我们研究了 23 个国家在全国大选前后的经济政策不确定性 (EPU) 模式。不确定性在选举前的几个月中呈现出明显的上升趋势。在国家效应、时间效应和特定国家的时间趋势下,选举当月和前一个月的平均 EPU 值比同一全国选举周期的其他月份高 13%。仔细研究美国数据可发现,在势均力敌且两极分化严重的总统选举月份,与势均力敌且两极分化严重的选举相比,EPU 上升了 28%。这种模式表明,2020 年美国总统大选可能会出现经济政策不确定性大幅上升的情况。这也表明,在近年来两极分化加剧的其他国家,未来选举的不确定性将大幅上升。