科全书《Juris Classeur ®》以及独特的英文和法文评论、诉状、动议和 Facta 法庭文件和实用指南。LexisNexis Legal & Professional 英国和 CEMEA LNNA 首席技术官 Philippe Poignant 表示：“LexisNexis 在使用人工智能技术方面拥有丰富的第一手经验，包括直接与主要的 LLM 创建者和值得信赖的云提供商合作，以开发更快、更准确、更透明和安全的生成式 AI 解决方案。”“作为法律人工智能和分析领域的领导者，我们最有能力提供这些先进技术，以加速客户的成功。” LexisNexis 正在负责任地开发法律人工智能解决方案，并由人工监督。作为 RELX 的一部分，LexisNexis 遵循 RELX 负责任的人工智能原则，考虑其解决方案对人们的实际影响，并采取行动防止产生或强化不公平的偏见。该公司对法律行业数据安全和隐私的承诺已超过 50 年。LexisNexis 雇佣了 2,000 多名技术专家、数据科学家和主题专家来开发、测试和验证其解决方案并提供全面、准确的信息。与此同时，LexisNexis Canada 宣布了其 Lexis+ AI Insider 计划，该计划面向全国的法律专业人士开放。该计划旨在通过生成性人工智能教育和 LexisNexis Canada 关于最新人工智能发展的突发新闻来支持法律行业。内部人士可以注册
所有量子系统都是奇怪的：对 Friston、Da Costa、Sakthivadivel、Heins、Pa 的“路径积分、特殊种类和奇怪的事物”的评论
等，2022）由自由能原理（FEP）诱导。除了是一项数学和物理上丰富的努力之外，该演讲还强调了 FEP 是一项重要的科学原理。我们将只关注这些含义之一，即 Friston 等人（2023）图 2 中呈现的定性不同系统类别的类型学。我们首先回顾所呈现的相关区别，即马尔可夫毯（MB）的感知和活动状态与内部和外部状态（即感兴趣的系统 A 的状态及其物理环境 B ）之间的因果关系。然后，我们考虑当经典 MB 被全息屏幕取代时会发生什么，全息屏幕在 FEP 的量子信息理论公式中充当 MB 的功能（Fields、Friston、Glazebrook & Levin，2022；Fields 等，2023）。经典 MB 与全息屏幕之间最明显的区别在于，MB 的状态是“宇宙”状态空间的元素，A 和 B 是其组成部分，而全息屏幕的状态是该空间的附属状态。我们将展示这种差异在质量上区分了 FEP 的经典和量子公式。特别是，当经典 MB 被全息屏幕取代时，Friston 等人 (2023) 的图 2 中所示的系统类别之间的区别就会消失。不仅所有量子系统都以图 2 中定义的意义活跃，而且所有量子系统都是奇异的，并且可以被视为“推断”自己的行为，我们将继续解释。
CDEI 有效人工智能保证生态系统扩展路线图的概述和评论
近年来，人工智能 (AI) 伦理或 AI 伦理领域受到广泛关注，旨在为各行业负责任且合乎道德地使用 AI 制定指导方针和最佳实践。作为其中的一部分，各国已提出 AI 战略，英国发布了国家 AI 和数据战略以及透明度标准。为了扩大这些努力，数据伦理与创新中心 (CDEI) 发布了 AI 保证路线图，这是同类路线图中的第一份，它提供了有关如何管理使用 AI 带来的风险的指导。在本文中，我们概述了该文件对“成熟的 AI 保证生态系统”的愿景，以及 CDEI 将如何与其他组织合作制定法规、行业标准和培养 AI 保证从业人员。我们还对 CDEI 路线图中确定的一些关键主题进行了评论，涉及 (i) 建立“合理信任”的复杂性、(ii) 研究在人工智能保证中的作用、(iii) 人工智能保证行业的当前发展，以及 (iv) 与国际监管的融合。