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¥ 1.0
我们采用了 6.5% 的承保利润准备金，而 TDI 和 TLTA 分别采用了 10.9% 和 11.3% 的利润准备金。利润准备金取决于许多因素，包括资本成本、可投资资金金额和投资回报率。在我们的分析中，我们使用的资本成本低于 TLTA 和 TDI。根据我们的分析，资本成本不应超过 12%，尽管较低的值也是合适的。相比之下，TLTA 和 TDI 都采用了过高且不合理的资本成本值。TLTA 采用了 15.8% 的资本成本。TDI 对代理商采用了 18.2% 的资本成本，对承销商和直接运营采用了 14.7% 的资本成本。TLTA 和 TDI 的资本成本值过高有两个原因。首先，它们从虚高的资本基础成本开始，然后加上多余的规模溢价。基础成本
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