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¥ 8.0
本文提供了有关大规模工业政策的影响（韩国重型化学工业（HCI）驱动力）对企业长期绩效的影响，并量化其长期福利效应。使用对公司水平补贴宇宙的独特历史数据和自然实验，我们发现了这种工业政策的巨大而持久的影响。补贴企业的增长速度比补贴结束后30年从未得到补贴的公司增长快。从补贴公司上游的公司也从该政策中受益。我们建立了一个定量的异构企业模型，该模型通过学习和金融摩擦的结合来合理化这些效果。该模型已校准到公司级数据，其关键参数对计量经济学估计值进行了纪律处分。HCI驱动器产生的收益大于成本。如果没有实施，韩国的福利将降低7-12％，具体取决于学习的生产力好处。总福利影响的大部分均来自学习的长期利益，而不是放松财务限制的短期收益。
工业政策的长期影响∗
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