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2026 年大多数股票风险因素仍将上涨
伊朗战争对全球金融市场和经济活动的影响越来越大。美国主要股市基准今年已跌入负值，反映出宏观风险不断上升。但仔细观察股票就会发现，根据一组 […]
来源:《Capital Spectator》伊朗战争对全球金融市场和经济活动的影响越来越大。美国主要股市基准今年已跌入负值，反映出宏观风险不断上升。但仔细观察股票就会发现，根据截至周一收盘（3 月 9 日）的一组 ETF，大多数股票风险因素在 2026 年继续享受正回报。
中型成长股 (IJK) 处于领先地位，今年迄今增长了 6.6%。尽管该基金最近几天有所下滑，但昨天却有所上涨，仅比上周创下的历史高点低了 4.4%。
构成股市的大部分风险因素今年都在守住涨幅。两个例外：动量（MTUM）和大盘增长（IVW），它们是今年股市指数下跌的主要原因。例如，SPDR S&P 500 ETF (SPY) 2026 年下跌 0.5%，而大盘成长型 (IVW) 则下跌 2.8%。
尽管迄今为止战争对股市的不同部分产生了不同的影响，但冲突持续的时间越长，对股市的威胁可能就会越大。除非通过外交或其他方式找到解决方案，重新开放被关闭的霍尔木兹海峡——全球约 20% 以上的石油和液化天然气的中转站——全球能源危机即将来临，进而可能引发全球经济衰退。
今年表现的差异凸显了市场正在重新定价广泛的宏观风险，同时仍然奖励更具防御性或结构弹性的风格。未来几个月的关键问题是，能源价格上涨、信心减弱和金融状况收紧对经济的拖累是否足以拖累所有要素回报率下降。如果宏观冲击加深，目前要素策略的弹性可能是暂时的。
特朗普总统周一乐观地认为战争即将结束。在回答有关时间表的问题时，他说“很快”。