机构名称：
¥ 1.0
该基金从IPS中描述的目标资产分配中具有显着的基于广泛的股权风险敞口。由于这种暴露，该基金有望在严重的股权下降期间遭受损失。这被称为左尾风险或简单的尾巴风险。左尾风险事件已知大，并且发生的频率比正态分布所预测的更频繁。在长期投资持有期间，多元化的投资组合通常提供更好的风险调整回报，而不是多元化的投资组合。潜在的多样化的潜在结果是依赖于基本资产之间的历史相关性较低。在严重的股票市场压力期间，大多数资产的相关性往往会增加；因此，鉴于预测风险的增加，预期损失增加。在IPS的投资理念部分（第五节），信念陈述4。风险指出（i）随着时间的推移，应减少收益随时间差的途径，（ii）应减轻缩减风险，（iii）应管理流动性，以确保在市场错位期间该基金可以履行其义务。通过在此类股权缩减中提供可观的回报，旨在和期望降低风险降低策略。降低风险减轻补充剂多样化的资产，例如长期国库（名义债券），通常为股票市场风险提供一定程度的保护；但是，减轻尾巴风险以更明确的方式进行。该战略的成功必须使其长期至上。作为针对大量股权缩减的“保险”，此保护有相关的成本。，投资办公室（“ IO”）的目标是通过积极管理该战略来最大程度地减少这一成本，同时在股市严重下降的情况下提供最大的回报。主动，系统和透明地管理尾巴风险降低策略是IO的目的。管理费，交易成本和其他费用将受到监控和控制。
宾夕法尼亚州全州自杀计划尾巴风险缓解策略
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