A Summer Surprise: A rather massive positive supply shock?
以下是两组高频美国经济数据：首先，Truflation.com 测算出的美国每日“通胀”数字和每周经济指数 (Lewis-Mertens-Stock)，后者是美国实际 GDP 增长的一个非常好的每周指标。我们看到了什么？通胀急剧下降……而（代理）实际 GDP 增长急剧上升。这 […]
昨天，在我的帖子“美联储的隐藏策略：实施新的双重 NGDP 目标”中，我介绍了美国每周的 NGDP 增长代理，并提出了中期 NGDP 目标规则。今天，我想通过探索美国收益率曲线如何作为美联储的政策工具来进一步推动这一分析 […]
Fed’s hidden strategy: Implementing new dual NGDP targets
传统上，中央银行一直专注于通胀目标，但 NGDP 水平目标通过涵盖通胀和实际 GDP 增长来提供更全面的图景。然而，NGDP 的实时数据并不容易获得。这一挑战促使我开发了每周 NGDP 增长的代理。2024 年 1 月，我介绍了这种方法 […]
The Effectiveness of Real Rate Rules: An Analysis Using 10-Year Yields and Inflation Expectations
摘要这篇博文使用 1988 年至 2024 年 10 年期国债收益率的季度数据和通胀数据，考察了实际利率规则在稳定通胀预期方面的有效性。我们按照“稳健实际利率”中概述的方法估计通胀偏离目标与未来通胀预期平均偏差之间的关系 […]
PAICE: My unexpected journey from Finance to AI
在过去的一年里，我越来越多地投入时间在数据、分析和人工智能 (AI) 的使用上进行演讲、写作和建议。这包括研讨会、讲座和与客户就引入和使用人工智能进行直接咨询。最初，这不是一个主动的决定，而是由需求驱动的。我的电话一直响个不停 [...]
Macro Musings podcast: AI and its Impact on Monetary Policy and Economics
随着人工智能技术的不断进步，其影响可能会永远改变经济学和经济政策制定的世界。最近，我有幸与 David Beckworth 一起参加了 Macro Musings 播客，讨论了这些变革性变化。以下是我们谈话的总结以及我对此事的看法。请在此处收听播客。我的 […]
在我的 AI/ChatGPT 研讨会上，我经常要求 ChatGPT 创建一个“经济学家和穆斯林女性”的形象来说明人工智能是如何“思考”的。人工智能，从最广泛的意义上讲，从根本上讲是关于模式识别或预测的。在经济理论中，我们谈论“统计歧视”，当一个人因为 […] 而受到歧视时就会发生这种情况
China Bear, AI Bull: Reflections on the Future of the Global Economy
在我最近接受 Steven Budgen 在 Achieving Alpha Podcast 上的采访（见下面的播客）中，我们深入探讨了一些紧迫的经济问题，特别是关注中国的经济轨迹及其对全球经济的影响。以下是我从那次讨论中获得的关键见解和思考，以及对我 2014 年博客文章的引用 […]
Large Language Models can beat analysts, but can they beat the market?
我看了一篇有趣的新论文——“使用大型语言模型进行财务报表分析”——作者研究了大型语言模型 (LLM) 是否可以像人类分析师一样有效地预测收益。研究摘要 在这项研究中，研究人员 Alex G. Kim、Maximilian Muhn 和 Valeri V. Nikolaev […]
我一直在思考生产力 y* 的提高对经济的影响，例如，由于人工智能革命，我认为中央银行需要时间才能意识到 y* 的增加也提高了自然实际利率 r*。我试图建模 [...]
Talking to David Lin: Why the West Will Thrive – US Power and China’s Slowdown
接下来的 37 分钟你应该做什么？你应该听我谈谈为什么我对西方如此乐观，尤其是为什么我坚信美国将继续成为世界最大经济体——是的，为什么美元作为全球储备货币的地位 […]
Talking yen, yuan and AI with Nik Bhatia
今晚，我与 Nik Bhatia 进行了讨论，他邀请我参加他的播客“The Bitcoin Layer”，分享我对日元持续走弱的看法，以及我为什么相信人民币将遵循日元在过去经历的同样走弱趋势 […]
Yen and Yuan: Dual decline driven by demographic dilemmas and the need to fight deflation
今天早上，日元兑美元汇率已跌至 160。这是自 1990 年以来日元汇率的最低水平。根据距离屏幕的远近，日元的走势可能看起来很剧烈。然而，事实是，从实际角度来看——考虑到相对购买力平价 (PPP)——[…]
