气候财政定时炸弹:葡萄牙

来源:新经济基金会

财政前景

2024 年,葡萄牙的盈余为 0.5%,债务与 GDP 之比为 93.6%。该国债务也有所下降,惠誉于 2025 年 9 月 12 日将其主权评级升级为“A”。

赤字衡量特定年份的借款水平。债务与 GDP 之比将公共债务总额与经济规模进行比较。两者目前都用于确定一个成员国可以承担多少借款。然而,这两种衡量标准本身并不能决定政府维持更高水平公共投资的能力。财政可持续性取决于增长、投资的乘数效应、利率、通货膨胀、经济结构以及气候变化等外部风险。 NEF 主张放弃严格的债务数字目标。

气候成本上升

2025 年夏季,伊比利亚半岛迎来了极端野火季节:归因科学家报告称,葡萄牙烧毁面积约为 260,000 公顷,截至 9 月初,这一面积是平常面积的五倍。在南部,阿尔加维的结构性干旱迫使人们采取紧急措施,包括提供相当于当地城市一年用水量的水。 2022 年的一项研究发现,伊比利亚半岛正在经历至少 1,200 年来最干燥的气候。 2026 年 1 月底,一系列史无前例的风暴袭击了该国,造成至少 16 人死亡,数千人断电。损失估计达 7.55 亿欧元,许多房屋以及该国主要高速公路等基础设施被毁。

NEF 的建模展示了什么

经济合作与发展组织 (OECD) 预测显示,在现行政策下,葡萄牙的 GDP 到 2050 年将下降 14%,到 2070 年将下降 20%。我们的模型显示如下:

  • 根据当前政策(BAU – 一切照旧),葡萄牙的债务在 2050 年比与气候无关的基准高出 72 个百分点,在 2070 年将高出 230 个百分点。
  • 随着欧盟尽早采取缓解措施和充足的适应支出,2050 年债务将增加 57 个百分点,2070 年将增加 86 个百分点。
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